化工行业周报：原油价格上涨，制冷剂价格价差上涨

投资评级:看好(维持) 最近12月市场表现 基础化工 沪深300 上证指数 17% 9% 0% -8% -16% -25% 分析师梅宇鑫 SAC证书编号：S0160524070002 meiyx@ctsec.com 分析师毕春晖 SAC证书编号：S0160522070001 bich@ctsec.com 相关报告 1.《化工行业周报》 2024-10-03 2.《化工行业周报》 2024-09-24 3.《化工行业周报》 2024-09-10 证券研究报告 原油价格上涨，制冷剂价格价差上涨 核心观点 本周行情：本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3217.74，本周下跌3.56%，深证指数本周下跌4.45%，A股指数下跌3.57%；其中化工板块下跌6.68%。 化工公司行情：本周涨幅前五的股票为：华峰超纤（+42.26%）、ST宏达 （+38.76%）、至正股份（+27.83%）、天马新材（+26.94%）、双乐股份（+18.50%）。本周跌幅前五的股票为：宁新新材（-20.51%）、辉丰股份（-18.29%）、华恒生物（-16.07%）、领湃科技（-15.54%）、润丰股份（-15.30%）。 化工品行情：本周涨幅前五的化工品为：二氯丙烷、月桂酸、丙烯酸异辛酯、济南甘油、富马酸。本周跌幅前五的化工品为：维生素A、苯酚、甲基丙烯酸酚醛树脂、草酸。本周重点关注化工品中，TDI、R22、R125、R134a、维生素C、苏氨酸、赖氨酸、尿素、黄磷、磷酸一铵有较大涨幅，碳酸锂、维生素A维生素D、维生素E、大豆、豆粕、菜粕、三聚磷酸钠、六偏磷酸钠均有较大跌幅。 投资建议：1）关注高端光学材料国产替代：我国已经成为消费电子产品的生产和消费大国，但是其中部分零件仍未实现完全自主生产，因此重点关注需要国产替代的产品，包括OCA光学胶、光学膜、光学基膜、高端树脂等，建议关注OCA光学胶领先企业斯迪克、拥有领先的光学基膜、高频高速树脂的东材科技、PI材料领先企业瑞华泰、显示材料领先企业瑞联新材；同时建议关注率先推进芳纶隔膜涂覆的泰和新材、国内PEEK领先企业中研股份、国内有望率先实现PEKK规模化量产的凯盛新材、染发剂和PBO单体领先企业鼎龙科技、国内高端工业涂料领先企业麦加芯彩。2）关注动物营养品行业：在豆粕减量行动方案的不断推进、饲养行业弱势运行的情况下，饲养原料或将优先考虑性价比，其中杂粕+氨基酸的方案有望加快替代部分豆粕需求。同时，叠加对于国外大豆减量的预期，大豆和豆粕价格有所回升，进一步推动氨基酸需求增长，建议关注苏氨酸、赖氨酸龙头梅花生物。3）关注化工行业龙头白马：随着天然气价格回落至历史低水平，成本端利好靠近上游、上下游一体化高程度化工企业；同时，多产品随下游终端需求恢复有望提振需求，建议关注轻烃一体化龙头卫星化学、化工行业龙头万华化学。 风险提示：需求增长不及预期风险；竞争加剧风险；原油价格波动风险 请阅读最后一页的重要声明！ 内容目录 1本周化工行情回顾4 1.1化工细分板块行情4 1.2化工板块公司行情4 2本周化工品价格价差变动5 2.1本周原油价格变动情况5 2.2本周化工品涨跌情况6 2.3本周重点化工品价格价差变动7 3投资建议13 4风险提示14 图表目录 图1.本周化工细分板块行情4 图2.本周化工涨幅前十公司5 图3.本周化工跌幅前十公司5 图4.OPEC一揽子原油价格变动（单位：美元/桶）6 图5.本周化工品涨幅前十7 图6.本周化工品跌幅前十7 图7.R22价格和价差（单位：元/吨）9 图8.R32价格和价差（单位：元/吨）9 图9.R125价格和价差（单位：元/吨）9 图10.R134a价格和价差（单位：元/吨）9 图11.磷矿石价格价差（单位：元/吨）10 图12.黄磷价格价差（单位：元/吨）10 图13.磷酸一铵价格价差（单位：元/吨）10 图14.磷酸二铵价格价差（单位：元/吨）10 图15.磷酸氢钙价格价差（单位：元/吨）11 图16.草甘膦、草铵膦价格（单位：元/吨）11 图17.磷酸铁锂价格价差（单位：元/吨）11 图18.维生素A价格（单位：元/公斤）12 图19.维生素E价格（单位：元/公斤）12 图20.玉米价格（单位：元/吨）12 图21.大豆及豆粕价格（单位：元/吨）12 图22.MDI价格及价差（单位：元/吨）13 图23.TDI价格及价差（单位：元/吨）13 图24.液晶面板价格（单位：美元/片）13 表1.本周A股重点跟踪指数行情4 表2.重点关注化工品涨跌幅8 1本周化工行情回顾 本周市场综合指数整体下行，上证综指报收3217.74，本周下跌3.56%，深证指数本周下跌4.45%，A股指数下跌3.57%；其中化工板块下跌6.68%。 表1.本周A股重点跟踪指数行情现值 周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 上证指数 3217.74 -118.76 -3.56% -3.56% 8.16% 深证指数 10060.74 -469.02 -4.45% -4.45% 5.63% A股指数 3372.45 -124.81 -3.57% -3.57% 8.12% 化工 5339.14 -382.32 -6.68% -6.68% -8.52% 数据来源：wind，财通证券研究所 1.1化工细分板块行情 其中化工板块细分板块行情来看，跌幅前三板块为：聚氨酯（-9.95%）、氮肥（-8.80%）、氯碱（-8.49%）。 图1.