纺织服装品牌力跟踪月报202410期：各品牌百度搜索热度提升，识货平台运动品牌销量增加

百度搜索指数：双十一大促提前，运动品牌和休闲品牌百度搜索指数整体提升。1）运动品牌中，户外品牌热度较高，迪桑特/始祖鸟百度搜索指数环比提升均超过30%，分别达到30.8%/44.2%。随着新雪季到来，始祖鸟推出雪线系列，为多种滑雪运动和复杂地形打造产品，盖从滑雪初阶爱好者到专业人群。迪桑特也发力滑雪装备，和瑞士国家队合作上新SKISTYLE羽绒服。2）休闲品牌中，波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/江南布衣/哈吉斯热度环比提升。随着冬季到来，各休闲品牌上新羽绒产品，波司登和意大利潮牌合作推出全新泡芙羽绒服；太平鸟和A-COLD-WALL联名推出时尚冲锋羽绒；森马邀请脱口秀演员徐志胜演唱“绒毛的歌”，推出高洁净1000+羽绒服系列。 运动社区：李宁、耐克虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量增加、折扣加深。 虎扑：10月李宁和耐克虎扑讨论热度提升。李宁/耐克/安踏为前三位，分别环比+182/+105/-48条至415/316/95条。耐克、阿迪、李宁主要讨论球星赛事和球鞋，其中耐克莫兰特二代球鞋引起热议。361度高热帖主要和AG5篮球鞋产品测评及双十一鞋类折扣攻略相关；安踏高热帖主要讨论冲锋衣、以及欧文一代球鞋产品；特步热帖主要关于跑鞋推荐。 识货：1）品牌Top1-3产品合计销量，10月大部分品牌整体销量环比上升，其中361度和特步销量环比增速超过65%。国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量23.4万，+29.7%），阿迪达斯（含三叶草）保持在第三位（销量6.1万，+1.8%）；本土品牌中李宁的销量最高（销量10.1万，+1.0%），安踏（销量2.2万，-7.1%）、361度（销量5.0万，+130.3%）、特步（销量2.8万，+65.4%）。2）10月除特步和阿迪外其他品牌折扣加深，安踏/李宁/特步/361度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/+0.6/-0.3/-1.6/+0.5。 风险提示：宏观经济疲软；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：关注双十一大促及冬季新品带动品牌销售。本次双十一活动时间提前且周期较长，在各品牌四季度收入占比贡献加大，有望对四季度销售增长形成拉动。同时伴随近期全国各地降温，各品牌冬装上新，纷纷推出冲锋衣、羽绒服等冬装新品。今年前三季度纺服线下消费持续承压，10月出现改善迹象，四季度整体趋势有望好转，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、特步国际、361度，休闲服饰板块重点推荐波司登、稳健医疗、森马服饰。 百度搜索指数：双十一大促提前，运动品牌和休闲品牌百度搜索指数整体提升 运动品牌：各品牌搜索热度全面提升 10月在国庆黄金周、双十一大促较往年提前、以及新雪季即将到来影响下，各运动品牌热度全面提升，其中户外品牌热度较高，迪桑特/始祖鸟百度搜索指数环比提升均超过30%，分别达到30.8%/44.2%。始祖鸟发起山地课堂，分享高山户外知识和实际户外技能，为会员全面提升户外技能，增加用户粘性，传递品牌理念； 随着冬季到来，始祖鸟推出雪线系列，为多种滑雪运动和复杂地形打造产品，覆盖从滑雪初阶爱好者到专业人群。迪桑特也发力滑雪装备，推出RWSB STYLE梭织夹克，联合品牌代言人陈伟霆进行宣传,和瑞士国家队合作上新SKISTYLE羽绒服，并结合双十一进行宣传促销。 安踏/fila/李宁/特步/361度百度指数环比上升5.5%/26.1%/13.7%/%/3.4%/7.5%，10月14日双十一预售开启，各品牌围绕预售积极开展营销活动，发布冬季新品。安踏10月14日双十一预售开启，推出前10000单付尾款的消费者可获得尾款半价的促销活动，并推出11号鞋墙活动，通过直播间可前提锁定好价；推出三层速暖羽绒服，采用750+高蓬松度鹅绒，轻盈保暖，长效锁温。Fila在双十一预售期间品牌代言人杨幂进入天猫官旗直播间，开启高级运动羽绒大秀；品牌积极营销秋冬户外山峰茧系列，推出高质VC羽绒服，打造量感轻盈、暖型兼具的冬日时尚新品。李宁发布双11开门红活动，10月31日20点前4小时折上4折起，并同步发售尖货利刃5。