2024年中报点评：归母净利润同比增加87.91%，智能航海与海洋业务协同发展

公司2024年中报显示，上半年营业收入1.58亿元，同比下降50.26%，但归母净利润0.13亿元，同比增加87.91%。毛利率提升至34.84%，同比增加18.40pct，主要得益于成本控制。现金流状况改善，经营活动现金流量净额为-0.28亿元，同比增加64.81%。应收账款3.63亿元，同比减少19.34%，坏账风险降低，部分长账龄应收款收回并冲回坏账准备，增加利润0.26亿元。

业务方面，智能航海板块深化“精品战略”，X波段固态雷达获CCS和DNV认证，机舱自动化系统结合数字孪生技术。海洋观探测领域，子公司欧特海洋中标海南省海洋灾害防治项目。海底数据中心（UDC）依托海南自贸港政策，与中国电信合作运营良好，能效领先，为数字经济发展提供支撑。

公司拥有20年技术积累，全球研发网络，核心技术优势明显，尤其在UDC领域。作为国家高新技术企业，公司坚持自主研发，拥有多项专有技术，保持行业领先。

盈利预测上调，预计2024-2026年归母净利润分别为0.77/1.38/1.63亿元，对应PE分别为59/33/28倍，上调至“买入”评级。

风险提示：新业务转型风险、募投项目风险、应收账款风险。