房地产周报：新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房

2024年8月12日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 近5个交易日A股地产板块表现强于大盘、H股地产板块表现强于大盘。 A股房地产指数(801180.SL)近5个交易日累计涨幅为3.26%，中证A股指数 (930903.CSI)近5个交易日累计涨幅为-1.70%。A股房地产板块近5个交易日 累计涨幅最高的5家公司为世联行(34.0%)、城建发展(18.3%)、金地集团 (15.1%)、莱茵体育(14.9%)、特发服务(14.4%)。 H股恒生地产及物业管理指数(HSPDM.HK)近5个交易日累计涨幅为3.77%，H股恒生指数(HSI.HK)近5个交易日累计涨幅为0.85%。H股房地产板块近5个交易日累计涨幅最高的5家公司为珠光控股(27.4%)、九龙仓置业(17.5%)、太古地产(15.6%)、四海国际(12.1%)、新城发展(11.9%)。 8/1~8/11，新房销售降幅收窄，二手房成交保持增长。 29城商品房年内累计销售面积(1/1~8/10)同比增速为-27.6%，前值(1/1~8/3)为-28.1%。上海、北京、广州、深圳商品房年内累计销售面积(1/1~8/10)同比增速分别为-27.9%、-19.9%、-21.2%、-26.7%，前值(1/1~8/3)分别为-28.5%、 -21.3%、-22.7%、-28.4%。 29城商品房销售面积本月至今(8/1~8/10)同比增速为-5.8%，前值(8/1~8/3)为 -11.1%。上海、北京、广州、深圳商品房销售面积本月至今(8/1~8/10)同比增速分别为-5.3%、20.8%、70.8%、36.7%，前值(8/1~8/3)分别为-12.6%、-31.0%、92.7%、24.7%。 11城二手房年内累计销售面积(1/1~8/11)同比增速为2.3%，前值(1/1~8/3)为1.7%。北京、深圳二手房年内累计销售面积(1/1~8/11)同比增速分别为-5.9%、42.0%，前值(1/1~8/4)分别为-6.8%、41.6%。 11城二手房销售面积本月至今(8/1~8/11)同比增速为3.7%，前值(8/1~8/4)为 -26.9%。北京、深圳二手房销售面积本月至今(8/1~8/11)同比增速分别为12.7%、32.4%，前值(8/1~8/4)分别为-18.9%、0.8%。 行业要闻(8/5~8/11)：广州拟出台配售型保障性住房管理办法：单套建筑面积原则上控制在90平方米以下。深圳正式启动收购商品房用作保障房，明确要 求房源主力户型面积65平方米以下，优先整栋或整单元未售项目。央行提出，未来要完善住房租赁金融支持体系，支持存量商品房去库存。 投资建议：我们认为，核心城市当前被压制已久的刚需群体入市推升了二手房成交量，而需要“卖旧买新”的改善性需求释放相对滞后，核心城市市场的好转，将利好重点布局核心城市的优质房企，华润置地、招商蛇口、绿城中国等有望受益。当前二手房供给增多以及相对于新房的价格优势，都有利于二手房成交热度的持续，门店布局以一二线为主的房产中介龙头贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 未来3-6个月行业大事： 资料来源：国家统计局，东兴证券研究所行业基本资料 占比% 股票家数 114 2.5% 行业市值(亿元) 10805.39 1.37% 流通市值(亿元) 9920.78 1.57% 行业平均市盈率 -85.13 / 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 2024年8月中旬公布7月房地产数据 行业指数走势图 房地产 沪深300 8.4% -2.9% -14.1% -25.4% -36.6% -47.9% 8/1411/122/105/108/8 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 P2东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 近5日近10日近20日近60日 表1：A股地产板块与大盘走势(截至2024/08/09) 累计涨跌幅 801180.SL 房地产 3.3% 4.6% 1.1% -13.6% 000300.SH 沪深300 -1.6% -2.3% -4.1% -8.5% 930903.CSI 中证A股 -1.7% -1.0% -3.7% -11.1% 801180.SL房地产 35.3 31.7 27.1 36.4 000300.SH沪深300 108.2 118.1 122.6 125.9 930903.CSI中证A股 669.6 684.5 638.8 659.7 801180.SL房地产 1.6% 1.4% 1.2% 1.6% 000300.SH沪深300 0.3% 0.4% 0.4% 0.4% 930903.CSI中证A股 1.0% 1.0% 0.9% 1.0% 日均成交量(亿股)日均换手率 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 近5日近10日近20日近60日 表2：H股地产板块与大盘走势(截至2024/08/09) 累计涨跌幅 HSPDM.HK 恒生地产及物业管理 3.8% 0.3% -7.8% -16.4% HSI.HK 恒生指数 0.9% 0.4% -6.6% -10.4% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：A股地产板块个股走势(截至2024/08/09) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 002285.SZ世联行600266.SH城建发展600383.SH金地集团000558.SZ莱茵体育300917.SZ特发服务 34.0% 40.0% 