干散货运输周报：Cape船市场较为活跃 为运价市场提供支撑

干散货运输周报：Cape船市场较为活跃为运价市场提供支撑 研究员：贾瑞林 期货从业证号：F3084078投资咨询证号：Z00186562024年8月16日 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 4 第三章 周度数据追踪 18 第一章综合分析与交易策略 内容摘要 运价表现：8月16日BDI综合运价指数报1691点，环比上周五+1.26%，周均值环比+0.27%，BCI运价指数报2537点，环比上周五+4.10%，周均值环比+4.10%，BPI运价指数报1552点，环比上周五-2.94%，周均值环比-5.24%，BSI运价指数报1304点，环比上周五+0.23%，周均值环比-1.14%，BHSI运价指数报754点，环比上周五-0.13%，周均值环比-0.13%。 综合分析：本周海岬型船运价市场情况较好，市场情绪较为乐观，太平洋、大西洋市场较为活跃询船量较多，运输需求增加，运价上涨，为干散货运价市场提供支撑；巴拿马型船市场，下半周市场煤炭货盘有所增加，运价跌幅收窄。供给端，8月相较7月干散货船运力有所增加，其中海岬型船运力持稳，环比增加0.05%，巴拿马型船运力环比+0.41%。巴拿马型船市场，当前电厂煤炭整体库存充裕，电厂日耗高峰回落，进口煤价格优势仍存，进口煤补充较为平稳，需求增长乏力，但海岬型船市场活跃度较高，对运价市场有所支撑，短期预计整体干散货运价市场震荡偏强。 目录 第一章 综合分析与交易策略 2 第二章 核心逻辑分析 4 第三章 周度数据追踪 18 1.1本周BDI运价指数先涨后跌，整体运价指数上涨 干散货运价指数：8月16日BDI报1691点，环比上周五（8/9）+1.26%，同比+37.15%，周均值环比+0.27%。 本周BDI先涨后跌，整体运价指数上涨。本周海岬型船运价市场情况较好，市场情绪较为乐观，太平洋、大西洋市场较为活跃询船量较多，运输需求增加，运价上涨，为干散货运价市场提供支撑。本周BDI先涨后跌，上半周连续上涨，至周三报1728点，为8月以来最高点，随后BDI有所回调。短期内，随着海岬型船运价市场活跃度走高，发运需求较为充足，海岬型船运价或将为干散货运价市场提供支撑。 BDI指数季节图（点） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月19日 2月5日 2月22日 3月10日 3月27日 4月13日 4月30日 5月17日 6月3日 6月20日 7月7日 7月24日 8月10日 8月27日 9月13日 9月30日 10月17日 11月3日 11月20日 12月7日 12月24日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 1.2大型船市场活跃，中型船市场下半周情绪好转 分船型运价指数：8/16日，BCI运价指数报2537点，环比上周五（8/9）+4.10%，周均值环比+4.10%，BPI运价指数报1552点，环比上周五-2.94%，周均值环比-5.24%，BSI运价指数报1304点，环比上周五+0.23%，周均值环比-1.14%，BHSI运价指数报754点，环比上周五-0.13%，周均值环比-0.13%。 海岬型船运价市场，本周上半周因海岬型船市场较为活跃，BCI运价指数连续上涨，周三上涨至2650点，为7月26日以来最高点 BCI指数季节图（点） BPI指数季节图（点） BSI指数季节图（点） ，下半周BCI有所回调；巴拿马和大灵便型船运价市场，本周BPI运价指数连续下跌至1552点，为7月10日以来最低点，本周跌幅呈收窄趋势，本周BSI震荡上涨，主要系上半周煤炭市场依旧疲软，下半周市场煤炭货盘有所增加。 12000 11000 10000 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月24日 2月15日 3月8日 3月30日 4月21日 5月13日 6月4日 6月26日 7月18日 8月9日 8月31日 9月22日 10月14日 11月5日 11月27日 12月19日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 5000 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月22日 2月11日 3月2日 3月22日 4月11日 5月1日 5月21日 6月10日 6月30日 7月20日 8月9日 8月29日 9月18日 10月8日 10月28日 11月17日 12月7日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 4000 3000 2000 1000 1月2日 1月24日 2月15日 3月8日 3月30日 4月21日 5月13日 6月4日 6月26日 7月18日 8月9日 8月31日 9月22日 10月14日 11月5日 11月27日 12月19日 0 2019年 2020年 2021年 2022年 2023年 2024年 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 数据来源：Clarksons，Wind，银河期货 2.1C5航线运价周中上涨至7月初以来最高点 即期运价：截至8月16日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报25.040美元/吨，环比上周同期+1.40%，周均值环比+3.66%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报10.485美元/吨，环比上周同期+6.12%，周均值环比+6.63%。 巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价季节图（美元/吨） 西澳-青岛（BCI-C5）运价季节图（美元/吨） 本周太平洋和大西洋市场整体较为活跃，铁矿石运价上涨。周初太平洋市场活跃度尚可，运价小幅上涨，周中市场询船量明显增加，运输需求增加，运价上涨至11.03美元/吨，为7月3日以来最高点，下半周市场情绪有所波动，运价回调；大西洋市场情绪较为平稳，市场预计9月运力有所吃紧，矿商提前租船，市场氛围较好，运价小幅上涨。 