房地产行业周报：房地产行业周报（2024年37周）坚持消化存量和优化增量相结合，二手房成交同比持续上升

板块行情

• 申万一级行业指数中，房地产指数下跌0.5%，排名第2。

政策要闻

• 中央层面：十四届全国人大常委会第十一次会议强调加快构建房地产发展新模式，坚持消化存量和优化增量相结合，做好保交房工作，改革完善相关基础制度。
• 地方层面：
  • 天津：对北京、河北户籍居民购房给予同等待遇，120平方米以上住房不再核验购房资格。
  • 萧山：发布房票管理办法，购房补助最高15%，国企住宅额外优惠5%。
  • 广州：2024年度积分制入户指标增至1.6万个。
  • 海南：支持台风“摩羯”灾后重建，住房公积金可提取用于房屋重建修缮。
  • 成都天府新区：实施惠民购房补助，每套按成交价1%给予消费券，最高5万元。
  • 蚌埠、泰安、昭通：将已建成未售商品房转化为保障性住房。
  • 北京：2024年10月1日起实施住房租赁押金托管和租金监管办法。

公司动态

• 万科：新增48亿元贷款，获57.36亿元授信额度。
• 龙湖集团：大股东吴亚军增持300万股。
• 绿城中国：100亿元公募债券项目“已受理”。
• 越秀地产：子公司获批发行不超94亿元公司债。
• 华润置地：8月经常性收入约40亿元，同比增长12.2%，租金收入约25亿元，同比增长14.4%。
• 招商蛇口：租赁住房REIT预计募集资金13.635亿元。

销售端

• 新房：第37周20城成交面积165.6万方，同比下降20%，环比上升9%；累计同比下降28%。
  • 一线城市成交面积62.5万方，同比上升5%。
  • 二线城市成交面积56.5万方，同比下降42%。
  • 三四线城市成交面积46.7万方，同比下降7%。
• 二手房：第37周10城成交面积145.5万方，同比上升12%，环比上升17%；累计同比下降1%。
  • 一线城市成交面积43.9万方，同比上升12%。
  • 二线城市成交面积82.3万方，同比上升15%。
  • 三四线城市成交面积19.2万方，同比上升2%。

投资策略

• 等待行业右侧出现，警惕二手房和新房相互挤压。
• 房企价值主要在于土储，受地价中枢影响较大，找alpha较难。
• 重点关注：城中村改造、房企解决历史土储问题、二手房中介公司。
• 关注标的：绿城中国、越秀地产、华润置地、中国海外发展、招商蛇口、滨江集团等。

风险提示

• 微观传导机制失灵，房企缩表仍可能持续。