海外收入增长亮眼，新产品周期或驱动后续成长

公司2024H1业绩分析与展望

一、2024H1业绩表现

• 营业收入：2024年上半年实现营业收入19.60亿元，同比下降16.57%。
• 归母净利润：实现归母净利润5.18亿元，同比下降23.40%。
• 季度环比变化：
  • 2024Q2营业收入为10.32亿元，同比增长-14.29%，环比增长11.34%。
  • 2024Q2归母净利润为2.64亿元，同比增长-28.41%，环比增长4.38%。

二、业绩下滑原因

• 主要原因在于《问道手游》和《一念逍遥（大陆版）》的流水较2023年同期有所下滑。

三、中期分红

• 公司计划向全体股东每10股派发现金红利45元。

四、业务表现

• 端游：《问道》端游表现稳定，2024H1流水为6.56亿元，同比增长16.31%。
• 手游：核心手游产品流水下滑，《问道手游》流水为11.55亿元，同比下降14.66%；《一念逍遥（大陆版）》流水为3.11亿元，同比下降54.81%。
• 海外市场：2024H1公司境外收入达2.55亿元，同比增长113.77%，主要得益于上线了多款新游戏，如《飞吧龙骑士（境外版）》《Monster Never Cry（欧美版）》《Outpost: Infinity Siege（Steam国际版）》等。

五、新产品周期

• 公司已取得版号的储备游戏包括《封神幻想世界》（拟2024年10月18日上线）、《异象回声》（拟2024年下半年上线）、《王都创世录》（拟2024年下半年上线）、《杖剑传说》（拟2025年上半年上线）、《问剑长生》、《最强城堡》、《亿万光年》等。
• 《问剑长生》是一款修仙题材放置养成游戏，基于公司《一念逍遥》的成功经验，有望延续良好表现。

六、风险提示

• 新游戏上线时间可能推迟。
• 新游戏的表现可能不达预期。