中泰通信行业周报（0306-0312）：国家数据局组建，关注运营商数据资源价值

本周沪深300下跌3.96%，创业板下跌2.15%，其中通信板块下跌1.10%，板块价格表现优于大盘；通信（中信）指数的129支成分股本周内换手率为3.68%；同期沪深3 00成份股换手率为0.43%，板块整体活跃程度强于大盘。 通信板块个股方面，本周涨幅居前五的公司分别是：深南股份（27.61%）、*ST新海（2 0.00%）、神宇股份（13.35%）、永鼎股份（12.29%）、三维通信（11.09%）；跌幅居前五的公司分别是：波导股份（-8.01%）、博创科技（-7.98%）、特发信息（-7.65%）、广和通（-7.07%）、闻泰科技（-6.92%）。 国家数据局成立，数字经济加快发展。根据国务院关于提请审议国务院机构改革方案的议案，组建国家数据局，负责协调推进数据基础制度建设，统筹数据资源整合共享和开发利用，统筹推进数字中国、数字经济、数字社会规划和建设等，由国家发展和改革委员会管理。国家数据局成立反映了国家对于数据交易体制机制建设以及数据基础设施建设加大支持趋势，同时明确了权责划分，整合之前各部门涉及数据管理职能，为数据要素、数字经济发展提供制度保障。数据要素已成为生产要素之一，22年12月“数据二十条”发布，从数据产权、流通交易、收益分配、安全治理四方面系统构建数据基础制度，多地已经设立省级层面的大数据管理机构以及相关地市一级的大数据管理部门以实现规范监管，此次国家层面设立专业职能部门，实现管理架构升级优化，更好推进“数据二十条”及“数字中国”规划实施落地。运营商数据资源丰富，既可作为数据提供方，也可利用自身云网一体化基础设施和运营能力，参与数据处理及交易等环节，充分提升资产价值。此外随着数据要素制度完善与数字基建推进，I Ct 设备、IDC、光通信等相关标的将充分受益。 22Q4全球交换机市场表现亮眼，高速细分领域延续强劲增长。根据IDC报告，受益供应短缺缓解，22Q4及全年全球以太网交换机收入103亿美元、365亿美元，同比增长22%、18.7%，数据中心和非数据中心交换机22Q4收入同比分别增长21.2%、22.6%，端口出货量同比分别增长17.3%、18.0%，全年收入同比增速分别为22.6%、15.7%，端口出货量同比均增长12.2%。超大规模数据中心和云服务商扩容需求推动高速率细分持续放量，200/400GbE交换机市场收入22Q4环比增长0.7%，全年同比增长超过30 0%，100GbE交换机收入22Q4同比增长18.7%，全年增长22%，25/50GbE交换机收入22Q4同比增长30.1%，全年增长29.8%。算力升级需求将带动高速交换机加速部署，联通近日公布2023年资本开支计划，整体规模小幅增长至769亿元，算网投资占比超过19%，同比增长超20%，Dell’Oro预计2023年全球200/400Gbps端口出货量将翻倍增长，800Gbps进一步推广。供应商方面，22年全球市场份额前五分别为思科（43. 3%）、华为（10.3%）、Arista（9.9%）、H3C（5.4%）及HPE（5.4%），收入同比增速分别为13.4%/20%/55.4%/5.1%/5.3%，其中22Q4同比分别增长18.4%/28.6%/63.6%/-10%/14%，Arista、华为、思科增速持续领先。 卫星互联网技术新标准推进，关注产业链相关机会。根据中国通信标准化协会官网，航天通信技术工作委员会航天通信系统工作组（TC12WG1）近日讨论通过“基于5G的卫星互联网第1部分：总体要求”行业标准立项申请，该标准由中国卫星网络集团有限公司总体牵头，中国电信、中国移动、中国卫通、中国联通、中国信息通信研究院联合牵头，十余家相关单位参加，预期完成基于5G的卫星互联网总体技术规范，以地面移动通信网络技术标准、3GPP R17 NTN技术标准等为标准基线，形成包括核心网、承载网、接入网，以及操作维护系统等在内的总体技术规范，将推动移动终端直连卫星、物联接入等重要场景的规模应用，切实指导卫星互联网的建设和运营。