煤炭开采行业研究简报
1. 全球能源价格回顾
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原油：
- 布伦特原油期货结算价：79.68美元/桶，较上周上涨0.03%。
- WTI原油期货结算价：76.65美元/桶，较上周下降0.25%。
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天然气：
- 东北亚LNG现货到岸价：12.85美元/百万英热，较上周下降8.0%。
- 荷兰TTF天然气期货结算价：39.45欧元/兆瓦时，较上周下降3.0%。
- 美国HH天然气期货结算价：2.12美元/百万英热，较上周下降0.9%。
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煤炭：
- 欧洲ARA港口煤炭（6000K）到岸价：124.0美元/吨，较上周下降0.6%。
- 纽卡斯尔港口煤炭（6000K）FOB价：146.8美元/吨，较上周上涨0.5%。
- IPE南非理查兹湾煤炭期货结算价：116.5美元/吨，较上周上涨0.2%。
2. 降雨致印尼出口短期受限，海运煤价短期支撑明显
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原因：
- 印尼南苏门答腊岛桥梁倒塌事故导致供应中断。
- 海外需求旺季。
- 国际天然气价格相对较强，高卡煤价格有所上行。
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具体数据：
- 周一（8月12日），欧洲TTF天然气价格一度升至42.86欧元/兆瓦时，达到去年12月初以来的最高水平。
3. 投资建议
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核心观点：
- 煤炭板块上涨的核心在于价格的可持续性，而非价格弹性。
- 本轮煤炭板块自2023年8月下旬上涨至今，其核心原因是“淡季煤价底部远高于市场预期”。
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重点推荐：
- 短期重点推荐：晋控煤业、电投能源、新集能源。
- 关注：定增解禁后的甘肃能化；产量有修复预期的山煤国际、华阳股份；利空尽出、基本面触底回升的潞安环能；中期特别派息的中煤能源H。
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行业龙头：
- 中国神华作为煤炭行业的龙头企业，其估值的不断提升，为行业估值水平不断设定新上限。
- 对于煤炭行业的二线公司，它们的投资价值更多地体现在边际变化或成长性。
4. 风险提示
- 风险因素：
- 国内产量释放超预期。
- 下游需求不及预期。
- 原煤进口超预期。
重点标的
| 股票 | 评级 | EPS（元） | PE | 代码 | 名称 |
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| 601898.SH | 买入 | 1.47 | 7.60 | 10.40 | 8.35 | 7.92 | 7.58 | 中煤能源 |
| 601088.SH | 买入 | 3.00 | 13.20 | 13.30 | 13.28 | 12.91 | 中国神华 |
| 601225.SH | 买入 | 2.19 | 11.50 | 11.36 | 10.54 | 10.08 | 陕西煤业 |
| 600985.SH | 买入 | 2.31 | 7.70 | 6.06 | 5.89 | 5.56 | 淮北矿业 |
| 601918.SH | 买入 | 1.97 | 10.40 | 10.26 | 9.01 | 7.72 | 新集能源 |
| 601001.SH | 买入 | 1.97 | 7.60 | 7.29 | 6.87 | 6.52 | 晋控煤业 |
| 601666.SH | 增持 | 1.62 | 8.20