50 45 402019年 352020年 30 2021年 25 202022年 152023年 10 52024年 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 5月25日 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 12月27日 0 24 212019年 182020年 15 2021年 12 2022年 9 62023年 32024年 1月2日 1月20日 2月7日 2月25日 3月14日 4月1日 4月19日 5月7日 5月25日 6月12日 6月30日 7月18日 8月5日 8月23日 9月10日 9月28日 10月16日 11月3日 11月21日 12月9日 12月27日 0 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 2.2煤炭航线Cape型船运价上涨，Pmax型船运价下跌 从本周运价表现来看，截至8月16日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报12.70美元/吨，环比上周+6.72%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报14.25美元/吨，环比上周+3.26%；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报持稳9.50美元/吨，环比上周-2.56%，印尼萨马琳达-福州报7.12美元/吨，环比上周-0.28%，南非理查德-青岛报16.13美元/吨，环比上周 -10.19%。 海岬型船煤炭航线运价（美元/吨） 巴拿马型船煤炭航线运价（美元/吨） 45 45Samarinda-Ennore，Coal 40HayPoint-Qingdao，Coal40 Cape35 35 30HayPoint-Rotterdam，Coal30 Cape25 25 2020 1515 1010 55 00 Pmx Samarinda-Fuzhou，Coal Kamsarmax RichardsBay-Qingdao， CoalKamsarmax 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons、银河期货 2.3大型船运价走强，几内亚至中国运价上涨 铝土矿、粮食主要航线运价（美元/吨） 几内亚铝土矿发运至中国（万吨） 从本周运价表现来看，截至8月16日，海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报25.50美元/吨，环比上周+2.62%，巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报41.50美元/吨，环比上周-5.14%。受大型船运价走强影响，几内亚至中国运价上涨。进入7月以来，受几内亚雨季降雨增多影响，铝土矿发运保持在相对较低水平，平均运量约减少至旱季平均的三分之二。本周几内亚发运至中国铝土矿106.98万吨，环比+90.42%。 80 Kamsar-Yantai，Bauxite 70Cape 60Santos-Qingdao，Grain 50Kamsarmax 40 30 20 10 0 300 250 200 150 100 50 1月5日 1月19日 2月2日 2月16日 3月1日 3月15日 3月29日 4月12日 4月26日 5月10日 5月24日 6月7日 6月21日 7月5日 7月19日 8月2日 8月16日 9月2日 9月23日 10月14日 10月28日 11月11日 11月25日 12月9日 12月23日 0 数据来源：Clarksons，银河期货 2021年2022年2023年2024年 数据来源：钢联数据，银河期货 3.1供给端：8月干散货船总运力较上月小幅增长 8月，全球干散货船共有13840艘，运力约10.22亿DWT，环比上月增长0.26%，同比增长3.01%。 全球干散货船现有运力（艘） 全球干散货船现有运力（百万DWT） 16,000 14% 1,200 20% 14,000 12% 12,000 10% 1,000 15% 10,000 8%6% 800 10% 8,000 4% 600 6,000 2% 400 5% 4,000 0% 200 0% 2,000 0 -2% 1970年8月 1973年8月 1976年8月 1979年8月 1982年8月 1985年8月 1988年8月 1991年8月 1994年8月 1997年8月 2000年8月 2003年8月 2006年8月 2009年8月 2012年8月 2015年8月 2018年8月 2021年8月 2024年8月 -4% 1970年8月 1973年8月 1976年8月 1979年8月 1982年8月 1985年8月 1988年8月 1991年8月 1994年8月 1997年8月 2000年8月 2003年8月 2006年8月 2009年8月 2012年8月 2015年8月 2018年8月 2021年8月 2024年8月 0-5% 全球干散货船运力(艘)同比全球干散货船运力(百万DWT)同比 数据来源：Clarksons，银河期货数据来源：Clarksons，银河期货 3.2供给端：Cape/Pmax运力较上月略有增长 8月，全球Cape型船共有2021艘，运力约3.99亿DWT，较上月增长0.05%，同比增长2.13%，占干散总运力39.05%； 全球Pmax型船共有3194艘，运力约2.59亿DWT，较上月增长0.41%，同比增长3.22%，占干散总运力25.37%。 全球Cape型货船运力（左轴，百万DWT） 全球Pmax型货船运力（左轴，百万DWT） 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 45% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% 300 250 200