汽车与零部件行业周报：小鹏MONA M03引关注，成都车展开幕

证小鹏MONAM03引关注，成都车展开幕 研 券——汽车与零部件行业周报（2024.8.26-2024.9.1） 究 报增持（维持）行情回顾 告行业:汽车 汽车板块涨跌幅+2.67%，子板块中摩托车及其他表现最佳。过去一 日期: 2024年09月04日 周，沪深300涨跌幅为-0.17%，申万汽车涨跌幅为+2.67%，在31个申 万一级行业中排名第10。子版块中，摩托车及其他+6.1%、汽车零部件 分析师:仇百良 E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003 分析师:李煦阳 E-mail:lixuyang@shzq.comSAC编号:S0870523100001 最近一年行业指数与沪深300比较 汽车沪深300 % % % 09/2311/2301/2404/2406/2408/24 8 4 0 -4% 行-7% 业 -11% -15% 周-19% 报-22% 相关报告： 《8月车市有望企稳回稳，欧委会披露最终反补贴税决定草案》 ——2024年08月29日 《第二轮“以旧换新”细则出台，欧盟对华电动车新关税或追溯至3月》 ——2024年08月22日 《7月车市淡季销量表现较弱，享界S9正式上市》 ——2024年08月13日 +3.52%、汽车服务+3.14%、乘用车+1.4%、商用车+0.03%。 行业涨幅前五位公司为嵘泰股份、金固股份、万丰奥威、*ST汉马、钱江摩托，涨幅分别为+18.77%/+18.51%/+16.75%/+16.44%/+15.46%； 行业跌幅前五位公司为金龙汽车、天普股份、通达电气、奥联电子、九号公司-WD，跌幅分别为-10.19%/-8.56%/-7.3%/-7.04%/-6.87%。 本周关注 小鹏MONAM03上市48小时大定超30000台，全国大规模交付也即将开启。8月27日，小鹏MONAM03正式上市，该车官方定位为年轻人喜爱的第一台智能纯电掀背轿跑。新车全面对标20万以上车型展开研发，共推出3款车型，售价11.98万-15.58万元。小鹏MONAM03搭载L2级智能辅助驾驶系统，标配20+智能感知硬件。搭载“满血版”XNGP的小鹏MONAM03Max版，据称拥有行业20万以内唯一高阶智驾方案，该版本将于2025年春节后开启交付。 成都车展于8月30日开幕。享界S9、小鹏MONAM03、乐道L60、极氪7X、极狐考拉S、阿尔法T5、阿维塔07、阿维塔012、极越07、哪吒S猎装版等全新车型接连亮相。比亚迪王朝网全新IP“夏”全球首发亮相，作为王朝首款中大型旗舰MPV，该车型将于年内正式上市，为用户提供豪华MPV全新选择。2025款宋LEV、海豹06GT、方程豹豹8、仰望U7、腾势Z9等明星车型也重磅登场。 投资建议 1）乘用车整车建议关注发力混动和海外市场的标的：比亚迪、长城汽车、长安汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车电动化/智能化相关标的：银轮股份、伯特利、保隆科技、隆盛科技、云意电气； ②汽车轻量化及其他相关标的：凌云股份、亚太科技、博俊科技、万丰奥威、豪能股份。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾3 2行业数据跟踪5 2.1周度产销数据5 2.2原辅材料价格5 3近期行业/重点公司动态7 3.1近期行业主要动态7 3.2近期重点公司动态7 4新车快讯8 5投资建议9 6风险提示9 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较3 图2：国内热轧市场价格（元/吨）5 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）5 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）6 图5：国内天然气市场价格（元/吨）6 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较3 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况4 表3：周度产销（2024.8.19-2024.8.25，单位：辆）5 表4：近期新车概览8 1行情回顾 过去一周，沪深300涨跌幅为-0.17%，申万汽车涨跌幅为 +2.67%，在31个申万一级行业中排名第10，总体表现位于中上游。 图1：申万一级行业涨跌幅比较 2.67% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% -8% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，摩托车及其他涨幅最大，商用车涨幅最小。摩托车及其他+6.1%、汽车零部件+3.52%、汽车服务+3.14%、乘用 车+1.4%、商用车+0.03%。 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -0.17% -3.51% 11.26 1.23 汽车 2.67% -5.69% 21.20 1.92 乘用车 1.40% -6.49% 24.23 2.25 商用车 0.03% -7.90% 34.03 2.30 汽车零部件 3.52% -4.90% 18.17 1.74 零部件及其他 汽车服务 3.14% -10.61% 56.89 1.42 摩托车及其他 6.10% -3.19% 27.96 2.11 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业涨幅前五位公司为嵘泰股份、金固股份、万丰奥威、*ST 汉马、钱江摩托，涨幅分别为 +18.77%/+18.51%/+16.75%/+16.44%/+15.46%；行业跌幅前五 位公司为金龙汽车、天普股份、通达电气、奥联电子、九号公司- WD，跌幅分别为-10.19%/-8.56%/-7.3%/-7.04%/-6.87%。 