本周化工细分板块行情 4.90% % -9.95 % -9.95 -2157.84 19525.88 聚氨酯 850372.SI % -11.04 % -8.80 % -8.80 -476.20 4937.46 氮肥 850331.SI % -28.18 % -8.49 % -8.49 -93.60 1009.20 氯碱 850322.SI % -6.39 % -8.25 % -8.25 -386.06 4293.21 氟化工 850382.SI % 0.04 % -8.23 % -8.23 -61.50 685.60 钛白粉 850326.SI % -24.00 % -7.95 % -7.95 -386.72 4477.16 涤纶 850341.SI % 1.26 % -7.61 % -7.61 -152.29 1848.20 粘胶 850343.SI % -16.22 % -7.49 % -7.49 -186.59 2303.56 改性塑料 850353.SI % -14.41 % -7.33 % -7.33 -199.73 2526.64 合成树脂 850354.SI % -25.63 % -7.11 % -7.11 -190.11 2483.56 炭黑 850363.SI % -15.10 % -6.96 % -6.96 -204.04 2729.41 农药 850333.SI % -32.21 % -6.64 % -6.64 -84.10 1182.23 膜材料 850355.SI % 4.00 % -6.40 % -6.40 -722.02 10560.24 无机盐 850323.SI % -5.54 % -5.91 % -5.91 -250.10 3981.71 有机硅 850136.SI % 1.24 % -5.34 % -5.34 -213.64 3783.60 复合肥 850381.SI % 4.01 % -5.20 % -5.20 -172.35 3142.85 民爆制品 850337.SI % 11.15 % -4.98 % -4.98 -101.13 1929.27 纺织化学制品 850338.SI % 10.36 % -4.81 % -4.81 -151.37 2996.01 炼油化工 859631.SI % 9.35 % -4.36 % -4.36 -266.10 5836.38 煤化工 850325.SI % -16.62 % -3.76 % -3.76 -204.38 5236.74 涂料油墨 850335.SI % 15.04 % -3.54 % -3.54 -53.92 1471.00 磷肥及磷化工 850332.SI % -9.26 % -1.76 % -1.76 -86.15 4798.24 电子化学品 850861.SI 周涨跌周涨跌幅月涨跌幅年涨跌幅 现值 板块名称 代码 数据来源：wind，财通证券研究所（以申万分类为准） 1.2化工板块公司行情 本周涨幅前五的股票为：华峰超纤（+42.26%）、ST宏达（+38.76%）、至正股份 （+27.83%）、天马新材（+26.94%）、双乐股份（+18.50%）。 本周跌幅前五的股票为：宁新新材（-20.51%）、辉丰股份（-18.29%）、华恒生物 图2.本周化工涨幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 1.19 38.76% 38.76% 4838971.BJ天马新材 13.76 2.92 26.94% 26.94% 6003002.SZ壶化股份 18.96 2.26 13.53% 13.53% 27.42% 1.02 12.30% 12.30% 9.14% 1.33 8.50% 8.50% 133.21% 16.97 10603360.SH百傲化学 -14.66% 8.73% 8.73% 0.29 3.61 亚邦股份 603188.SH 9 9.31 8000525.SZST红太阳 -6.27% 12.43% 12.43% 2.20 19.90 和远气体 002971.SZ 7 115.12% 18.50% 18.50% 7.37 47.20 双乐股份 301036.SZ 5 -13.06% 43.50% 27.83% 27.83% 14.37 66.01 至正股份 603991.SH 3 6.50% 4.26 2002211.SZST宏达 107.92% 42.26% 42.26% 2.73 9.19 华峰超纤 300180.SZ 1 （-16.07%）、领湃科技（-15.54%）、润丰股份（-15.30%）。 数据来源：wind，财通证券研究所 图3.本周化工跌幅前十公司 序号证券代码证券简称股价（元/股）周涨跌 周涨跌幅 月涨跌幅 年涨跌幅 -18.29% -18.29% 4.15% 4300530.SZ领湃科技 19.13 -3.52 -15.54% -15.54% -31.56% 6002455.SZ百川股份 7.09 -1.23 -14.78% -14.78% -4.45% 8603172.SH万丰股份 13.46 -2.29 -14.54% -14.54% -23.17% 10603826.SH坤彩科技 27.00 -4.25 -13.60% -13.60% -35.82% 3.89% -14.24% -14.24% -2.88 17.34 江天化学 300927.SZ 9 -47.93% -14.69% -14.69% -1.04 6.04 黑猫股份 002068.SZ 7 -34.14% -15.30% -15.30% -8.13 45.01 润丰股份 301035.SZ 5 -61.12% -16.07% -16.07% -6.38 33.32 华恒生物 688639.SH 3 -0.45 2.01 2002496.SZ辉丰股份 -47.54% -20.51% -20.51% -2.09 8.10 宁新新材 839719.BJ 1 数据来源：wind，财通证券研究所 2本周化工品价格价差变动 2.1本周原油价格变动情况 本周（9月27日-10月10日）原油价格上涨6.89%，周初，受热带风暴“海伦”影响美国墨西哥湾仍有部分原油生产关闭；周中期，伊朗像以色列发动导弹袭击，且胡塞武装宣布对商船发动新一轮打击，且市场担