亚洲经济和金融展望
核心观点： 2024年夏季亚洲经济面临多重挑战，包括美国利率预期变化、全球选举周期影响、地缘政治紧张局势和供应链中断。尽管部分经济体在上半年表现强劲，但整体增长动能可能放缓，尤其是下半年。
中国：
- 第二季度实际GDP增速放缓至4.7%，主要受国内需求弱于预期拖累。
- 财政状况严峻，政府支出同比下降4%，收入增长不足。
- 政策制定者承诺实现5%的增长目标，中国人民银行已下调政策利率，预计将进一步宽松。
- 预计2024年GDP增长4.9%，2025年增长4.5%。
香港：
- 经济受高利率（美国）和低增长（中国）环境挑战。
- 零售销售下降主要受入境旅游停滞影响。
- 房地产价格继续下跌，但租金温和上涨。
- 政府推迟财政紧缩计划，预计2024年经济增长2.6%，2025年增长2.2%。
印度：
- FY25预算将财政赤字目标设定为GDP的4.9%，显示财政整顿决心。
- 6月CPI通胀率为5.1%，高于市场预期。
- 假设美联储降息150个基点，印度储备银行（RBI）可能降息50-75个基点。
- 预计2024年GDP增长6.9%，2025年增长5.0%。
印度尼西亚：
- 印尼央行（BI）等待美联储宽松政策后再降息。
- 财政赤字预测上调至GDP的2.7%，引发市场担忧。
- 预计BI将在10月开始降息，2025年完成75个基点的宽松周期。
- 预计2024年GDP增长5.0%，2025年增长4.5%。
马来西亚：
- 第二季度GDP同比增长5.8%，超出市场预期。
- 通货膨胀率预计下半年将高于上半年，主要受补贴调整影响。
- 马来西亚国家银行（BNM）预计将保持政策利率不变。
- 预计2024年GDP增长4.2%，2025年增长3.0%。
菲律宾：
- 将2024年GDP增长预测上调至5.8%，主要受贸易表现超预期推动。
- 通胀压力预计将减弱，为BSP在8月降息铺平道路。
- 预计2024年CPI通胀率3.6%，2025年3.4%。
新加坡：
- 第二季度GDP同比增长2.9%，略低于预期。
- 制造业增长带动经济，但主要贸易伙伴增长放缓带来下行风险。
- 核心通胀预计将保持粘性，MAS预计将在10月保持政策利率不变。
- 预计2024年GDP增长2.4%，2025年增长2.7%。
韩国：
- 国内需求疲弱和不良贷款率上升要求韩国央行尽快降息。
- 预计韩国央行（BoK）8月降息25个基点。
- 预计2024年GDP增长3.9%，2025年增长2.7%。
斯里兰卡：
- 斯里兰卡计划重组价值126亿美元的主权债券，为债务可持续性提供保障。
- 债务重组计划到位后，预计将进行评级升级。
- 预计2024年GDP增长3.0%，2025年增长3.5%。
台湾：
- 经济达到甜蜜点，预计2024年全年增长3.9%，由AI和半导体行业带动。
- 股市和住房市场资产价格上涨，CBC可能保持紧缩态度。
- 预计2024年GDP增长3.9%，2025年增长2.7%。
泰国：
- 增长动力从私人需求转向公共和出口拉动。
- 政府推行简化版数字钱包计划，但政治不确定性仍存。
- 预计2024年GDP增长2.7%，2025年增长2.5%。
越南：
- 上半年实现强于预期的增长，预计2024年GDP增长6.4%。
- 政治过渡的提前完成可能为经济政策快速实施铺平道路。
- 预计2024年GDP增长6.4%，2025年增长6.3%。
