有色金属行业周报：海外经济预期降温，工业金属价格回落

有色金属 行业周报 海外经济预期降温，工业金属价格回落 18% 7% -4%7/2314% 10/23 1/244/247/24 25% 36% 行业指数与沪深300走势比较 - - - 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 分析师：黄玺 执业证书号：S0010524060001邮箱：huangxi@hazq.com 主要观点： 报告日期：2024-07-21 行业评级：增持 本周有色金属跌幅为-2.93%，同期上证指数涨幅为+0.37%，收报于2982.31点；深证成指涨幅为+0.56%，收报于8903.23点；沪深 300涨幅为+1.92%，收报于3539.02点。 基本金属 美国6月经济数据不及预期，叠加淡季需求减弱，工业金属价格持 续下降，期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡、镍周环比分别为-5.94%、-5.60%、-5.93%、-4.18%、-7.66%、-4.17%。铜：目前 全球矿山产量增速仍缓慢，冶炼扩产有序推进，挤压TC长期低位运行。铝：云南地区电解铝企业基本完成复产。需求方面，地产政策刺激，铝消费有望提升。库存方面，目前LME铝库存在96.01万吨，较上周下跌-1.7%。建议关注：中国铝业、紫金矿业。 新能源金属 钴：钴需求仍然偏弱，本周长江现货钴价为20.30万元/吨，周环比 -2.87%。锂：本周电池级碳酸锂价格8.63万元/吨，周环比- 4.54%，供应方面，本周供给相对稳定；需求方面，下游需求仍然 较弱，动力市场需求较差，储能小幅拉动需求，三元材料排产环比下降。建议关注：华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业等。 贵金属 本周贵金属价格回调，但降息预期仍在，美元信用下行，贵金属基本面利好未改。黄金：本周，COMEX黄金价格为2402.8美元/盎司，周环比-0.55%；白银：COMEX白银价格为29.41美元/盎司，周环比-5.22%。建议关注：山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收 紧。 相关报告 1.供应预期收缩，铅锌价格上涨 2024-06-23 2.降碳方案发布，金属供给格局优化2024-06-03 3.政策端持续发力，工业金属供需格局向好2024-06-02 正文目录 1行业动态4 1.1有色板块走势4 1.2各有色板块走势4 2上市公司动态5 2.1个股周涨跌幅5 2.2重点公司公告5 2.2.1国内公司公告5 2.2.2国外公司新闻5 3数据追踪7 3.1工业金属7 3.1.1工业金属期现价格7 3.1.2基本金属库存情况8 3.2贵金属10 3.2.1贵金属价格数据10 3.2.2贵金属持仓情况11 3.3小金属12 3.3.1新能源金属12 3.3.2其他重点关注小金属13 3.4稀土磁材13 风险提示13 图表目录 图表1本周各板块涨跌幅（%）4 图表2黄金涨幅最大（%）4 图表3个股华钰矿业涨幅最大（%）5 图表4个股ST中孚跌幅最大（%）5 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价7 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价7 图表7本期基本金属现货价格8 图表8本期LME基本金属库存数据8 图表9本期SHFE基本金属库存数据8 图表10近一年铜显性库存（吨）9 图表11近一年铝显性库存（吨）9 图表12近一年锌显性库存（吨）9 图表13近一年铅显性库存（吨）9 图表14近一年镍显性库存（吨）9 图表15近一年锡显性库存（吨）9 图表16本期贵金属价格数据10 图表17COMEX黄金价格（美元/盎司）10 图表18人民币指数及美元指数（元）10 图表19国债收益率（%）11 图表20美联储隔夜拆借利率（%）11 图表21黄金持仓情况（吨）11 图表22白银持仓情况（吨）11 图表23本期新能源金属价格数据12 图表24其他重点小金属价格数据13 图表25本期稀土价格数据13 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属跌幅为-2.93%，同期上证指数涨幅为+0.37%，收报于2982.31 点；深证成指涨幅为+0.56%，收报于8903.23点；沪深300涨幅为+1.92%，收报 于3539.02点。 