集装箱和干散货航运市场周报：中东战火再起，船东3月涨价推升盘面

一、航运市场运价监测

• 现货市场：2月14日SCFI跌7.27%，2月10日SCFIS涨3.5%，2月14日BDI跌2.82%。集运方面，SCFI欧线收1608点，地中海线-7.28%，美西-9.87%，美东-12.11%。干散货方面，BCI -14.76%，BPI-5.31%，BSI +13%。
• 期货市场：EC2502：2080，EC2504：2088.1，EC2506：2493.5， EC2508：2485，EC2510：1728、EC2512：1837.4。

二、航运市场周度观点

• 现货运价：SCFI、BDI均下跌，欧线SCFI收1758.8点，美西、美东航线跌幅较大。BCI、BPI下跌，BSI上涨。
• 欧线期货：各合约收盘价较上周有所下跌。
• 航运成本：欧线C1/C2/C3利润分别+0.43%,+0.46%,+0.55%。WTI、新加坡IFO380、VLSFO价格偏弱震荡。
• 航运需求：全球PMI回升，美国经济较强劲，欧元区底部震荡，越南出口同比继续下降。
• 航运供给：集装箱船队规模达2896万TEU，运力环比上涨1.1%。亚欧航线舱位开始宽松，市场箱量逐渐宽松。干散货船队规模达1014.15 million DWT，运力环比上涨0.27%。
• 展望：欧线受中东局势影响，船东期待3月拉涨运价。未来大船持续下水，供应链稳定，但春节后需求羸弱。期货市场不宜追多，保持观望。BDI短期内震荡加剧，中长期有望上行。
• 风险点：需求大幅下滑，苏伊士运河通行受阻。

三、航运市场基本面分析

• 集运市场：
  • 运价：SCFI各航线普遍下跌，显示需求不佳，运价寻底。
  • 基差：强预期下基差收敛。
  • 长协价：2025年欧线长协价2500$-3200$/FEU。
  • 利润：欧线利润震荡下滑。
  • 成本：油价偏弱震荡。
  • 需求：美国经济强劲，欧元区底部震荡，越南出口下降。
  • 供给：各航线仓位总体趋于宽松，集装箱供给高位回落。
• 干散货市场：
  • 运价：BDI跌2.82%，BCI、BPI下跌，BSI上涨。
  • 供给：干散货船队总量不断增加，增速降低，但对租金形成一定压力。
  • 需求：10月中国吞吐量微减，7月全球主要地区铁矿石、焦煤、非焦煤、粮食、大豆、铝土矿贸易量下降。
  • 供给：7月全球粗钢产量下降。