汽车行业周报：小鹏MONA M03正式上市，推动AI智驾向主流大众市场下沉

核心观点

• 小鹏MONA M03上市：小鹏MONA M03定位于10-15万元主流大众市场，48小时大定突破3万台，以AI智驾的差异化优势拓展年轻客群。
• 国际化战略：小鹏汽车坚定国际化2.0战略，计划年内扩展至40个国家和地区，并推出右舵车型。
• 大众合作：小鹏汽车与大众签订电子电气架构技术战略合作联合开发协议，合作范围不断扩大。

关键数据

• 汽车板块表现：本周汽车板块整体上涨2.67%，涨幅在31个行业中排第10。
• 乘联会数据：8月1-25日，新能源汽车市场零售71.8万辆，同比+48%，较上月同期+18%。
• 库存数据：8月中国汽车经销商库存预警指数为56.2%，同比-0.7pct，环比-3.2pct。

研究结论

• 国内车企竞争力持续强化：政策暖风叠加新车周期，关注具备定价优势的行业龙头和受益电动化转型的车企。
• 零部件关注方向：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器等增配方向。
• 风险提示：行业竞争加剧、原材料价格及汇率波动、贸易环境变化等风险。

行业动态

• 政策支持：北京和湖南印发支持设备更新和消费品以旧换新实施方案。
• 企业合作：比亚迪方程豹与华为合作，合众汽车与京西集团达成战略合作。