纺织服装品牌力跟踪月报202402期：2月运动品牌虎扑热度提升，识货平台折扣收窄

搜索指数：春节旺季品牌积极营销推新，迪桑特和波司登搜索热度同比提升。 2月大多数品牌百度指数同环比回落双位数以上，主要由于1月春节前基数较高，其中迪桑特宣布布局运动童装领域并计划开店，百度指数同比提升36%；2月下旬安踏欧文一代首发配色正式官宣，建议零售价899元，李宁全新飞电4代家族与最新研发的最速曲线系统正式发布，安踏、李宁百度指数2月下跌幅度好于同行。与此同时，波司登的冬羽绒和轻薄羽绒分别在春节前降温寒潮、春节假期升温后受到关注，百度指数同比提升13%。其余休闲品牌全棉时代、巴拉巴拉、地素、哈吉斯等下降幅度在个位数区间，好于同行。 运动社区：品牌虎扑热度提升，识货平台畅销款销量提升、平均折扣收窄。 虎扑：2月安踏、李宁、耐克、阿迪虎扑讨论帖数均环比1月提升，分别增加45、50、64、18条至139、291、427、112条。其中，耐克、李宁、安踏TOP1帖子浏览量分别是79万、55万、30万，讨论话题主要和球星、赛事、装备相关。 识货：1）品牌top1-3产品合计销量环比提升：2月耐克、阿迪销量分别为27.3万和6.3万双，环比分别提升2%和14%；李宁、安踏销量分别为5.5万和1.2万双，环比分别下降10%和提升6%；特步和361度销量分别为0.8万和1.8万双，环比分别提升37%和8%；2）从top1-3平均折扣看，2月安踏、李宁、特步、361度、耐克、阿迪达斯折扣均环比收窄，分别+0.3、+0.6、+0.1、+1.6、+0.4、+0.4至5.2、5.4、 5.8、6.3、6.6、4.7折；3）从top1-3平均成交价看，安踏、阿迪、李宁、361度3款价格均高于1个月前，李宁、耐克、AJ、三叶草2款价格高于1个月前，特步有1款价格高于1个月前。 风险提示：宏观经济疲软；疫情反复；品牌形象受损；系统性风险 投资建议：2月优质运动品牌表现良好，关注低估值配置机遇。春节旺季前后品牌继续积极营销和推新，获得消费者关注。同时在运动社区上，2月大多数运动品牌实现虎扑讨论热度环比提升、识货平台畅销款销量环比提升、畅销款平均零售折扣环比收窄和价格提升。建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度，休闲服饰板块重点推荐波司登、报喜鸟、比音勒芬。 搜索指数：春节旺季品牌积极营销推新，迪桑特和波司登搜索热度同比提升 百度指数 ：2月多数品牌热度同环比回落 ，迪桑特和波司登同比增长 2月大多数品牌百度搜索指数同环比回落在双位数以上，主要由于1月春节前基数较高。与此同时，品牌利用农历春节旺季期间继续积极推新营销。 运动品牌：迪桑特搜索指数同比增长36%，始祖鸟和LULU环比微幅提升 1月31日，户外运动品牌迪桑特宣布，已经开始在童装领域展开行动，在南京开设了首家专卖店，并且迪桑特童装线下门店将于2024年农历新年前入驻深圳湾万象城和沈阳万象城，进一步加速布局运动童装市场。迪桑特2月百度指数同比提升36%。另外，始祖鸟和LULU百度指数环比上升0.4%和0.5%。 2月27日，欧文一代ANTAKAI1首发配色「球场艺术家」正式官宣，建议零售价899元，计划于2024年3月7日中国首发，3月9日全球发售。安踏百度指数同环比下跌在个位数。 2月25日，李宁全新飞电4代家族与最新研发的最速曲线系统正式发布，飞电4代由飞电ULTRA、飞电ELITE及飞电CHALLENGER三双不同定位的跑鞋组成家族矩阵，将于3月1日在其他官方渠道同步发售。李宁百度指数同比下跌14%，环比下跌3%。 休闲品牌：波司登热度同比提升13% 春节假期前，南方大雪+极寒天气，羽绒服品牌波司登关注度提升，同时波司登主攻更适宜春天温度的充绒研究，打造轻薄羽绒服，拓展多元化应用场景，在春节期间全国气温回升后，同样受到较高关注热度。这是波司登对羽绒服着装场景的全新探索与延展，让羽绒服走进郊游、露营等更多元的春日生活场景。波司登2月百度指数同比上升12.7%。 同时在1月较高基数基础上，多数品牌百度指数环比回落，其中全棉时代、巴拉巴拉、dazzle、哈吉斯热度下降幅度相对较小，环比下降5-10%。 