房地产：7月政治局会议地产相关表述解读-再提“消化存量和优化增量”，政府收储有望提速

中共中央政治局会议与房地产市场展望

政治局会议要点概览

• 政策聚焦：7月30日的政治局会议强调了促进房地产市场平稳健康发展的新政策，特别是“消化存量和优化增量”的策略，以及积极支持将存量商品房用作保障性住房，旨在加速构建房地产发展新模式。

存量商品房的政策动向

• 政府收储提速：自4月30日以来，政府收储动作明显加快。多地政府积极响应，例如杭州市临安区计划收购不超过1万平方米的商品房用于保障性住房，而重庆则在确保商业可持续的前提下，批量收购存量住房用作租赁住房，全年收购数量达到约4200套、30万平方米。
• 存量与增量结合：这一体系旨在通过加快存量商品房的去库存，同时扩大保障性住房的供给，支持保交房工作，并与“白名单”机制协同，以有效防范和化解房地产风险。

保障性住房再贷款推进

• 政策工具：5月17日，央行设立保障性住房再贷款，规模3000亿元，利率1.75%，旨在加速存量商品房的去库存，加快保障性住房的供给，助力保交楼和“白名单”机制的实施。
• 实际成效：截至二季度末，金融机构已发放近250亿元的租赁住房贷款，人民银行已审核发放再贷款资金超过120亿元，显示出政策的有效推进。

“保交楼”工作的持续进展

• 目标与成果：从2022年的“保交楼、稳民生”到2023年的积极进展，350万套保交楼项目已实现交付超过300万套，交付率达到86%以上。
• 政策强化：2024年5月，全国保交房工作会议强调了继续坚持因城施策，通过商品住房烂尾风险处置攻坚，推动保交房和存量商品房消化等重点工作。

投资建议与风险提示

• 投资机遇：鉴于政治局会议再次强调的政策方向，预计后续将有更多政策工具的出台和执行，特别是在保障房供给和存量商品房消化方面。
• 关注标的：投资者可关注城建发展、城投控股、越秀地产、天健集团等与政府收储和保障房建设相关的公司。
• 风险考量：需警惕商品房销售复苏低于预期、政策调控效果不达预期以及市场信心出现超预期下跌的风险。

结论

政治局会议的决策为房地产市场注入了新的活力与方向，通过强调“消化存量和优化增量”并加速政府收储，以及推进保障性住房的再贷款政策，旨在促进房地产市场的稳定与发展。这些措施不仅有助于缓解当前的市场压力，还为投资者提供了明确的政策导向和投资机会。然而，市场参与者仍需密切关注潜在风险，以做出更为审慎的投资决策。