有色金属行业周报：通胀降温趋势显现，美元指数回落提振金属价格

有色金属 月行业研究/行业周报 通胀降温趋势显现，美元指数回落提振金属价格 报告日期：2023-01-15 行业评级：增持 行业指数与沪深300走势比较 1/224/227/2210/22 19% 8% -3% -14% -25% -36% 有色金属沪深300 分析师：许勇其 执业证书号：S0010522080002邮箱：xuqy@hazq.com 联系人：王亚琪 执业证书号：S0010121050049邮箱：wangyaqi@hazq.com联系人：李煦阳 执业证书号：S0010121090014邮箱：lixy@hazq.com 相关报告 1.容百科技：专注高镍的正极材料龙头2023-01-10 2.容百科技：专注高镍的正极材料龙头2023-01-09 3.季节性淡季来临，有色金属价格震荡运行2023-01-08 主要观点： 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为3.28%。同期上证指数涨幅为1.19%，收报于3195.31点；深证成指涨幅为2.06%，收报于 11602.30点；沪深300涨幅为2.35%，收报于4074.38点。 基本金属 基本金属本周期现市场部分分化。期货市场：LME铜、铝、锌、铅、锡周同比上涨7.32%、12.24%、9.25%、0.79%、12.94%，LME镍周同比下跌6.41%。国内期货市场：铜、铝、锌、锡周同比上涨5.28%、3.73%、3.89%、7.46%，铅、镍周同比下跌2.34%、0.87%。美国12月CPI增速如期回落至6.5%，12月非农数据增幅下滑，预期美联储加息步伐放缓，美元指数回落以及人民币走强，提振有色金属价格。铜：本周铜价小幅上涨。海外供应扰动持续，智利矿山因品位下滑和供给事故等，11月铜产量同比下降5.5%；秘鲁南部多座矿山采矿走廊遭封锁，矿山面临减产风险。国内铜精矿供应相对偏松，精铜冶炼新扩建产能逐步投料生产。需求端，随着春节假期临近，部分终端企业已经处于放假状态，终端需求疲软，下游企业开工率有所下滑。库存方面，SHEF铜库存约为 10.25万吨，周同比上涨27.48%。铝：本周铝价小幅上涨。供给端，贵州地区因限电维持停槽为主，电解铝运行产能持续回落，广西、四川部分企业小幅抬产但总量不大，供给方面处于弱势。需求端，年关将至，建筑等终端项目停工，且中小型板带、型材企业陆续减产或放假，下游开工率下滑。库存方面，截至本周五，SHEF铝库存约为16.67万吨，周同比上涨40.77%。建议关注：紫金矿业、洛阳钼业、神火股份、云铝股份、南山铝业、明泰铝业。 新能源金属 本周新能源金属价格有所分化。钴：本周钴价小幅下跌。截至本周五，长江现货钴价、氯化钴、硫酸钴、四氧化三钴价格分别为 31.20万元/吨，5.55万元/吨、4.55万元/吨，18.70万元/吨，较上周有小幅下跌。春节期间国内电解钴况炼厂均维持正常生产，开工率维持稳定，数码穿戴、3C电子产品需求量不及预期，钴市需求寡淡，价格表现偏弱。锂：本周锂价小幅下跌。截至本周五，碳酸锂和氢氧化锂价格分别为44万元/吨和49.5万元/吨，碳酸锂下跌4.86%、氢氧化锂下跌4.81%。供给端，盐湖季节性减产以及江西环保事件影响导致锂供应边际收紧，四川等地矿厂家无明显增量，且年底氯化锂厂家陆续停产检修，锂供给有限。需求端，季节性需求淡季中下游采购积极性不高，市场整体保持询单观望状态。目前市场供需偏紧局面仍未转变，高价海外锂矿成本给予价格支撑，锂价维持高位运行。上游建议重点关注：钴产业一体化布局标的华友钴业、寒锐钴业；拥有较高锂资源自给率的龙头企业赣锋锂业、天齐锂业；盐湖锂相关标的：盐湖股份、西藏珠峰、西藏矿业、中矿资源；锂云母相关标的：永兴材料、江特电机；锂辉石相关标的：川能动力。 贵金属 本周贵金属价格部分分化。黄金：截至本周五，COMEX黄金价格为1923.2美元/盎司，周同比上涨2.82%；伦敦现货黄金为1907.2 美元/盎司，周同比上涨2.97%。