29.2% 1.9% 18.3%19.3%15.1%17.8% 10.8% 5.6% 6.1% -15.7% 14.9%14.4% 19.2%16.5% -1.2% 18.8% 7.4% 10.5% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 000560.SZ我爱我家 457.7 422.6 356.4332.0 600383.SH金地集团 216.1 163.7 132.6 190.7 000002.SZ万科A 188.1 160.8 142.1 232.8 600048.SH保利发展 125.4 118.0 106.8 118.3 002146.SZ荣盛发展 124.6 100.6 86.0 165.6 近5日日均换手率前5 日均换手率 000560.SZ我爱我家 20.4% 18.8% 15.8% 14.8% 600692.SH亚通股份 14.4% 17.1% 13.1% 9.5% 300917.SZ特发服务 10.6% 9.3% 7.9%9.7% 600684.SH珠江股份 6.4% 6.0% 4.5%3.1% 002305.SZ南国置业 6.3% 4.9% 3.7%5.8% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P3 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 表4：H股地产板块个股走势(截至2024/08/09) 近5日近10日近20日近60日 近5日累计涨幅前5 累计涨跌幅 1176.HK珠光控股1997.HK九龙仓置业1972.HK太古地产0120.HK四海国际1030.HK新城发展 27.4%25.2% 7.2%2.8%6.0% -20.3% 17.5%15.6% 12.7%13.6% -14.5%-6.9% 12.1%12.1% -14.9% -53.2% 11.9% 8.7% -1.3%0.7% 近5日日均成交量前5 日均成交量(百万股) 1176.HK珠光控股 236.2 138.0 94.3 198.4 1918.HK融创中国 116.4 97.5 79.9 193.3 0884.HK旭辉控股集团 90.1 76.6 63.7 170.3 0813.HK世茂集团 89.6 75.6 69.0 110.4 0120.HK四海国际 50.2 30.2 25.4 30.4 近5日日均换手率前5 日均换手率 0120.HK四海国际 4.1% 2.4% 2.0% 2.4% 1176.HK珠光控股 3.3% 1.9% 1.3% 2.7% 0813.HK世茂集团 2.4% 2.0% 1.8% 2.9% 2202.HK万科企业 1.9% 1.6% 1.5% 3.1% 0588.HK北京北辰实业股 1.7% 2.3% 1.2%0.7% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：跟踪城市新房成交面积同比 商品房销售面积:日累计值同比 商品房销售面积:当月累计值同比 城市 1/1~8/10 1/1~8/3 1/1~7/31 8/1~8/10 8/1~8/3 7/1~7/31 29城合计 -27.6% -28.1% -28.3% -5.8% -11.1% -5.4% 上海 -27.9% -28.5% -28.7% -5.3% -12.6% -16.3% 北京 -19.9% -21.3% -21.2% 20.8% -31.0% -8.9% 广州 -21.2% -22.7% -23.5% 70.8% 92.7% 6.3% 深圳 -26.7% -28.4% -29.0% 36.7% 24.7% -16.6% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表6：跟踪城市二手房成交面积同比 商品房销售面积:日累计值同比 商品房销售面积:当月累计值同比 城市 1/1~8/11 1/1~8/4 1/1~7/31 8/1~8/11 8/1~8/4 7/1~7/31 11城合计 2.3% 1.7% 2.2% 3.7% -26.9% 49.3% 北京 -5.9% -6.8%-6.6% 12.7% -18.9% 50.7% 深圳 42.0% 41.6% 42.5% 32.4% 0.8% 113.6% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 图1：跟踪城市商品房销售面积:日累计图2：北京商品房销售面积:日累计 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：上海商品房销售面积:日累计图4：深圳商品房销售面积:日累计 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图5：广州商品房销售面积:日累计图6：跟踪城市商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 图7：北京商品房销售面积:日累计同比图8：上海商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图9：深圳商品房销售面积:日累计同比图10：广州商品房销售面积:日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪城市商品房销售面积:当月累计值同比图12：北京商品房销售面积:当月累计值同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P6东兴证券行业报告 房地产行业：周报20240812:新房销售降幅收窄，深圳启动收购商品房用作保障房 图13：上海商品房销售面积:当月累计值同比图14：深圳商品房销售面积:当月累计值同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图15：广州商品房销售面积:当月