中泰通信行业周报：GB200预计四季度出货，重视运营商配置价值

基本状况

本周沪深300上涨0.42%，通信板块上涨1.12%，板块换手率为2.21%，活跃程度强于大盘。个股方面，亿通科技、天邑股份等涨幅居前，长飞光纤、长江通信等跌幅居前。

光模块行业

• GB200延期影响已消除，光模块需求订单技术趋势不变。
• AI服务器需求强劲，占整体服务器营收比重超40%。
• 重申光模块相关观点：需求稳定、供应充足、技术持续迭代。

运营商

• 中国移动FTTR客户同比增长近300%，达505万户。
• 家庭市场增长良好，FTTR、HDICT等新增长点积极打造。
• 运营商未来股息提升空间较大，高股息高红利属性依然存在。
• 中国电信业绩保持稳健，预计2024全年分红比例提升。
• 中国联通业绩稳健，2024全年分红比例较2023年提升。

5G-A与低空经济

• 上海、江西加快低空通信网络建设，推动5G-A、北斗通信终端等融合应用。
• 5G-A低空智联网覆盖目标：2026年初建成上海低空飞行航线全域连续覆盖，具备叠加感知复用能力。

重点公告与新闻

• 公司公告：英维丰、奥飞数据、中光防雷等公司发布业绩快报、重大合同、人事变动等公告。
• 重要新闻：
  • FTTR势起：中国移动FTTR客户同比增长近300%，达505万户，家庭市场增长良好。
  • 华海通信承建（SEA-H2X）海缆项目登陆中国海南省和菲律宾，项目总长度约6,400公里，连接中国海南、中国香港、菲律宾、泰国、马来西亚和新加坡。
  • Omdia预测：未来十年量子计算市场将增长24倍以上，北美和欧洲将成为领先区域市场。
  • HBM带动：三大内存原厂均跻身2024Q1半导体IDM企业营收前4，数据中心对AI训练与推理的需求提升，HBM内存需求提升尤为明显。
  • Q2东南亚智能手机出货量同比增长14%，前五名中四家中国厂商，高端市场同比增长18%。
  • 艾瑞咨询：预计2028年，中图AI基础数据服务市场规模将达170亿元，未来五年复合增长率为30.4%。
  • 2024年Q2全球芯片市场规模攀升至1500亿美元，中国同比增长21.6%。
  • 中国信通院：海外市场成为SaaS产业发展新蓝海，AI赋能加之海外市场探索，企业级SaaS产业发展迎来新机遇。
  • Counterpoint：低于100美元5G智能手机仍未开发，这是实现5G普及的关键。
  • Q2中国平板电脑市场出货量同比增长7%，华为位列第一，苹果位列第二，小米位列第三。