特步推出越野跑鞋驺吾，为路野双修的新手跑者量身打造，同时为专业跑者推出驺吾PRO，可挑战严苛地形。 361度推出未市售双十一尖货体验活动、抽取球鞋购买者获得NBA球星亲签。 阿迪达斯和耐克热度分别环比提升11.4%和10.2%。阿迪达斯推出最轻竞速跑鞋EVO1,重量仅138g（265码）于10月24日线下发售100双，并将在11月7日在线上进行发售；10月21日阿迪推出双十一会员满减和充值活动，并同步发布HARDENVOLUME 8尖货。10月耐克推出高校街舞联赛，吸引年轻消费者，精选AF1/Dunk、Windpuffer暖风羽绒系列等产品参与双十一预售活动。 休闲品牌：波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/江南布衣/哈吉斯热度环比提升，上新羽绒产品 10月大部分休闲品牌百度指数环比回升，其中波司登/太平鸟/全棉时代/森马/巴拉巴拉/江南布衣/哈吉斯环比9月分别提升37.6%/33.7%/6.5%/24.0%/4.6%/6.5%/23.2%。波司登和意大利潮牌合作推出全新泡芙羽绒服，采用800+高蓬松度鹅绒填充；上新地极地极寒系列，随中国南北极考察队远征南极。太平鸟和A-COLD-WALL联名推出时尚冲锋羽绒，在深圳开启首家太平鸟品牌旗舰店。森马邀请脱口秀演员徐志胜和音乐人创作“绒毛的歌”，推出并宣传高洁净1000+羽绒服系列。 图1：运动品牌2022年10月至2024年10月百度指数月度表现 图2：休闲品牌2022年10月至2024年10月百度指数月度表现 运动社区：李宁、耐克虎扑讨论热度提升，识货平台运动品牌整体销量增加、折扣加深 虎扑：讨论内容主要与产品、球星赛事相关，李宁和耐克讨论热度环比大幅提升 10月李宁/耐克/特步虎扑讨论贴数环比9月分别上升182/105/1条，安踏、361度、阿迪环比9月下降。单月的讨论帖数来看，李宁作为被讨论最多的运动品牌，帖数达到415条，耐克讨论帖数为316条，位居第二；安踏帖数95条，位居第三。 从各品牌的高热度帖来看，耐克、阿迪、李宁主要讨论球星赛事和球鞋，其中耐克发布莫兰特二代球鞋，产品引起热议，关于该球鞋的测评帖子回复数高达6000条以上，此外代言人易建联的舆论也在虎扑发酵。361度高热帖主要和其AG5篮球鞋产品测评以及双十一鞋类折扣攻略相关；安踏高热帖主要讨论其冲锋衣、以及欧文一代球鞋产品相关；特步热帖主要关于跑鞋推荐。 图3：虎扑社区当月各品牌相关讨论贴数 识货：运动品牌整体畅销款销量环比提升，折扣加深 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量最高（7.2万/5.5万/1.5万）。 国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为4.6万/3.3万/2.2万。 从识货前三大产品合计销量及环比增速看，10月大部分品牌整体销量环比上升，其中361度和特步销量环比增速超过65%。国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量23.4万，+29.7%），阿迪达斯保持在第三位（销量6.1万，+1.8%）； 本土品牌中李宁的销量最高（销量10.1万，+1.0%），安踏（销量2.2万，-7.1%）、361度（销量5.0万，+130.3%）、特步（销量2.8万，+65.4%）。 从识货前三大产品平均合计折扣看，10月品牌折扣除特步和阿迪外折扣加深，安踏/李宁/特步/361度/耐克/阿迪分别环比-0.3/-0.1/+0.6/-0.3/-1.6/+0.5。 图4：识货近三月各品牌TOP3产品销量、价格及折扣 图5：本土运动品牌识货当月热销产品截图 图6：国际运动品牌识货当月热销产品截图 风险提示 1、宏观经济疲软； 2、品牌形象受损； 3、资本市场系统性风险。 投资建议：关注双十一大促及冬季新品带动品牌销售 双十一大促活动接近尾声，各品牌表现积极、热度提升，尤其运动户外赛道保持高景气；基于本次双十一活动时间提前且周期较长，在各品牌四季度收入占比贡献加大，有望对四季度销售增长形成拉动。同时伴随近期全国各地降温，各品牌冬装上新，纷纷推出冲锋衣、羽绒服等冬装新品；滑雪服、冲锋衣、羽绒服等保暖功效产品头部品牌迪桑特、始祖鸟和波司登热度显著提升。今年前三季度纺服线下消费持续承压，10月出现改善迹象，四季度整体趋势有望好转，建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、特步国际、361度，休闲服饰板块重点推荐波司登、稳健医疗、森马服饰。 附表：相关公司盈利预测及估值