航运市场周度观点概述
现货运价
- 10月11日SCFI跌3.4%，10月17日SCFIS跌16.95%
- 10月11日BDI涨4.6%
- 集运：本周SCFI收2062.2点，SCFI欧线收2040，下跌9.33%；地中海线下跌6.77%；美西下跌2.51%；美东下跌1.28%
- 干散货：BDI收1977点
- 欧线C1/C2/C3利润分别下降0.44%、0.46%、0.53%
欧线期货
- EC2410：2241.2，EC2412：2494.3，EC2502：2088.9，EC2504：1756.3，EC2506：1838.9，EC2408：2012.9
航运成本
- 燃油成本：WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收75.85美元/桶、446.52美元/吨、604.5美元/吨
- VLSFO与IFO价差为157.98美元/吨
- 汇率：美元兑人民币止跌回升
航运需求
- 全球制造业PMI指数为48.8，同比上月下降0.2%
- 欧元区8月零售销售月率为0.2%，10月Sentix投资者信心指数为-13.8
- 美国经济衰退预警
- 越南出口同比略有下降
航运供给
- 集装箱船队：9月达到2896万TEU，6309艘，运力环比上涨1.1%，同比上涨10.42%
- 干散货船队：9月达到1014.15millionDWT，13710艘，运力环比上涨0.27%，同比上涨2.97%
展望
- 欧线：中东局势继续激化，苏伊士运河恢复同行时间可能继续延后；需求端10月船期装载率依然不佳，船东11月初大幅宣涨观察市场货量情况；供应端未来运力及空箱可能持续好转
- BDI：短期内会表现出震荡加剧的走势，中长期有望在中期震荡反复中上行
风险点
集运市场基本面分析
- 运价：澳新线运价略有冷却，非线运价继续回落，近洋线运价继续探底
- 基差：绕行常态化叠加需求回暖使各合约基差大幅缩小
- 长协价盘点：2024年长协价（起运港上海）
- 美线：大BCO美东2200$/TEU，美西1400$/TEU；中小BCO美东2600$/TEU，美西1600$/TEU
- 欧线：平均1200$/FEU
- 航运利润：本周欧线利润下降收窄
- 航运成本：油价偏强震荡
- 航运需求：9月全球PMI下降0.9
- 运力供给：总体仓位趋于宽松
- 船舶供给：大量新船交付使全球船队运力过剩
- 手持订单回暖
- 全球集装箱船舶闲置运力比例上升至2%
- 集装箱供给：集装箱产量至历史高位
- 港口访问：全球集装箱港口访问次数回落
- 港口情况：全球港口拥堵值回落，美西港口拥堵回暖，欧洲港口拥堵回落
- 船速：本周船舶航速为14.10
干散货市场基本面分析
- 运价：BDI涨4.6%，BCI租金航次租金回落，BPI租金涨跌回落，BSI租金航次租金回落
- 船舶供给：总量不断增加，增速降低
- 干散货船总吨位过剩
- 干散货船手持订单99.24millionDWT
- 9月船队规模略增
- BCI手持订单下降，2024-2025集中交付
- 近期BPI船队规模增速开始下滑
- 7月BSI船队同比增速3.45%
- 9月BSI手持订单吨位继续下降
- 需求：8月中国吞吐量微增
- 需求：3月全球主要地区铁矿石进口量小幅上升
- 需求：3月中国铁矿石进口量上升15.3%
- 需求：3月全球主要地区焦煤贸易量增长1.7%
- 需求：3月全球主要地区非焦煤贸易量上升2.9%
- 供给：3月全球粗钢产量-5.7%
- 供给：中国和美国粗钢日均产量分别下降0.61%、上升1%
- 需求：3月全球主要地区粮食贸易进出口-10%
- 需求：3月全球主要地区大豆贸易进出口+30%
- 供给：本周港口库存+1.53%，美国大豆出口-22.4%
- 需求：5月谷物离岸价略有下降
- 需求：3月全球主要地区铝土矿贸易进出口+4%