白银：COMEX白银价格为24.39美元/盎司，周同比上涨1.69%；伦敦现货白银价格为23.68美元/盎司，周同比上涨0.94%。美国公布CPI同比增速持续回落，市场预期美联储加息持续放缓，美元指数以及美债收益率回落，有效提振贵金属价格拉升。目前地缘局势持续紧张叠加海外经济衰退风险尚存，黄金避险属性凸显，同时美联储加息放缓预期强化下，金价或继续维持高位运行。建议关注：赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。 风险提示 需求不及预期；地缘政治风险；全球央行加息及货币政策持续收紧。 正文目录 1行业动态5 1.1有色板块走势5 1.2各有色板块走势5 2上市公司动态6 2.1个股周涨跌幅6 2.2重点公司公告6 2.2.1国内公司公告6 2.2.2国外公司新闻8 3数据追踪9 3.1工业金属9 3.1.1工业金属期现价格9 3.1.2基本金属库存情况10 3.2贵金属13 3.2.1贵金属价格数据13 3.2.2贵金属持仓情况14 3.3小金属15 3.3.1新能源金属15 3.3.2其他重点关注小金属16 3.4稀土磁材16 风险提示：17 图表目录 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%）5 图表2磁性材料涨幅最大（%）5 图表3个股园城黄金涨幅最大（%）6 图表4个股明泰铝业跌幅最大（%）6 图表5本期SHFE基本金属活跃合约收盘价9 图表6本期LME基本金属3个月合约收盘价10 图表7本期基本金属现货价格10 图表8本期LME基本金属库存数据10 图表9铜显性库存（吨）11 图表10铝显性库存（吨）11 图表11锌显性库存（吨）11 图表12铅显性库存（吨）11 图表13镍显性库存（吨）12 图表14锡显性库存（吨）12 图表15本期贵金属价格数据13 图表16COMEX黄金价格（美元/盎司）13 图表17人民币指数及美元指数（元）13 图表18国债收益率（%）14 图表19美联储隔夜拆借利率（%）14 图表20黄金持仓情况（吨）14 图表21白银持仓情况（吨）14 图表22本期新能源金属价格数据15 图表23其他重点小金属价格数据16 图表24本期稀土价格数据16 1行业动态 1.1有色板块走势 本周有色金属跑赢大盘，涨幅为3.28%。同期上证指数涨幅为1.19%，收报于3195.31点；深证成指涨幅为2.06%，收报于11602.30点；沪深300涨幅为2.35%， 收报于4074.38点。 图表1本周有色板块跑赢沪深300指数（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 1.2各有色板块走势 有色板块部分分化，涨幅最大的是铜，涨幅为8.41%。此外，铝、黄金、铅锌分别上涨4.75%、2.88%、1.67%。 图表2铜涨幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所 2上市公司动态 2.1个股周涨跌幅 有色行业中，公司周涨幅前五的为：云铝股份、博威合金、紫金矿业、神火股份、铜陵有色，分别对应涨幅为15.45%、11.15%、10.74%、10.62%、9.87%。 周跌幅前五位的为：西部超导、龙磁科技、图南股份、西部材料、联瑞新材，分别对应的跌幅为8.55%、8.08%、6.92%、6.70%、6.49%。 图表3个股云铝股份涨幅最大（%）图表4个股西部超导跌幅最大（%） 资料来源：iFinD，华安证券研究所资料来源：iFinD，华安证券研究所 2.2重点公司公告 2.2.1国内公司公告 铜陵有色：现金收购铜陵铜冠能源科技有限公司100%股权暨关联交易 能源公司为有色集团全资子公司，注册资本1,000万元，主营业务系合同能源管理，节能检测分析，节能咨询和评估，节能技术研究等。有色集团系公司控股股东。能源公司主要承接节能技术改造项目、通用设备更新改造项目、节能工程等项目，其项目大部分实施主体为公司，与公司形成劳务类关联交易。