2024年三季报和年报预告点评：业绩符合预期，深度布局AI终端

维持增持评级，目标价61.35元。公司2024-2026年EPS预测为1.90/2.39/2.95元。基于可比公司估值（2025年PE 21.66X）及立讯的行业龙头地位，目标价对应2025年PE 25.67X。

Q3业绩符合预期：收入735.79亿元（同比+27.07%，环比+43.73%），归母净利润36.79亿元（同比+21.88%，环比+25.76%），落在全年指引区间中段。预计2024年全年归母净利润131.43-136.91亿元（同比+20%-25%），扣非净利润114.86-127.13亿元（同比+12.76%-24.82%）。主要得益于手机组装份额提升及汽车、通讯业务高速增长。

受益AI终端浪潮：深度配套苹果全系列AI产品（手机、AIPC、智能眼镜等），未来有望受益于产品销量上调及份额/盈利能力提升。中长期受益于AI手机创新迭代及新产品爆发。

汽车和通信业务加速增长： （1）AI云端：英伟达GB200 NVL 72提升铜缆用量，铜互连需求加速。立讯拥有高速铜缆、连接器等核心产品，结合光连接、散热等布局，持续收获头部客户认可，未来有望加速成长。 （2）智能车：持续深耕智能车客户，加速拓展智能座舱、智能驾驶产品布局，未来将持续高速增长。

风险提示：中美贸易摩擦不确定性；AI应用渗透不及预期风险。