中集集团2024年三季报预告点评：业绩符合预期，看好集装箱景气度持续

投资建议：公司业绩符合预期，核心业务稳中提质，集装箱量价齐升，海工、物流运输业务景气度回升，看好公司业绩成长。维持公司2024-2026年EPS为0.47/0.78/0.95元，维持目标价10.66元，增持。

事件：公司发布2024三季报业绩预告，预计前三季度实现归母净利润16.5~20.0亿元，同比增加233%至304%；单三季度预计归母净利润7.84~11.34亿元，同比增加708%至1069%，环比增长0.3%至45%。扣非归母净利润预计7.8~11.3亿元，同比增长241%至394%。

业绩增长驱动因素： 1）集装箱业务：2024年前三季度处于上行周期，红海事件拉长运距带动需求向好，公司干箱销量同比高增； 2）海工业务：下游需求提升，营收及净利润较2023年同期上升； 3）汇率套保优化：汇兑损失显著减少，改善扣非净利润。

中长期展望：集装箱销量高增，贸易结构调整背景下看好景气度延续。行业更新需求约200-250万TEU，结合红海冲突带来的运距增长，预计2024年需求达450万TEU。新箱库存指数持续低位，箱价提振，看好2025年干箱价格维持在较高水准。

风险提示：经济周期波动、海外贸易保护风险。