图表1本周各板块涨跌幅（%） 5.00 4.00 3.00 2.00 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 计算机 汽车通信 国防军工 钢铁综合 休闲服务机械设备纺织服装 传媒有色金属商业贸易 电子建筑装饰 化工轻工制造非银金融交通运输公用事业 采掘家用电器医药生物农林牧渔房地产 银行建筑材料沪深300电气设备 食品饮料 -4.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块中黄金、铅锌涨幅最大，周涨幅分别为+6.61%、+0.82%，铝、非金属新材料、其他稀有小金属跌幅最大，周跌幅分别为-6.06%、-3.01%、-2.93%。 图表2黄金涨幅最大（%） 8.00 6.00 4.00 2.00 0.00 -2.00 -4.00 -6.00 -8.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前�的为华钰矿业、菲利华、山东黄金、罗平锌电、鼎胜新材，分别对应涨幅为17.59%、9.88%、7.77%、6.64%、4.96%。 周跌幅前�位的为：ST中孚、焦作万方、中色股份、金田铜业、豪美新材，分别对应的跌幅为-12.46%、-10.38%、-9.41%、-9.31%、-9.19%。 图表3个股华钰矿业涨幅最大（%）图表4个股ST中孚跌幅最大（%） 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 周涨幅前五 0.00 -5.00 -10.00 周跌幅前五 ST中孚焦作万方中色股份金田铜业豪美新材 -15.00 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 中金岭南：已具备铅锌采选年产金属量约30万吨生产能力今年计划完成精矿铅锌金属量26.31万吨 中金岭南近日接受投资者活动调研，在被问及“公司矿产资源情况”时，中金岭南表示，公司直接掌控的已探明的铜铅锌等有色金属资源总量超千万吨，形成立足国内，走向世界的多金属矿产资源格局，现已具备铅锌采选年产金属量约30万吨的 生产能力。截至2023年底，公司所属矿山保有金属资源量锌676万吨，铅312万吨， 铜103万吨，银5722吨，金66吨，镍9.24万吨，镓731吨，锗233吨，钨0.63万吨。提及公司矿产勘探情况，中金岭南表示，2023年，凡口铅锌矿深边部探矿新增铅锌金属资源量6.32万吨。其中完成252个钻孔14186.7米生产探矿，主要为井下生产探矿和补充扫盲探矿，在园墩岭-280m中段上下探获2条铅锌矿体，新增铅锌金属资源量2.80万吨。此外完成地表外围探矿钻孔施工16个，累计进尺11369.9米，见 矿钻孔14个，见矿率87.5%，新增查明铅锌金属资源量3.52吨。为实现矿产资源接 续及矿山企业高质量发展，实现凡口铅锌矿稳产目标，公司拟投资9.13亿元建设凡口 铅锌矿资源整合Ⅰ期狮岭东矿段30万吨/年扩建项目。项目将凡口铅锌矿采矿证范围 扩增至4.314km²，新增证内铅锌金属量66.65万吨；通过开展采矿工程建设，以地下开采方式开采铅矿、锌矿、银矿、黄铁矿。项目达产后实现狮岭东矿段出矿30万吨/年。2023年广西盘龙矿生产探矿工作主要在-380m、-440m中段东部，-270m、-320m中段西部进行，全年累计完成生产探矿孔165个，累计孔深9072.71米，累计升级地 质储量矿石量约181.2万吨，新增铅锌金属量2.19万吨。