【推荐阅读】见天地,见众生,见自己 -《随势》 NO.67

随势 |公众号连载中 作者：焦健 编者按： 【随势】 刚来而下柔，随时之义大 谈时事，观市场，知偏差，品行情 连 载 随势，仰承传统文化的大智慧，领悟现代市场的新思路，堪为市场交易投资的进阶之道。既有从条件验证到偏差反应的投研方法，又有从人性感悟到行为解读的投研认知，还有从风险透视到敞口管理的投研实践。本书可谓卷帙浩繁，编者摄其精要，以连载方式，以飨读者。 NO.67 下篇：交易投资心慧与市场风险管理 引言：如果将市场研究作为“知”的层面，交易心理和风险管理则可以被定为“行”的层面，市场运作强调融会贯通，力求“知行合一”。 我们在认识市场时，不仅需要“往外看”市场，还要“向内看”心态。不仅要收集和整理外界信息，建立对市场的“外向”认知，更要从市场交易者内心维度出发，建立对市场的“内向”认知。交易心理属于投资者的底层结构，很大程度上确立了交易进阶的层次，从“帆动”到“风动”再到“心动”，不可不可察！ 本书节选： 资本市场是现代经济社会高度发展所派生的庞大且复杂资源交换平台，既是现实与虚拟资源的互动关系，也是人与人之间沟通博弈的对应机制。有人的地方就有人心思变的驱动效应，古今中外皆不例外。现代金融市场借助信息科技迅猛推进，高频交易、AI投资和ETF量化等花样翻新，当然也希望依靠技术手段规避和远离人性对市场投资交易的干扰。问题是交易策略可以量化，但人性心理是难以量化的，所以，至少在可预见的相当长的时间里，交易心态仍然是无法避开的“市场之坎"。 在中国商业历史上，商业巨贾白圭的经商智慧和运作理念对后世影响甚远，他提出，“智不足与权变，勇不足以决断，仁不能以取予，强不能有所守"。"智”在于观时应变;“勇”在于善断出奇;“仁”在于取舍从容;“强”在于坚韧忍耐，用智、勇、仁、强四大品性高度概括从商心理素质，他认为如果这些品质素养不到位，就是把经商技巧都学会，也难在商场上长期取胜。白圭的商道智慧和心态品质仍适用于今天的市场投资。 如何更深入理解市场的信息、方法和人性三者互动的平台?需要我们跳出市场看市场，需要站在更高的视野来看世间的物、人和自己的关系，不然就只能在一个平面上打转。著名学者梁漱溟先生有一哲理认知，人一辈子首先要解决人与物的关系，再解决人与人的关系，最后要解决人与自己的关系。在资本市场的众多参与者更是不可回避地面临如何应对这三大关系。 一是人和物的关系，“役物而非役于物"，代表了人们的价值观和金钱观。比如在市场中把金钱看得过重，只盯着交易账户的盈亏，就难免患得患失而误入歧途。 二是人和人的关系，既体现个体之间的人际互动和包容，又体现个体与群体间的情绪共振和差异。比如市场疯狂时是跟着疯狂，还是用一些定力抵御疯狂。 三是人和自己的关系，知人者智，自知者明，这是做事做人的高境界。学会自我对话交流，明白自己长短优缺，知晓自身行为进退，研究市场时更需研究自己。 交易投资少不了需要了解世事，了解他人和了解自己，许多道理都是常识常闻，需要的是心态体验。“大道甚夷，而人好径"，人们总是想着寻找捷径以躲过心态的锤炼，生活如此，投资也如此。既然投资交易心态的影响难以躲避，就不如正视它。 其实，交易投资可用一个公式概括:交易结果=市场认知投影x自身情绪波动x交易策略调整。前者是市场参与者的“知"，后者是市场参与者的“行”，其间夹杂着参与者心态情绪这一特别的“变压适配器”。这三者对交易结果的影响是集合重叠关系，而非加权关系。换言之，奢望通过增强某个因素而弥补另一个因素的不足几乎是不可能的，而且这三个方面都与交易心理有着前后的关联性。 在变化无常的资本市场中，投资者需要“保持好奇”，这样思维才会发散，才会开放，才能接收到市场产生的新鲜事情，失去好奇，容易造成心态僵化;需要“谋定而动”，这是从发散到收敛的聚焦过程，也是从知到行的运作过程，还是降低非理性冲动的过滤过程;需要“应权而变”，这是市场边际变化的观察视角，也是交易心理的张弛有度，更是适应市场突变的反应招数，体现出阅历积累和融通之境界。 正视心态，戒在守约，定在谋定，慧在融通，守住了自己的能力圈，才有能量定力。交易心理，说到底，就是市场变化过程中如何读懂自己内心的反应。读懂市场难，读懂他人难，读懂自我更难，尼采所言“人群中离你最远的是你自己"，交易投资之难就难于此道。 所以，保持好奇、谋定而动、应权而变，乃是投资交易专业者应有的职业素养，值得沉思品味。 随势 往期回顾 | 【随势】连载第66期 SHOPPING 京东购买 作者简介 焦 健 风险揭示 1.中粮期货有限公司拥有本报告的版权和其他相关的知识产权。未经中粮期货限公司许可，任何单位或个人都不得以任何方式修改本报告的部分或者全部内容。如引用、转载、刊发需要注明出处为中粮期货有限公司。违反前述要求的，本公司将保留追究其相关法律责任的权力。 2.本策略观点系研究员依据掌握的资料做出，因条件所限实际结果可能有很大不同。请投资者务必独立进行交易决策。公司不对交易结果做任何保证。 3.市场具有不确定性，过往策略观点的吻合并不保证当前策略观点的正确。公司及其他研究员可能发表与本策略观点不同的意见。 4.在法律范围内，公司或关联机构可能会就涉及的品种进行交易，或可能为其他公司交易提供服务。