随势 | 公众号连载中
业务模式演变对创新业务的影响
- 创新业务的重要性：期货公司应从传统经纪业务转向重点发展创新业务，包括资产管理（资管）、风险管理子公司和国际化业务。
- 资产管理业务：期货公司应整合自身在衍生品方面的市场研究和风险管理经验，注重投研人才培养与吸纳，致力于将自身打造成为专业的衍生品管理机构。
- 风险管理业务：期货公司风险管理子公司推出的多样化模式能够服务实体经济，解决中小企业市场价格风险管理问题，业务前景广阔。
- 国际化业务：期货公司应积极参与国际业务，以实现“引进来，走出去”的战略。
期货行业未来的变革
- 告别佣金补贴模式：随着国内金融市场加速开放，期货公司应逐步告别依赖交易所佣金返还款的模式。
- 多层级会员制：借鉴国际成熟模式，采取多层级的会员制，调整交易所和期货公司之间的费用分配结构。
- 全球定价话语权：建立公平的买卖双方定价机制，形成符合全球商品贸易需求的定价市场。
期货公司面临的机遇与挑战
- 发展机遇：国内期货市场规模不断扩大，品种供给增加，对外开放深化，为期货公司发展奠定基础。
- 挑战：当前我国期货行业总体利润水平较低，同质化竞争严重，行业集中度较低。
- 应对措施：期货公司需通过上市等方式提升融资能力，完善法人治理结构，提升整体抗风险能力，并推动行业供给侧结构性改革。
关键数据
- 截至2019年6月末，80家期货公司设立82家风险管理子公司，总资产477亿元，同比增长50%，业务收入超千亿元，同比增长90%。
总结
期货公司应积极转型，大力发展创新业务，特别是资产管理、风险管理子公司和国际化业务。同时，期货公司需逐步摆脱佣金补贴模式，通过多层级会员制等手段提升行业整体收益分配的合理性。此外，期货公司还需应对同质化竞争和较低利润水平的挑战，通过上市等方式提升自身竞争力，并推动行业供给侧结构性改革。
