汽车零部件行业2026年中期投资策略：AI+汽车加速演进，智驾、机器人、全球化共振

2026年汽车零部件行业展望

总量方面，预计2026年乘用车批发销量2,961万辆，同比+0.2%，以旧换新政策持续为需求提供支撑，带动汽车零部件收入小幅向上。出口端，自主车企出海加速有望催化零部件海外业务，国外收入占比小幅下降。

结构方面，基于【国联民生汽车零部件五力模型】，看好智能化、全球化加速及新产业。智能电动化零部件>传统零部件，其中智能化>电动化>汽车电子；传统零部件中内外饰=底盘件>轮胎>白车身；新产业中人形机器人/缺电处于行业发展初期，空间大、变化大、波动大。

客户维度，国内看好增速高的新势力（零跑）+自主（吉利&比亚迪）产业链，其次看好蔚来、小鹏、华为产业链；出海端，看好特斯拉产业链公司持续推进海外工厂开工率及盈利能力向上，欧洲产业链继续受益于新能源车渗透率的提升。

产品维度，看好智驾平权加速、机器人量产在即、缺电需求高增。1）智能化：国内智驾正从功能普及迈向高阶渗透，2026年智驾平权有望持续加速；2）人形机器人：2026年全球科技巨头共振，产业化进程进入加速期，特斯拉Optimus V3预计年中发布并规模化量产；3）缺电：AIDC电源业务需求旺盛，北美缺电带动估值重塑。

投资建议，看好自主&新势力产业链+智能化&机器人增量；建议关注智能化&新势力产业链：1）智能化：推荐智能驾驶-【伯特利、地平线机器人、德赛西威、经纬恒润、科博达】，推荐智能座舱-【继峰股份】；2）新势力产业链：推荐H链-【星宇股份、沪光股份】；推荐T链-【拓普集团、新泉股份、双环传动】；3）轮胎：推荐-【赛轮轮胎、森麒麟】；机器人：推荐汽配机器人标的【拓普集团、新泉股份、伯特利、银轮股份、均胜电子、沪光股份、豪能股份、爱柯迪、双环传动、隆盛科技】。北美缺电：AI算力快速增长带来数据中心建设及散热需求增大，动力方面建议关注【潍柴动力、银轮股份】。