房地产行业周报：郑州设立百亿房地产纾困基金，30城商品房销售累计同比降幅收窄

证郑州设立百亿房地产纾困基金，30城商 研 券品房销售累计同比降幅收窄 究——房地产行业周报（20220801-0805） 报 告增持（维持）主要观点 市场回顾 行业:房地产 上周（2022.8.1-8.5），上证综指下跌0.81%，沪深300指数下跌 日期: 2022年08月09日 0.32%，房地产板块下跌4.5%，房地产板块跑输上证综指3.7个百分点，跑输沪深300指数4.18个百分点。重点关注的A股地产股华侨城A 分析师:金文曦 （000069.SZ）、大悦城（000031.SZ）跌幅较小，分别下跌1.43%、 Tel: 021-53686143 2.79%；重点关注的H股地产股中原建业（9982.HK）、合景泰富集团 E-mail: jinwenxi@shzq.com （1813.HK）、旭辉控股集团（0884.HK）跌幅较小，分别下跌 SAC编号: S0870521100003 1.16%、1.26%和1.41%；物业公司中骏商管（0606.HK）（涨幅 联系人: 蔡萌萌 7.06%）、佳源物业（1153.HK）（涨幅5.66%）、华润万象生活 Tel: 021-53686184 （1209.HK）（涨幅4.35%）涨幅较高。 E-mail: caimengmeng@shzq.com SAC编号: S0870121110010 行业动态百城土地成交和30城商品房销售累计同比降幅均较前一周收窄。7.25- 最近一年行业指数与沪深300比较 房地产 沪深300 19% 14% 8% 3% -3%08/21 -8% 10/21 12/2103/2205/2208/22 -13% -19% -24% 行业周报 相关报告： 《用足用好政策工具箱，保交楼负责任》 ——2022年08月01日 《百城土地成交环比改善，广州二批集中供地收官》 ——2022年07月25日 《30城销售同比降幅扩大，22H1地产投资下行》 ——2022年07月18日 7.29，100大中城市成交土地规划建筑面积926.15万平方米，累计同比下滑55.53%，降幅较前一周有所收窄。30大中城市商品房成交339.3万平方米，累计同比下降34.31%，降幅较前一周有所收窄。其中，一线城市商品房成交70.53万平方米，累计同比下降34.41%。 行业新闻 郑州百亿地产纾困基金成立。郑州市房地产纾困基金将按照“政府引导、多层级参与、市场化运作”原则，由中心城市基金下设立纾困专项基金，规模暂定100亿元，采用母子基金方式运作，相关开发区、区县（市）根据纾困项目，吸引不同类型社会资本共同出资设立子基金，并按照项目及子基金设立情况，资金分期到位。 央行2022年下半年工作会议指出，因城施策实施好差别化住房信贷政策。保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定，加快探索房地产新发展模式。 投资建议 伴随各地销售和土拍政策陆续放松，信用市场逐渐恢复，行业格局面临重塑，行业格局面临重塑，建议关注相关标的：绿城中国 （3900.HK）、龙湖集团（0960.HK）、保利发展（600048.SH）、滨江集团（002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、信达地产 （600657.SH）、绿城管理控股（9979.HK）、中原建业 （9982.HK）等。 风险提示 房地产政策调控效果不及预期；房地产销售不及预期。 目录 1市场回顾3 1.1地产板块表现3 1.2A股重点公司市场表现4 1.3港股重点公司市场表现5 1.4重点物业公司表现6 2行业动态7 2.1100大中城市住宅土地市场7 2.230大中城市商品房交易市场8 3公司公告与行业新闻9 3.1公司公告9 3.2行业新闻10 4风险提示：11 图 图1上周申万一级行业涨跌幅3 图2年初至今申万一级行业涨跌幅3 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅4 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅5 图7上周重点物业公司涨跌幅6 图8年初至今重点物业公司涨跌幅6 图9100大中城市成交土地规划建面（万平方米）7 图10一线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图11二线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图12三线城市成交土地规划建面（万平方米）7 图1330城商品房成交套数（万套）8 图14一线城市商品房成交套数（万套）8 图15二线城市商品房成交套数（万套）8 图16三线城市商品房成交套数（万套）8 图1730大中城市商品房成交面积（万平方米）9 图18一线城市商品房成交面积（万平方米）9 图19二线城市商品房成交面积（万平方米）9 图20三线城市商品房成交面积（万平方米）9 表 表1：公司公告9 表2：行业新闻10 1市场回顾 1.1地产板块表现 上周（2022.8.1-8.5），上证综指下跌0.81%，沪深300指数下跌0.32%，房地产板块下跌4.5%，房地产板块跑输上证综指3.7个百分点，跑输沪深300指数4.18个百分点。 年初至今，上证综指下跌11.34%，沪深300指数下跌15.86%，房地产板块下跌12.55%，房地产板块跑输上证综指1.21个百分点，跑赢沪深300指数3.31个百分点。 