卫星互联网202 0年首次被纳入新基建，成本低、不受地域限制等优势使其和传统地面网络实现互补，国内外加快促进卫星通信与蜂窝通信深度融合，工信部近日表示已开展6G研制推进工作，在5G基础上，6G新的通感融合网络架构支持实现全域立体覆盖，构建空天海地一体化网络，卫星互联网将成为重要组成，由于近地卫星频率及轨道资源稀缺，Starlink等海外厂商先发优势确立，国内相关产业建设将显著加速，关注铖昌科技、中国卫通、华测导航等相关标的。 投资建议：关注电信运营商：中国移动、中国电信、中国联通；网络设备商：紫光股份（新华三）、中兴通讯、星网锐捷、锐捷网络、菲菱科思、盛科网络等；数据中心：润泽科技、宝信软件、光环新网等；光器件和光芯片：天孚通信、源杰科技、中际旭创、新易盛、光迅科技、腾景科技等；军用通信：上海瀚讯、七一二、海格通信、铖昌科技、盛路通信等；光缆与海缆：亨通光电、东方电缆、中天科技、长飞光纤、起帆电缆等； 通信+新能源：意华股份、英维克、科华数据、科信技术、拓邦股份等；物联网：移远通信、广和通、美格智能等；汽车智能化：瑞可达、鼎通科技、徕木股份、维峰电子、科博达、和而泰、华测导航等。 风险提示事件：5G投资不及预期风险、市场竞争加剧风险、海外贸易争端、市场系统性风险等 板块综述 本周沪深300下跌3.96%，中小板下跌3.76%，创业板下跌2.15%，TMT中通信板块下跌1.10%，计算机下跌1.14%，电子下跌1.85%，传媒下跌2.81%。 图表1：2022Q4全球以太网交换机供应商收入 图表2：通信板块涨跌幅前五（2023.3.6-2023.3.10） 图表3：中泰通信重点跟踪公司最新估值（截止2023.3.10） 本周重点公告与新闻 公司公告 3月6日 【华体科技】股份减持：公司实际控制人之一王绍蓉女士计划自本减持计划公告之日起三个交易日之后的三个月内，通过大宗交易方式减持公司股份不超过1,630,000股，占公司总股本的1%。 【九联科技】股份回购：公司已通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式累计回购公司股份10,022,625股，占公司总股本50,000万股的比例为2%，支付的资金总额为人民币80,455,386.26元。 【路畅科技】资产重组：公司拟通过发行股份的方式向中联重科股份有限公司等29名交易对方购买其所持有的湖南中联重科智能高空作业机械有限公司100%股权，并发行股份募集配套资金。 【平治信息】重大合同：公司子公司深圳市兆能讯通科技有限公司预中标中国移动2022年至2023年（一年期）智能家庭网关产品集中采购第二批次班车式采购项目，本次招标共划分为五个标包，深圳兆能分别为标包2第三中标候选人，中标份额为14.49%，标包2第八中标候选人，中标份额为7.25%，标包4第七中标候选人，中标份额为8.70%，中标含税金额约为人民币2.66亿元。 【万兴科技】人事变动：因陈琦胜先生在公司连续担任独立董事期限将满六年，根据上市公司独立董事任职年限的有关规定，陈琦胜先生申请辞去公司第四届董事会独立董事及董事会相关专门委员会职务。辞职申请生效后，陈琦胜先生将不再担任公司任何职务。 【东土科技】非公开发行：公司拟向不超过35名的特定投资者发行不超过本次发行前公司总股本533,117,181股的30%，即159,935,154股。募集资金总额不超过人民币100,000万元，将用于数字工厂智能控制解决方案项目、数字建造及智能工程装备控制解决方案项目以及研发和实训展示中心项目。 【广哈通信】人事变动：公司副总经理、董事会秘书朱伟玲女士因工作调整原因，向董事会提出辞去公司副总经理、董事会秘书职务，原定任期至第四届董事会届满之日2023年12月24日止。朱伟玲女士辞去公司副总经理、董事会秘书职务后不再担任公司任何职务。 