建筑材料行业周报：美联储降息落地，政策预期增强有望带动地产链企稳

建筑建材 2024-09-24 方晨上海证券阿丁

核心观点：美联储降息50bp为国内政策空间打开，市场预期降准降息等政策将出台，对房地产形成积极影响，带动地产链企稳。国内加快增发国债水利项目实施进度，或将带动水泥等相关建材旺季需求和价格企稳。
关键数据：
- 水泥：9.18-9.20全国水泥均价501.74元/吨，周环比上涨0.3%；华北、中南、西南地区价格上涨。9月20日水泥出库量312.45万吨，周环比下降1.8%。
- 平板玻璃：9.18-9.20全国浮法平板玻璃均价1318.8元/吨，周环比下降4.0%；9月20日玻璃库存7478.9万重量箱，环比增加239.1万重量箱；9月20日浮法玻璃日度产量16.61万吨，周环比下降0.51%；三种制法毛利均跌至负；9月19日纯碱库存139.88万吨，环比上涨3.58%。
- 光伏玻璃：9.18-9.20价格22元/平方米，环比持平；9月20日开工率72.6%，环比下降0.5个百分点，连续11周回落。
- 玻纤：9.18-9.20玻纤缠绕直线纱价格环比持平。
- 碳纤维：9.18-9.20价格保持稳定。
研究结论：建材板块处于底部，水泥等品种有提价修复利润动力。建议关注业绩韧性强的消费建材龙头（伟星新材、北新建材、兔宝宝等）和技改加速的水泥板块（华新水泥、海螺水泥）。
风险提示：宏观经济下行风险，房地产行业修复不及预期；统计样本带来数据差异。