为减少公司与有色集团的关联交易，加快公司“双碳”项目、光伏发电等新能源项目的实施，发展绿色经济，公司与有色集团于2023年1月13日签署了《股权转让协议》，公司以自有资金（现金方式）2656.40万元人民币收购有色集团持有的能源公司100%股权。 紫金矿业：全资子公司拟参与竞拍新疆和田县火烧云铅锌矿探矿权 公司全资子公司紫金国控拟参与竞拍新疆维吾尔自治区自然资源厅出让的新疆和田县火烧云铅锌矿探矿权。该探矿权核心区估算锌铅资源金属总量1,880.89万吨，锌+铅平均品位27.97%（锌23.37%，铅4.6%），是全球著名的高品位超大型锌（铅）矿，平均海拔在5600米左右，大部分可以露天开采。 鹏欣资源：全资子公司对外投资 为充分利用国内外资源，创建具备国际竞争力的贸易平台，实现大宗商品在全球范围内的优化配置，公司的全资子公司上海国贸拟在香港设立鹏欣（香港）国际贸易有限公司（暂定名，最终以工商核准名称为准），香港国贸注册资金 为630万美元。本次对外投资的资金来源为全资子公司自有资金或自筹资金，不涉及关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。 盛和资源：控股子公司6000吨稀土金属技术升级改造项目投产 公司控股子公司科百瑞“6000吨稀土金属技术升级改造项目”已完成建设，已于近期正式投产。科百瑞公司“6000吨稀土金属技术升级改造项目”投产后，公司新增6000吨/年稀土金属产能，有助于提升公司稀土金属的市场竞争力，对公司的经营业绩具有积极的影响。 和胜股份：取得发明专利证书 公司于近日取得由美国专利商标局颁发的《发明专利证书》，本发明公布了一种铝合金及其制备方法和应用。该铝合金具有兼具高硬度、高韧性性能，经表面处理后视觉呈现迷彩晶效果。具体情况如下。 专利名称 专利权人 专利号 申请号 专利有效期 ALUMINUMALLOYANDPREPARATIONMETHODTHEREOF 广东和胜工业铝材股份有限公司 US11525175B2 16/736209 20年 北方铜业：全资子公司获批建设省级重点实验室 公司全资子公司山西北铜于近日收到山西省科学技术厅发布的《关于批准建设2022年度山西省重点实验室的通知》（晋科函〔2022〕171号），山西北铜的铜基新材料山西省重点实验室获批建设。铜基新材料山西省重点实验室围绕“铜基新材料”主题，凝练了电解铜超高纯化制备、铜基新材料成分设计与性能研究、高性能铜及铜合金板带箔制备、高性能铜及铜合金应用共性关键技术四个研究方向。 江特电机：对外投资暨签订《项目投资合作协议》 为进一步发挥各自在产业领域的专业与资源优势，优化双方在锂电材料产业产能布局，深化产业投资合作。公司与富临精工经友好协商，签署了《项目投资合作协议》，双方共同投资设立合资公司，并以目标公司为主体新建年产5万 吨磷酸二氢锂一体化项目。目标公司的注册资本为5,000万元，其中，富临精工 拟出资2,550万元，持有目标公司51%的股权；江特矿业拟出资2,450万元，持有目标公司49%的股权。 江特电机：对外投资暨共同增资宜丰银锂锂电新能源有限公司 公司全资子公司江特矿业与富临精工于近日签署《增资协议》，江特矿业拟与富临精工以现金方式向宜丰银锂锂电新能源有限公司增资4,000万元，其中江 特矿业增资3,000万元，富临精工增资1,000万元，全部4,000万元作为增资方认 缴目标公司新增注册资本。本次增资完成后，目标公司的注册资本将由6,000万元增加至10,000万元，江特矿业持有目标公司90%的股权，富临精工持有目标公司10%的股权。 中润资源：签署重大资产置换框架协议暨筹划重大资产重组 公司主营房地产业务的子公司淄博置业运营的房产项目主要位于山东省淄博市，受国家政策、地域及资金影响，已大幅缩减房产项目的开发建设与投入。同时，公司通过多年矿产资产的运营，积累了一定的矿山开发经验和人才团队。公司拟全力聚焦矿产类的主营业务，在矿业产业链上、下游发展，培育新的业务增长点。基于公司以上业务发展规划及盘活资产