前言摘要
9月干散货运价市场上涨，主要因海岬型船和巴拿马型船运价上涨。截至9月27日，BDI从1919点上涨至2110点，上涨9.95%，月均值1959点，环比+14.14%，同比+40.58%。分船型看，BCI上涨13.58%，月均值3288点，环比+25.57%，同比+93.24%；BPI上涨10.80%，月均值1419点，环比-7.66%，同比-11.90%；BSI上涨1.32%，月均值1279点，环比-2.49%，同比+7.11%。干散货船总运力小幅上涨，中型船运力增速大于大型船运力增速。手持订单1296艘（运力约1.02亿DWT），占现有运力的9.96%。
基本面情况
一、干散货运输运价
9月干散货运价市场上涨，主要因海岬型船和巴拿马型船运价上涨。海岬型船运价方面，9月上旬铁矿运价持稳，中下旬运价先跌后涨，BCI上涨。巴拿马型船市场方面，9月上旬BPI已跌至较低水平，中下旬因节日补库和台风影响，BPI持续上涨，月末略显疲软。9月铁矿航线运价偏高位运行，煤炭航线运价整体上行，大型船运价涨幅大于中型船运价。粮食和铝土矿运价整体均上涨。
二、干散货运输运力供给
干散货船总运力小幅上涨，中型船运力增速大于大型船运力增速。供应方面，8月新船交付38艘，运力约2.76百万DWT，环比下降5.61%；新增订单量6艘，运力约0.67百万DWT；拆解量5艘，运力约0.09百万DWT。截至9月，全球干散货船现有运力13884艘，运力约10.25亿DWT，环比增长0.26%，同比增长3.05%。预测2024年9-12月新船交付量持稳，共约有1061万DWT干散货船待交付，其中中型船占比超过65%。全球干散货船塞港水平较上月有所升高，平均等待时间增加，船舶周转速度减缓。巴拿马运河逐渐恢复正常水平，日船舶通行数量增加。
三、干散货海运需求
从铁矿发运来看，9月铁矿发运先减后增，主要增量来源于澳大利亚。下游产业端，终端需求持续恢复，钢厂盈利率好转，节前政策超市场预期，预计四季度下游需求继续好转。四大矿山产销目标稳中有升，预计四季度发运持稳偏多。从煤炭发运来看，9月煤炭发运整体有所减少，中下旬阶段性回升。下游产业端，9月上半月煤炭日耗高于去年同期，中下旬节日补库需求释放，临近国庆假期需求减缓，预计下游煤炭需求偏弱。从粮食发运来看，9月粮食整体发运减少，巴西和阿根廷发运减量大于美国发运增量，预计美国大豆收获增加后运输需求增量对巴拿马型船运价支撑有限。
分析与展望
供给端，船队整体保持低速增长，新增订单下滑较多，下半年交付运力较为稳定，且以中型船为主。需求端，铁矿下游需求好转，四大矿山发运持稳偏多，预计四季度海岬型船运价获得支撑。巴拿马型船市场方面，运河通行情况好转，中小型船运力供给宽松，国内下游需求放缓，电煤需求转弱，预计煤炭需求偏弱，美国粮食发运增加但对巴拿马型船运价支撑有限。