图1：运动品牌2022年2月至2024年2月百度指数月度表现 图2：休闲品牌2022年2月至2024年2月百度指数月度表现 相关词：竞品间关联度较高 据百度数据统计，运动品牌方面，安踏、李宁、耐克、阿迪等运动品牌互相关联度较高，头部运动品牌联系紧密；特步与李宁、安踏、鸿星尔克等国产品牌关联度较高。FILA与PUMA等国际品牌关联度较高；迪桑特与始祖鸟、萨洛蒙等户外品牌相互关联度较高。 休闲品牌方面，波司登和羽绒服话题高度相关，同时与鸭鸭、加拿大鹅和雪中飞等竞品关联度较高；比音勒芬与Polo、比华利保罗、报喜鸟等关联度高；太平鸟与GXG关联度较高；全棉时代与母公司稳健医疗、十月结晶和小鹿妈妈关联度较高；森马与美特斯邦威、以纯和真维斯等竞品关联度较高；巴拉巴拉与江博士、泰兰尼斯关联度较高；地素与各竞品的关联度较高；江南布衣与集团旗下速写关联度最高。 表1：近一周运动品牌百度相关词排序 表2：近一周休闲品牌百度相关词排序 运动社区：品牌虎扑热度提升，识货平台各品牌平均折扣均收窄 虎扑：讨论内容主要与球星、装备和赛事相关，耐克讨论帖子数保持首位 2月安踏、李宁、耐克、阿迪虎扑讨论帖数均环比1月提升，特步和361度虎扑讨论帖数有所下降，耐克虎扑讨论帖数仍是首位，为427条；从单月的讨论帖数来看，李宁讨论帖数为291条，环比上升50条，位居第二；安踏帖子数为139条，环比上升45条。 从高热度帖子看，2月李宁、安踏、361度、特步的top1帖子浏览数分别为55.2万/30.2万/4,6万/0.5万，国际品牌耐克、阿迪top1帖子浏览数分别为78.7万/6.4万；各大品牌前两大热度的帖子基本是关于球星赛事与运动装备的讨论。具体来看，李宁、耐克、阿迪在2月高热度帖子主要是讨论篮球球星与相关赛事； 安踏、361度、特步的高热度帖子话题主要是运动装备。 图3：近3个月虎扑帖子数 图4：近3个月TOP1-2虎扑帖子浏览数（个） 图5：品牌在虎扑相关帖子回复数排序 识货：李宁畅销款销量在本土品牌中第一，各品牌畅销款平均折扣均收窄 从识货数据看，国际品牌中耐克top1-3产品的销量最高（7.3万/6.8万/3.1万）。 国产品牌中，李宁销量位居第一，top1-3销量分别为2.5万/1.5万/1.5万。 从识货前三大产品合计销量及环比增速看，国际品牌中，耐克（含Jordan）继续处于第一位（销量27.3万，+2%），第二名阿迪达斯（销量6.3万，+14%）；本土品牌中李宁的销量最高（销量5.5万，-10%），361度（销量1.8万，+8%）、安踏（销量1.2万，+6%）、特步（销量0.8万，+37%）。 从识货前三大产品平均合计折扣看，2月安踏、李宁、特步、361度、耐克（含Jordan）、阿迪达斯折扣均环比收窄，分别+0.3、+0.6、+0.1、+1.6、+0.4、+0.4至5.2、5.4、5.8、6.3、6.6、4.7折。 从识货前三大产品平均成交价看，安踏TOP3中3款价格均比180天前下降，同时3款的价格均高于1个月前。李宁TOP3中有2款的价格高于180天前，有2款价格高于1个月前。耐克TOP3中有1款价格高于180天前，2款价格高于1个月前。 AJTOP3中有1款价格高于180天前，有2款价格高于1个月前。阿迪TOP3中3款价格均低于180天前，而3款价格均高于1个月前。三叶草TOP3中有1款价格高于180天前，其中2款价格高于1个月前。特步TOP3中有1款价格高于180天前，有1款价格高于1个月前。361度TOP3中有1款价格高于180天前，3款价格均高于1个月前。 图6：当月识货TOP1产品销量、价格、折扣 图7：当月识货TOP2产品销量、价格、折扣 图8：当月识货TOP3产品销量、价格、折扣 图9：运动品牌识货当月热销产品截图 图10：运动品牌识货当月畅销款过去180天的成交价走势 风险提示 1、宏观经济疲软； 2、品牌形象受损； 3、疫情反复 4、资本市场系统性风险。 投资建议：2月优质运动品牌表现良好，关注低估值配置机遇 春节旺季前后品牌继续积极营销和推新，获得消费者关注。同时在运动社区上，2月大多数运动品牌实现虎扑讨论热度环比提升、识货平台畅销款销量环比提升、畅销款平均零售折扣环比收窄和价格提升。建议把握低估值景气赛道品牌的配置良机。运动板块重点推荐安踏体育、李宁、滔搏、361度，休闲服饰板块重点推荐波司登、报喜鸟、比音勒芬。 附表：相关公司盈利预测及估值