纺织服装品牌力跟踪月报202409期：休闲品牌搜索热度提升，安踏欧文中国行讨论度高

百度搜索指数：9月进入换季期，休闲品牌百度搜索指数整体提升，运动品牌随着奥运结束热度环比回落。1）运动品牌中，高端户外运动品牌始祖鸟热度环比提升，推出科技棉服AtomHoody,将保温和运动融合，满足户外运动的保暖需求；其余品牌随奥运结束热度降温。2）休闲品牌中，波司登/大平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/Dazzle/江南布衣热度环比提升，随着天气转凉，各休闲品牌围绕秋天换季进行营销，波司登百度指数热度环比大幅上升，推出创新的叠变系列轻薄羽绒服，可一衣三穿，适应0℃至20℃的温度变化；森马在9月换季期间推出适合早秋的开衫、卫衣、长袖T恤等产品；Dazzle积极推销秋日针织衫，并于9月24日正式发布冬季系列。 运动社区：安踏、特步虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量回落、折扣加深。 虎扑：9月安踏和特步虎扑讨论热度提升。李宁/耐克/安踏为前三位，分别环比-15/-89/+76条至233/211/143条，其中TOP1帖子浏览量分别是24.7万、61.4万、209.1万，安踏高热帖浏览量大幅提升，主要由于其篮球品类代言人欧文开启中国行引起讨论，耐克、阿迪的高热帖主要和其赞助的赛事相关。 识货：1）品牌top1-3产品合计销量：9月耐克、阿迪销量分别为18.0万和6.0万双，环比变动-14.8%和+1.1%；李宁、安踏、361度、特步销量分别为10.0/2.4/2.2/1.7万双 ，环比分别-8.3%/-7.8%/+37.6%/-3.0%；2）9月大多数品牌折扣环比加深，安踏/李宁/特步/361度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/-0.2/+0.3/-0.3/-0.5。3）从top1-3平均成交价看，安踏、361度有1款价格高于1个月前，AJ有2款价格高于1个月前。 风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：关注换季期气温对服装品类催化。近期北方地区明显降温，而南方地区气温仍然较高，秋装销售表现存在南北地区差异；冲锋衣、羽绒服等保暖功效产品头部品牌始祖鸟和波司登9月热度显著提升。今年以来纺服线下消费持续承压，短期随气温下降及国庆旅游出行，服装消费需求有望被带动，此外运动赛道持续保持高景气度，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登。 搜索指数：运动品牌随着奥运结束热度降温，休闲品牌进入换季期百度搜索指数整体提升 百度指数 ：9月运动品牌热度环比下降 ，进入秋天换季期大部分休闲品牌热度提升 1）运动品牌：除始祖鸟外大部分品牌百度搜索指数热度下降 随着奥运热度逐渐降温，9月除始祖鸟外大部分运动品牌百度搜索指数环比下降。 高端户外运动品牌始祖鸟热度环比8月提升13.9%，始祖鸟推出科技棉服Atom Hoody,将保温和运动融合，满足户外运动的保暖需求。安踏/fila/李宁/特步/361度百度指数环比下降38.0%/7.8%/63.2%/4.3%/10.4%。安踏篮球代言人欧文于9月21日时隔一年再行中国，参加在沈阳举办的TheArtofMovement灵动艺术大秀，并发布了全新安踏欧文Hélà生活系列；Fila在中国网球公开赛现场举办网球装备科技发布会，推出了IMPACTPRO畅打科技和FILAPOTENZA2火力网球鞋，提升网球装备的科技含量和舒适度；特步发布新一代冠军版跑鞋；361度围绕9月开学季开启抽奖活动，吸引年轻消费者。 阿迪达斯和耐克热度分别环比下降4.7%和2.6%。阿迪达斯全球CEO古尔登到访中国清华大学，作为特邀嘉宾出席上海市市长国际企业家咨询会议，表示看好中国市场的发展前景，将在中国继续投资。耐克宣布ElliottHill将接替JohnDonahoe出任集团总裁兼首席执行官；其赞助的跑百校高校接力赛持续进行，以提高品牌在年轻群体的影响力；9月26日耐克上新马拉松备赛系列，升级ReactX泡棉加装AirZoom气垫，提供灵敏回弹、改善减震性能。 2）休闲品牌：波司登/大平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/Dazzle/江南布衣热度环比提升 9月入秋气温转凉，各休闲品牌围绕秋天换季进行营销，大部分品牌百度指数环比回升，其中波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/dazzle/江南布衣环比8月分别提升21.4%/7.4%/1.9%/12.1%/6.1%/10.1%/0.8%。波司登百度指数热度环比大幅上升21.4%，其品牌代言人于适带来热度，并推出创新的叠变系列轻薄羽绒服，主打一衣三穿的设计，可适应0℃至20℃的温度变化，具备防水透气、轻盈保暖、快速收纳等特点。