钛合金在消费电子领域的应用与加工方式演进
钛合金渗透消费电子行业的趋势与优势
钛合金因其兼具坚固与轻薄的特点，有望逐步替代不锈钢和铝合金在消费电子领域的应用。相比不锈钢和铝合金，钛合金能降低手机厚度和重量，提高强度。目前，钛合金已在iPhone 15 Pro/Pro Max、小米14 Pro钛金属特别版、Galaxy S24 Ultra、小米14 Ultra钛金属特别版等手机中框，以及OPPO Find N2、荣耀Magic V2等折叠屏手机铰链，以及Apple Watch Ultra、Galaxy Watch 5 Pro等智能手表表壳中应用。未来，钛合金应用场景有望增多，精研科技等企业已感受到相关需求明显增加。
消费电子钛合金加工方式演进路径
CNC加工：当前主流加工方式
CNC加工技术成熟，适用于各种复杂结构，但在钛合金加工中面临切削困难、刀具磨损严重、材料浪费等问题，限制了钛合金在消费电子领域的渗透速度。CNC可作为3D打印、MIM等新技术的后道加工方式。
3D打印：成形复杂结构零件的首选加工方式
金属3D打印技术（如SLM）在降低材料成本、实现复杂零件结构、快速制作原型等方面具有优势，已在荣耀Magic V2等手机铰链中应用。但存在后处理成本高、原材料价格昂贵、设备价格高等问题。
MIM：适用于大批量、高精度的加工场景
MIM技术结合粉末冶金与塑料注塑成形优点，可成型复杂零件、简化加工程序、实现大批量生产。在钛合金加工中，MIM克服了传统工艺的局限性，具有减少材料浪费、成本优势明显等优点。小米14 Ultra钛金属版中框即由MIM加工而来。MIM与3D打印互为补充，3D打印适合小批量、复杂结构产品，MIM适合大批量生产。在量产钛合金消费电子零部件方面，MIM优势更为突出。
研究结论
MIM+手机中框有望成为未来钛合金在消费电子领域的主要渗透方式。手机中框较铰链更适合使用钛合金材料，因其轻量化特性适合大面积金属零部件，且结构相对简单，MIM成本优势突出。相比之下，铰链核心需求是高耐磨性、高强度和延展性，钛合金并非最佳选择，市场趋势也印证了这一点。
相关标的
金太阳、精研科技、东睦股份、铂力特等。
风险提示
技术发展不及预期、钛合金粉末降本速度不及预期、市场竞争风险。