【天邑股份】重大合同：公司为中国移动2022年至2023年（一年期）智能家庭网关产品集中采购第二批次班车式采购（公开采购部分）项目中标候选人，预计公司本次在该项目各采购包合计中选金额为2.07亿元。 【华工科技】股份增持：公司股东武汉润君达企业管理中心（有限合伙）通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价交易方式增持了华工科技3,436,400股股份，占公司总股本的0.34%。 3月7日 【中贝通信】收购股份：公司拟以自有资金22,790.70万元对浙储能源集团有限公司进行增资，其中新增注册资本2,692.31万元，剩余计入资本公积；同时出资5,209.30万元收购浙储能源8%股权，对应浙储能源615.38万元的出资额。本次交易完成后，浙储能源将成为公司的参股公司，公司合计持有浙储能源43%股权。 【有方科技】非公开发行：公司拟向公司实控人王慷先生和其控制的公司文森特王发行公司A股股票，发行股票数量不超过2,750万股，未超过本次发行前公司总股本的30%，发行价格为15.07元/股。募集资金总额不超过41,442.50万元，全部拟用于补充流动资金或偿还贷款。 【中兴通讯】股份减持：公司控股股东中兴新通讯有限公司通过证券交易所的大宗交易方式减持公司4,690万股A股股票，占公司总股本的0.99%。 【安恒信息】股权激励：公司2023年限制性股票激励计划拟以85.00元/股的授予价格向351名激励对象授予150.80万股限制性股票，占目前公司股本总额7,882.6395万股的1.91%。 【鼎信通讯】股份减持：公司董事、高级管理人员兼董事会秘书葛军先生已通过集中竞价交易减持公司股份1,804,120股，约占公司总股本的0.28%。 【剑桥科技】股份减持：公司股东上海康宜桥投资咨询合伙企业（有限合伙）已累计减持公司股份3,144,540股，占减持计划披露日公司股份总数的1.23%。其中通过集中竞价交易累计减持公司股份2,607,740股，占减持计划披露日公司股份总数的1.02%；通过大宗交易减持公司股份536,800股，占减持计划披露日公司股份总数的0.21%。 【美格智能】非公开发行：公司实际已向21名特定对象发行21,208,503股A股股票，发行价格为28.46元/股，募集资金总额603,593,995.38元。 【光迅科技】非公开发行：公司实际已向16名特定对象发行普通股（A股）84,803,234股，每股发行价格为每股人民币18.55元，募集资金总额为人民币1,573,099,990.70元。 【亚信科技】业绩报告：公司2023年实现营业收入77.38亿元，同比上升64.2%；实现净利润8.24亿元，同比增长5.4%。 【振邦智能】非公开发行：公司拟向不超过35名特定对象发行公司A股股票不超过3,344.64万股，不超过本次发行前公司总股本的30%。募集资金总额不超过79,000.00万元，将用于高端智能控制器生产基地项目（二期），逆变器及高效智能储能系统扩产项目以及总部研发中心建设项目。 【普天科技】人事变动：公司拟聘任朱忠芳先生为公司总裁，并变更公司第六届董事会非独立董事，提名朱忠芳先生为公司第六届董事会非独立董事，朱海江先生不再担任公司第六届董事会非独立董事，根据公司规划及业务发展需要，朱海江先生继续任职公司其他相关职务。 3月8日 【长江通信】资产重组：长江通信拟发行股份79,645,542股，占发行后上市公司总股本的比例为24.22%，购买迪爱斯信息技术股份有限公司100%的股权，并拟向中国信息通信科技集团有限公司锁价发行股份51,181,102股，募集配套资金64,999.99954元。 【中国联通】业绩报告：公司2022年实现营业收入3,549亿元，同比增长达到8.3%；实现16,651,299,177元，同比增长达到15.5%；实现归属于母公司净利润73亿元，同比增长达到15.8%。 【中国联通】限售解禁：公司经监事会决议，将为首期限制性股票激励计划预留授予限制性股票的178名激励对象办理3,2