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 涨幅前五 涨幅 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅 市盈率 市净率 嵘泰股份 18.77% 21.23 1.27 金龙汽车 -10.19% 100.85 3.01 金固股份 18.51% 108.42 1.66 天普股份 -8.56% 53.66 1.78 万丰奥威 16.75% 35.04 4.21 通达电气 -7.30% 102.47 1.75 *ST汉马 16.44% -3.27 -3.50 奥联电子 -7.04% -762.93 2.83 钱江摩托15.46%16.231.88九号公司 -WD -6.87%32.985.70 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1周度产销数据 乘用车：8月1-25日，乘用车市场零售130.5万辆，同比去年 8月同期增长5%，较上月同期增长9%，今年以来累计零售1,287.2万辆，同比增长3%；8月1-25日,全国乘用车厂商批发 126.7万辆，同比去年8月同期下降2%，较上月同期增长11%，今年以来累计批发1,498.7万辆，同比增长4%。 新能源：8月1-25日，乘用车新能源市场零售71.8万辆，同比去年8月同期增长48%，较上月同期增长18%，今年以来累计零售570.7万辆，同比增长35%；8月1-25日，全国乘用车厂商新能源批发67.5万辆，同比去年8月同期增长24%，较上月同期增长11%，今年以来累计批发623.7万辆，同比增长29%。 表3：周度产销（2024.8.19-2024.8.25，单位：辆） 1-4日 5-11日 12-18日 19-25日 26-31日 1-25日 全月 日均零售量 24年 41,015 50,984 55201 56813 52202 23年 40,150 46,508 51,064 56,531 113,422 49573 61,931 同比 2% 10% 8%% 0% 5% 环比 5% 23% 16% -4% 9% 日均批发量 24年 24,432 41,311 52,826 72,861 50,669 23年 35,373 44,943 53,940 65,718 157,274 51,748 72,172 同比 -31% -8% 2% 11% -2% 环比 -12% 26% 11% 10% 11% 资料来源：乘联分会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年8月30日，国内热轧、铝锭、镁锭、天然气价格分别为3200、19520、19540、5112元/吨，较2024年8月23日分别变化2.24%、-0.46%、1.66%、3.29%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内天然气市场价格（元/吨） 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）四川：新购置氢能源城市公交车给予10%一次性配套补贴最高不超20万元/台 8月28日，四川省人民政府办公厅印发《关于进一步支持大规模 设备更新和消费品以旧换新的若干政策措施》，2024年7月1日至 2024年12月31日，推动城市公交车电动化替代，支持新能源公 交车及动力电池更新。对更新车龄8年及以上的新能源公交车及动 力电池，平均每辆车补贴6万元。其中：更新新能源城市公交车， 平均每辆车补贴8万元；更换动力电池，平均每辆车补贴4.2万元。推动氢能源城市公交车应用。对新购置氢能源城市公交车，按其实际售价的10%给予一次性配套补贴，最高不超过20万元/台。 （财联社） 2）2024成都车展开幕：聚焦智能化与电动化激发市场新活力 8月30日，2024成都车展在中国西部国际博览城开幕。作为中西部汽车行业发展的风向标，本届车展以“潮动蓉城·智领未来”为主题，展会规模再创历史新高，整体展览面积达22万平方米， 汇聚了近130家参展企业，展出车辆超过1600辆。（财联社）3）加拿大将对中国电动车征收关税外交部：罔顾世贸规则违背历史潮流 8月27日，就加拿大宣布将对从中国进口的电动汽车征收关税一事，外交部发言人林剑表示，加方此举无视客观事实，罔顾世贸规则，违背历史潮流，是典型的保护主义做法。不仅破坏中加的经贸关系，损害了加企业和消费者的利益，也无助于加绿色转型的进程和全球应对气候变化的努力。中方对此强烈坚决反对。林剑指出，补贴补不出产业竞争力，保护主义保护的是落后，失去的是未来。（财联社） 3.2近期重点公司动态 1）比亚迪：方程豹与华为乾崑智驾达成合作 8月27日，比亚迪方程豹与华为在深圳签订智能驾驶合作协议。此次合作是基于双方集团战略合作基础上，针对比亚迪旗下方程豹汽车展开智能驾驶的深入联合研发，首款产品聚焦即将上市的方程豹豹8车型，搭载华为乾崑智驾ADS3.0。（财联社） 2）小鹏汽车：图灵芯片流片成功 8月27日，在小鹏汽车十周年发布会上，小鹏汽车董事长何小鹏宣布，小鹏图灵芯片8月23日流片成功，这是全球首颗AI芯片，同时应用在AI汽车、AI机器人和飞行汽车上。何小鹏预计未来10年剩下的主流汽车品牌只剩7家，“未来10年年销100万辆，将成为AI汽车决赛入场券。小鹏汽车将有一半销量将来自海外，从欧洲起步。”何小鹏表示。（财联社） 3）宝马：“新世代”车型试生产在即2026年实现国产 8月28日，宝马集团宣布，旗下“新世代”车型将在今年秋天在 宝马位于匈牙利德布勒森的新工厂启动试生产，该工厂的涂装车间已于8月27日率先投入使用。在中国，新世代车型配备的第六代动力电池系统将在今年年底前开始试生产，第一款新世代车型将于2026年在沈阳正式投产。（财联社） 4）小鹏汽车：MONAM03上市48小时大定突破3万台 据小鹏汽车官方消息，小鹏MONAM03上市48小时大定超30000台，且在8月30日的成都车展上，小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏为首批车主代表交付，全国大规模交付也即将开启。（盖世汽车） 5）滴滴：滴滴智慧交通6.7亿元增资四维智联 8月28日早间，四维图新发布公告称，四维图新及滴滴智慧交通科技对四维智联进行增资。四维智联为四维图新参股公司，在最新的增资计划中，四维图新拟出资人民币1亿元对四维智联进行增资，本次增