航运市场周度观点概述
航运市场运价监测
现货市场
- SCFI: 12月20日涨0.24%，12月16日涨14%，12月13日跌7.49%。本周收2390.2点，欧线收2946点（跌0.57%），地中海线跌0.35%，美西涨4.35%，美东涨2.69%。
- BDI: 本周收976点，BCI跌13.82%，BPI跌5.58%，BSI跌1.77%。
期货市场
- 欧线期货: EC2412收3431，EC2502收3538，EC2504收1614，EC2506收1549，EC2508收1572.8，EC2510收1288。
航运市场周度观点
周度观点总结
- 现货运价: SCFI和BDI涨跌互现，欧线运价整体上涨，美线涨势明显，BDI短期震荡。
- 欧线期货: 欧线期货价格整体上涨，但波动较大。
- 航运成本: 欧线C1/C2/C3利润分别+0.07%、+0.07%、+0.08%。燃油成本窄幅震荡，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收69.38美元/桶、440.41美元/吨、542.5美元/吨。汇率偏强震荡。
- 航运需求: 全球PMI50（+0.6），美国PMI49.7（+1.2），欧元区PMI45.2（-0.8），中国PMI50.3（+0.2）。欧洲消费者信心指数初值-14.5，英国失业率4.63%。美国核心PCE物价指数年率2.8%，初请失业金人数22万人。微观层面，样本欧线需求中枢不高。
- 航运供给: 集装箱船队规模2896万TEU，运力环比上涨1.1%，同比上涨10.42%。亚欧航线舱位开始宽松，市场箱量逐渐宽松。干散货船队规模1014.15百万DWT，运力环比上涨0.27%，同比上涨2.97%。
- 展望: 欧线短期可能因加沙和谈、美东劳资谈判、特朗普高关税等因素导致运价上涨；中长期看空运价。BDI短期震荡加剧，中长期有望上行。
- 风险点: 需求大幅下滑，苏伊士运河通行。
本周统计独立欧线货代样本
- 需求方面: 11月需求反弹受阻。
- 空箱方面: 空箱租金反弹。
- 舱位方面: 船东空班挺价。
- 仓库方面: 货物累库速度下降。
航运市场基本面分析
集运市场基本面分析
- 运价: 波斯湾线、非线性、近洋线运价筑底回升。
- 基差: 长协谈判下基差收敛。
- 长协价: 2025年长协价（起运港上海）欧线2500-3200$/FEU。
- 美元兑人民币: 本周偏强震荡，收7.2969（+0.16%）。
- 航运利润: 欧线利润窄幅震荡，C1/C2/C3利润分别+0.07%、+0.07%、+0.08%。
- 航运成本: 油价窄幅震荡，WTI、新加坡IFO380、VLSFO分别收69.38美元/桶、440.41美元/吨、542.5美元/吨。
- 航运需求: 美国经济强劲，11月越南出口环比略有下降。
- 运力供给: 各航线仓位总体趋于宽松，集装箱产量高位回落。
干散货市场基本面分析
- 运价: BDI跌7.49%。
- 船舶供给: 11月干散货船队规模1022.5百万DWT，运力环比上涨0.29%，同比上涨2.99%。2023年以来增速保持在3.5%以下，但规模仍不断增长。
- 需求: 10月中国吞吐量微减，7月全球主要地区铁矿石、焦煤、非焦煤、粮食、大豆进口量下降，9月谷物离岸价略有回暖，7月全球主要地区铝土矿贸易进出口+8%。
