汽车与零部件行业周报：上海车展开幕，小鹏机器人亮相，华为发布ADS4.0

市场回顾

• 汽车板块涨跌幅+4.87%，子板块中汽车零部件表现最佳，位列申万一级行业第1。
• 行业涨跌幅前五位公司为海联金汇、肇民科技、雷迪克、久祺股份、嵘泰股份，涨跌幅分别为+46.57%、+41.44%、+29.96%、+26.5%、+19.96%。
• 行业涨跌幅后五位公司为金鸿顺、特力A、泰德股份、安徽凤凰、派特尔，涨跌幅分别为-28.48%、-19.21%、-13.65%、-8.02%、-7.29%。
• 乘联分会数据：4月1-20日，全国乘用车市场零售89.7万辆，同比+12%，环比-9%；新能源市场零售47.8万辆，同比+20%，环比-11%。
• 初步推算4月狭义乘用车零售约175万辆，同比+14.4%，环比-9.8%；新能源零售预计90万辆，渗透率51.4%。

周观点

1. 上海车展亮点：
   • 小鹏机器人IRON亮相，身高178cm，体重70kg，62个主动自由度，搭载3000T算力图灵AI芯片，2026年量产。
   • 小鹏展示新款X9、P7+（20.88万元起）、陆地航母；理想发布MEGA Home、MEGA Ultra、L6智能焕新版，星环OS部分模块开源。
   • 零跑B01亮相，基于LEAP 3.5架构，7月上市，支持L2+级驾驶辅助。
   • 智己发布线控数字底盘技术，第四季度量产，结合ADS 4.0实现预判式运动控制。
2. 行业合作：
   • 采埃孚获中国车企超10亿欧元订单，推出新一代总成和零部件产品。
   • 宁德时代发布10款巧克力换电车型，覆盖多元场景。
3. 政策支持：
   • 上海发布2025年汽车置换更新补贴细则，新能源小客车补贴1.5万元，燃油车补贴1.3万元。
4. 华为ADS 4.0发布：
   • WEWA架构，端到端时延降低50%，通行效率提升20%，重刹率降低30%。
   • 支持跨城车位到车位P2P 2.0、跨层泊车代驾VPD 2.0，高速L3商用解决方案。

投资建议

• 整车：比亚迪、长城汽车、中国重汽、福田汽车。
• 零部件：沪光股份、凌云股份、银轮股份、伯特利、隆盛科技、云意电气、浙江仙通、博俊科技、多利科技。

风险提示

• 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。