为打造“全资源化”“绿色化”“智慧化”矿山，实现矿山增储上产，化解尾矿库库容不足问题，公司拟按照优化方案实施广西中金岭南矿业有限责任公司盘龙铅锌矿6000吨/日采选扩产改造工程 项目。优化后项目总投资12.97亿元，含项目已投资金额和优化后需继续投入金额。 该项目实现地下开采服务年限25年，达产后生产规模为198万吨/年。项目采用主副 井和辅助斜坡道联合开拓方式，建设6000吨/日选矿厂，主要生产铅精矿、锌精矿和白云石建材产品。 展望2024年，中金岭南表示，2024年，公司矿山企业计划完成精矿铅锌金属量 26.31万吨，其中铅金属量8.25万吨、锌金属量18.06万吨；铜金属量1.27万吨，银金属量106.93吨，金金属量280公斤。冶炼企业完成铅锌铜产量88.57万吨，其中铅锭16.03万吨，锌锭及锌制品29.67万吨，阴极铜42.87万吨；粗铜4302吨、电镓18吨、银锭119吨；工业硫酸188.08万吨，硫磺3.6万吨。 亿纬锂能与台达签署合作备忘录，共筑全球储能市场新篇章 近日，亿纬锂能与台达电子工业股份有限公司（简称“台达”）正式宣布签署合作备忘录，标志着两家企业在全球储能市场领域迈出了深入合作的重要一步。根据备忘录内容，双方将在全球范围内整合资源，强化合作，特别是在电芯、电池管理系统（BMS）以及储能系统项目等多个关键领域展开深度合作，共同为全球市场带来创新活力，推动可持续发展战略的有效落地。此次合作，双方将充分发挥各自在电池技术和电力管理方面的优势，共同推动全球储能市场的技术创新和产业升级。具体而言，亿纬锂能将提供先进的电芯技术和储能系统解决方案，而台达则利用其在电源管理和散热技术方面的专长，为储能系统提供高效、稳定的运行保障。双方还将共同探索多场景下的储能应用，包括但不限于家庭储能、工业储能、通信储能等，以满足不同领域对储能系统的多样化需求。此外，双方还将在研发、生产、销售等多个环节展开紧密合作，共同推动技术创新和产业升级。 2.2.2国外公司新闻 Barrick：二季度黄金及铜产量上升 加拿大矿业公司巴里克黄金（BarrickGold）周二表示，公司第二季度黄金产量较前一季上升，受助于内华达州TurquoiseRidge矿的产量增加和巴布亚新几内亚Porgera金矿的扩张。Porgera矿曾于2020年4月进行检修与保养，原因是在续签采矿租约的谈判期间，当时政府、当地人民和Barrick之间就利益分享条款存在争议。在截至6月30日的季度，该公司的初步总产量为94.8万盎司黄金，高于第一季度的94万盎司。Barrick表示，预计每盎司黄金的全部维持成本(AISC)将较上一季度的每 盎司1,474美元上升约1%-3%，但随着产量的增加，预计2024年下半年成本将下降。AISC是反映总费用的行业指标。这家总部位于多伦多的矿商表示，其季度铜产量也增加至4.3万吨，高于第一季度的4万吨，这得益于赞比亚Lumwana铜矿在一季度停产检修后产量上升。 （新闻来源：上海有色网.com） Avira获得瑞典项目的多数股权 在澳大利亚证交所上市的AviraResources已经完成了瑞典普拉拉基镍/铜/钴项目的第二阶段收益要求。“我们很高兴能够按照条款完成第二阶段的收入要求。这一成就证明了我们团队的奉献精神以及与合作伙伴的紧密合作。”执行总监DavidDeLoub说道。为了完成第二阶段的盈利，Avira不得不花费不少于65万澳元，而要进入第三阶段，该公司必须至少再花费150万澳元，这将使其所有权达到80%。该项目位于瑞典首屈一指的Gällivare矿区，该矿区拥有欧洲最大的露天铜矿Aitik，属于Boliden公司，也拥有LKAB公司的Malmberget铁矿。普拉拉基项目目前包括一个以同造山辉长岩侵入体为中心的单一勘探许可证，该侵入体承载着NAN于1998年发现的镍矿化。 （新闻来源：miningweekly.com） 3数据追踪 3.1工业金属 3.1.1工业金属期现价格 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价 品种 单位 收盘价 周涨跌幅 （%） 月涨跌幅 （%） 年涨跌幅 （%） 铜 万元/吨