森马热度环比提升12.1%，在9月换季期间推出适合早秋的开衫、卫衣、长袖T恤等产品；Dazzle百度搜索指数提升10.1%，积极营销秋日针织衫，并于9月24日正式发布冬季系列。 图1：运动品牌2022年9月至2024年9月百度指数月度表现 图2：休闲品牌2022年9月至2024年9月百度指数月度表现 相关词：竞品间关联度较高 据百度数据统计，运动品牌方面，安踏、李宁、耐克、阿迪等运动品牌互相关联度较高，头部运动品牌联系紧密；特步和361度与李宁、安踏、鸿星尔克等国产运动品牌关联度较高。FILA与斯凯奇、VANS等国际运动时尚品牌关联度较高；户外品牌中迪桑特和始祖鸟关联度较高。 休闲品牌方面，波司登旗下羽绒服品牌雪中飞话题高度相关；森马和竞品以纯关联度较高；全棉时代与母公司稳健医疗关系紧密；哈吉斯和同样注重品牌设计和品质的品牌拉夫劳伦相关性高。 表1：近一周运动品牌百度相关词排序 表2：近一周休闲品牌百度相关词排序 运动社区：安踏、特步虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量回落、折扣加深 虎扑：讨论内容主要与球星和赛事相关，安踏讨论热度环比大幅提升 9月安踏和特步虎扑讨论贴数环比8月分别上升76条和3条，李宁、361度、耐克、阿迪环比8月下降。单月的讨论帖数来看，李宁反超耐克成为被讨论最多的运动品牌，帖数达到233条，耐克讨论帖数为211条，位居第二；安踏帖数提升较大幅度至143条，位居第三。 从高热度帖子看，9月安踏、李宁、361度、特步的top1帖子浏览数分别为209.1万/24.7万/27.7万/2.8万，国际品牌耐克、阿迪top1帖子浏览数分别为61.4万/4.3万；各大品牌前两大热度的帖子基本是关于球星赛事。具体来看，安踏、特步、361度高热帖主要与其篮球品类代言人相关，安踏高热帖浏览量大幅提升，主要由于其篮球品类代言人欧文开启中国行引起讨论；特步回复较多的帖子和篮球代言人张镇麟有关；361度高热帖主要讨论其篮球品类代言人波普的中国行专访。耐克、阿迪的高热帖主要和其赞助的赛事相关。 图3：近3个月虎扑帖子数 图4：近3个月TOP1-2虎扑帖子浏览数（个） 图5：品牌在虎扑相关帖子回复数排序 识货：运动品牌整体畅销款销量环比回落，折扣加深 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量最高（5.6万/4.5万/1.3万）。 国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为4.4万/3.1万/2.5万。 从识货前三大产品合计销量及环比增速看，9月大部分品牌整体销量环比下降，361度和阿迪达斯销量提升。国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量18.0万，-14.8%），阿迪达斯保持在第三位（销量6.0万，+1.1%）；本土品牌中李宁的销量最高（销量10.0万，-8.3%），安踏（销量2.4万，-7.8%）、361度（销量2.2万，+37.6%）、特步（销量1.7万，-3.0%）。 从识货前三大产品平均合计折扣看，8月品牌折扣除361度外环比整体加深，安踏/李宁/特步/361度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/-0.2/+0.3/-0.3/-0.5。 从识货前三大产品平均成交价看，安踏TOP3价格均相比180天前下降，且有2款价格低于1个月前。李宁TOP3中3款的价格均低于180天前，且3款价格低于1个月前。耐克TOP3中2款价格低于180天前，有3款价格均低于1个月前。AJ TOP3中有2款价格均低于180天前，1款价格低于1个月前。阿迪TOP3中3款价格均低180天前，3款价格低于1个月前。三叶草TOP3中2款的价格低于180天前，3款价格均低于1个月前。特步TOP3中有3款价格低于180天前，且3款价格均低于1个月前。361度TOP3中3款的价格低于180天前，2款价格低1个月前。 图6：当月识货TOP1产品销量、价格、折扣 图7：当月识货TOP2产品销量、价格、折扣 图8：当月识货TOP3产品销量、价格、折扣 图9：运动品牌识货当月热销产品截图 图10：运动品牌识货当月畅销款过去180天的成交价走势 风险提示 1、宏观经济疲软； 2、品牌形象受损； 3、资本市场系统性风险。 投资建议：关注换季期气温对服装品类催化 近期北方地区明显降温，而南方地区气温仍然较高，秋装销售表现存在南北地区差异；冲锋衣、羽绒服等保暖功效产品头部品牌始祖鸟和波司登9月热度显著提升。今年以来纺服线下消费持续承压，短期随气温下降及国庆旅游出行，服装消费需求有望被带动，此外运动赛道持续保持高景气度，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、361度、特步国际，休闲服饰板块重点推荐波司登。 附表：相关公司盈利预测及估值