图1上周申万一级行业涨跌幅 5日涨跌幅 8% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 电计国通子算防信机军 工 食医有石品药色油饮生金石料物属化 基美传础容媒化护 工理 非银社交农纺银行会通林织金服运牧服 融务输渔饰 轻电机工力械制设设造备备 商公环综贸用保合零事 售业 建煤钢建汽房家筑炭铁筑车地用材装产电 料饰器 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2年初至今申万一级行业涨跌幅 年初至今涨跌幅 20.00% 15.00% 10.00% 5.00% 0.00% -5.00% -10.00% -15.00% -20.00% -25.00% -30.00% 煤汽综农有炭车合林色 牧金 渔属 美交通电石基建公容通信力油础筑用护运设石化装事理输备化工饰业 食房银机商纺环社品地行械贸织保会饮产设零服服料备售饰务 钢国家铁防用 军电 工器 医建轻电计非传药筑工子算银媒生材制机金 物料造融 1.2A股重点公司市场表现 上周（2022.8.1-8.5），重点关注的A股地产股上海临港 （600848.SH）涨跌无变动，华侨城A（000069.SZ）、大悦城 （000031.SZ）跌幅较小，分别下跌1.43%、2.79%；滨江集团 （002244.SZ）（跌幅10.19%）、阳光城（000671.SZ）（跌幅10.48%）、金地集团（600383.SH）（跌幅11.25%）跌幅较大。从重点关注的A股地产股年初至今市场表现来看，滨江集团 （002244.SZ）、华发股份（600325.SH）、建发股份 （600153.SH）涨幅居前，分别上涨88.44%、33.29%和23.76%，中南建设（000961.SZ）（跌幅36.23%）、荣盛发展 （002146.SZ）（跌幅38.16%）、金科股份（000656.SZ）（跌幅45.54%）跌幅较大。 图3上周重点关注的A股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 0.00% -2.00% -4.00% -6.00% -8.00% -10.00% -12.00% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图4年初至今重点关注的A股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% -60% 1.3港股重点公司市场表现 上周（2022.8.1-8.5），重点关注的H股地产股中原建业 （9982.HK）、合景泰富集团（1813.HK）、旭辉控股集团 （0884.HK）跌幅较小，分别下跌1.16%、1.26%和1.41%；融信中国（3301.HK）（跌幅6.80%）、正荣地产（6158.HK）（跌幅7.69%）、碧桂园（2007.HK）（跌幅10.56%）跌幅较大。 从年初至今市场表现来看，绿城中国（3900.HK）、绿城管理控股（9979.HK）和中国海外发展（0688.HK）涨幅居前，分别上涨24.82%、23%和17.57%；宝龙地产（1238.HK）（跌幅73.37%）、中梁控股（2772.HK）（跌幅74.79%）、正荣地产 （6158.HK）（跌幅88.68%）跌幅较大。 图5上周重点关注的H股地产公司涨跌幅 5日涨跌幅 0% -2% -4% -6% -8% -10% -12% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图6年初至今重点关注的H股地产公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 40% 20% 0% -20% -40% -60% -80% -100% 1.4重点物业公司表现 图7上周重点物业公司涨跌幅 上周（2022.8.1-8.5），中骏商管（0606.HK）（涨幅 7.06%）、佳源物业（1153.HK）（涨幅5.66%）、华润万象生活 （1209.HK）（涨幅4.35%）涨幅较高；雅生活服务（3319.HK） （跌幅12.62%）、碧桂园服务（6098.HK）（跌幅16.02%）、金科服务（9666.HK）（跌幅29.77%）跌幅较大。 从物业公司年初至今市场表现来看，越秀服务（6626.HK） （涨幅8.3%）、祈福生活服务（3686.HK）（涨幅5.39%）、德信服务集团（2215.HK）（涨幅0.23%）涨幅居前；宝龙商业 （9909.HK）（跌幅70.43%）、领悦服务集团（2165.HK）（跌幅82.23%）、佳源服务（1153.HK）（跌幅83.63%）跌幅较大。 5日涨跌幅 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% -30% 中骏商管佳源服务 华润万象生活 宋都服务浦江中国融信服务招商积余佳兆业美好奥园健康恒大物业 德信服务集团 彩生活祈福生活服务 宝龙商业朗诗绿色生活华发物业服务 时代邻里建发物业和泓服务金融街物业滨江服务绿城服务 银城生活服务 中海物业南都物业越秀服务保利物业康桥悦生活 卓越商企服务新城悦服务融创服务新大正 建业新生活领悦服务集团新希望服务 荣万家第一服务控股 远洋服务旭辉永升服务 兴业物联特发服务合景悠活世茂服务雅生活服务碧桂园服务金科服务 -35% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图8年初至今重点物业公司涨跌幅 年初至今涨跌幅 20% 0% -20% -40% -60% -80% 越秀服务祈福生活服务德信服务集团 滨江服务华润万象生活 绿城服务中海物业新大正特发服务 银城生活服务 恒大物业宋都服务和泓服务建发物业康桥悦生活招商积余融信服务金融街物业 华发物业服务 南都物业朗诗绿色生活 兴业物联奥园健康浦江中国保利物业 卓越商企服务建业新生活第一服务控股 彩生活雅生活服务新希望服务新城悦服务中骏商管远洋服务合景悠活 旭辉永升服务 世茂服务荣万家融创服务时代邻里金科服务 佳兆业美好碧桂园服务宝龙商业 领悦服务集团 佳源服务 -100% 3行业动态 3.1100大中城市住宅土地市场 7月25日-7月29日，100大中城市成交土地规划建筑面积 926.15万平方米，累计同比下滑55.53%，降幅较前一周有所收窄。其中，一线城市成交土地规划建筑面积232.36万平方米，累计同比下滑44.35%；二线城市成交土地规划建筑面积208.35万平方米，累计同比下滑52.77%；三线城市成交土地规划建筑面积 485.44万平方米，累计同比下滑58.60%。 图9100大中城市成交土地规划建面（万平方米）图10一线城市成交土地规划建面（万平方米） 2000 1500 1000 500 0 100大中城市:成交土地规划建筑面积累计同比（右轴） 0% -10% -20% -30% -40% -50% -60% -70% 2022-01-23 2022-02-06 20