汽零投资机会解析从智能化全球化演进看零部件持续性20240905

演进看零部件持续性20240905_导读 2024年09月06日22：10 关键词 特斯拉零部件智能化电动化国产化全球化创新景气值估值FSD算力芯片特斯拉D产业成长短期规划逻辑阶段政策华为订单 全文摘要 随着特斯拉在人工智能领域的进步，汽车零部件产业面临着新的增长机遇。尽管电动汽车和智能化程度的提高给该行业带来估值压力，但高阶支架和预控制器等领域的渗透率仅有4%到5%，显示出巨大的增长潜力。此外，国产化率的提升和面向全球的扩张战略为零部件企业提供新机遇。 汽零投资机会解析：从智能化全球化演进看零部件持续性20240905_导读2024年09月06日22：10 关键词 特斯拉零部件智能化电动化国产化全球化创新景气值估值FSD算力芯片特斯拉D产业成长短期规划逻辑阶段政策华为订单 全文摘要 随着特斯拉在人工智能领域的进步，汽车零部件产业面临着新的增长机遇。尽管电动汽车和智能化程度的提高给该行业带来估值压力，但高阶支架和预控制器等领域的渗透率仅有4%到5%，显示出巨大的增长潜力。此外，国产化率的提升和面向全球的扩张战略为零部件企业提供新机遇。在全球新能源汽车市场快速增长的大环境下，国内外零部件企业的盈利预期有望大幅上升。短期内，汽车行业的发展受到景气度、创新和全球化等因素影响。政策支持、技术创新和适应国际贸易挑战是驱动行业发展的关键因素。汽车零部件板块表现出显著的成长性和估值优势，特别是关注智能化和新能源汽车市场的投资者，应选择具有强大成长性和技术门槛的公司进行投资，以抓住汽车行业内的投资良机。 章节速览 ●00：00关注汽车零部件产业成长与全球布局 随着特斯拉在人工智能方面的进展，汽车零部件产业正面临新的成长机遇。尽管受到电动汽车和智能化渗透率提高带来的估值压力，但高阶支架和预控制器等领域的渗透率仅为4%-5%，暗示着巨大的增长空间。同时，国产化率的提升以及面向全球市场的扩张策略，为零部件企业带来了新的发展机遇。特别是在新能源汽车市场快速增长的背景下，国内外零部件企业的盈利能力有望得到大幅提升。 ●03：13汽车行业分析：景气、创新与全球化的正面影响 短期内，汽车行业变化受到行业景气度、汽车创新及全球化三个维度的影响。首先，得益于政策刺激和以旧换新的增量，国内市场需求呈现积极态势。其次，汽车产业在智能化、自动化方面的创新正在加速，预计将提升产品竞争力和效率。最后，尽管面临国际贸易环境的不确定性，如海外加税问题，但通过调整生产和供应链管理，汽车行业仍展现出稳健的发展前景。特斯拉的新车型发布和市场策略也被视为行业发展的催化剂之一，有望进一步推动销量增长。 ●09：10汽车板块投资机遇：聚焦优质公司与产业趋势 当前汽车零部件板块展现出强劲的成长性和估值优势，尤其是一些细分领域的龙头企业，预计在未来几年将维持较高的增速。重点关注智能化领域的发展以及新能源汽车市场的扩大，同时留意全球供应链恢复对行业的影响。建议投资者考虑配置那些具有较高成长性支撑和技术壁垒的公司，以把握汽车板块的投资机会。 要点回顾 汽车零部件市场持续性发展的关键因素是什么？ 汽车零部件市场的持续性发展主要取决于两大关键因素：一是产业成长阶段，特别是特斯拉自动驾驶（AI）层面的演进带来的新成长逻辑；二是国产化进程中的零部件国产化程度及其在全球化布局中的潜力。此外，行业内各细分领域的渗透率提升也是一个重要的驱动力。 在过去的几年里，由于对电动汽车（EV）特别是电动化渗透率高达50%左右时，对零部件整体未来成长性造成的估值压制存在较大担忧。然而，当前来看，智能化程度较高的高阶支架与预控制器等技术已实现约4%-5%的渗透率，并且随着技术进步及应用场景拓展，未来仍有巨大上升空间。同时，尽管部分零部件仍面临全球巨头较高的市场份额，但在特定赛道如车灯行业，预计未来国内市场占有率有望提高至30%以上，展现出了良好的发展潜力。 如何评估当前汽车行业及零部件板块的发展前景？ 通过对行业景气度、技术创新及全球化的考量来判断当前汽车及零部件板块的发展前景。短期内，行业景气度有望维持较高水平，得益于政策推动下的市场需求复苏和出口增量的增长。技术创新方面，特斯拉即将发布的全自动驾驶系统（FSD）的升级将加速智能化进程，并可能带来超越预期的效果。而在全球化层面，随着美国可能出现的政治变动及汽车产业环境改善，此前因加征关税而受到压制的零部件盈利能力有望显著回升，从而为板块提供更为积极的投资信号。 明年明年的新车型推动阶段是什么时候？预计明年新能源车市场的销量会是多少？ 明年从二月份开始摩托车将进行改款，持续至5月份ModelY减价款推出，然后在明年3月初摩托L的加长版也会推出。我们预计明年新能源车销量可能从今年的189万至200万辆提升到40-50万辆级别，并随着Red5平台校车项目的推进，会在2022年或稍后出现规模上的进一步上升。 为何选择优质零部件公司的理由有哪些？ 原因是这些公司的三季业绩都非常强劲，增长率超过40%，而当前零部件产品在经过前期超预期上涨后仍具有很好的性价比，且历史估值处于行业平均水平之下。 如何看待智能网联汽车领域的未来产业发展？ 在未来一段时期内，智能网联汽车将是汽车产业的重要方向之一，涉及到自动驾驶系统、空悬等领域的发展。例如，线路上的预控制器需求量正迅速增加，从而带动相关供应商的成长，如伯特利德赛西威等公司有望受益于此。 哪些公司在华为电动产品的拉动下具有较大潜力？ 信誉股份和光股份是值得关注的核心公司，它们可能会因华为大容量电动车订单的快速增长而受益，预计它们的利润率将在三季度显著提高。 特斯拉全球化进程对零部件厂商的影响如何？ 随着特斯拉全球销量增长以及海外市场的逐步开放，拓普集团、新股份、银轮股份、圣保捷和蔚来等公司将有机会进一步修复并迎来增长空间。 对于汽车板块的投资策略有何建议？ 建议重点关注电动汽车板块，尤其看好比亚迪、小鹏汽车、特斯拉、江淮汽车等企业的成长性和估值优势。整车部分虽已具备一定的底部修复空间，但在景气向上的过程中仍然存在较好的配置价值。