三大工程与城投化债周报（2024.07.08-2024.07.14）：保障性住房再贷款工具加快投放，广州安居集团保障房项目集中开工

2024-07-15 债债券周报 券周 报保障性住房再贷款工具加快投放，广州安居集团保障房项目集中开工 三大工程与城投化债周报（2024.07.08-2024.07.14） 相关研究报告： 《首张城中村改造房票在广州发 放，郑州二手房“以旧换新”正式 太启动》--2024-04-23 平《保障房建设怎么搞?——以一线 洋城市为例》--2024-04-19 证《新一轮PSL重启，三大工程在升 券温》--2024-03-09 股 份证券分析师：徐超 有电话：18311057693 限 公E-MAIL：xuchao@tpyzq.com 司分析师登记编号：S1190521050001 证研究助理：戴梓涵 券电话：18217681683 研E-MAIL：daizh@tpyzq.com 究一般证券业务登记编码：S1190122070013 报告 报告摘要 一、三大工程最新动态 农发行大连市分行首笔城中村改造专项借款成功落地。株洲13个 城中村改造项目预计年底前开工。山东聊城拟征集已建成存量商品房用作保障性住房。上海“十四五”新增保租房目标已完成八成，杭州已筹集保障性租赁住房项目126个、房源6.01万套（间）。 广州安居集团13个保障房项目集中开工。云南昆明配售型保障性住房管理办法出台。山东烟台拟收购存量商品住房用作保障性住房，涉及芝罘区、莱山区。保障性住房再贷款工具加快投放，央行已审核发放资金超120亿。 十堰、荆州、泸州入选全国第二批“平急两用”公共基础设施建设城市。 二、住房“以旧换新”最新动态 知识城集团三大明星项目，纳入黄埔区第一批商品住宅“以旧换 新”名单。天津市倡议开展住房“以旧换新”。 三、城投化债最新动态 诸暨市财政局：制定《诸暨市防范化解地方债务风险总方案》， 严防“三保”风险、债务风险、国企潜在风险。邢台市国资委召开到期债务偿还工作调度会。云南省：加强对防范化解重点领域风险的审计监督，关注重点地区政府债务、平台公司债务的风险。蚌埠五河县财政局：上半年化解隐性债务0.69亿元，债务 风险等级接近高风险区间。张家界市国资委：上半年2家平台公司通过置换、续贷、展期等方式完成债务结构调整目标。 四、信用债一二级市场情况 城投债发行规模增加，净融资额小幅提升，产业债发行规模增 加，净融资额小幅降低，城投债和产业债收益率下行，信用利差收窄，信用债成交量小幅降低。 风险提示 房地产政策落地进程不及预期；宏观经济变动超预期；信用风险 超预期 目录 一、三大工程最新动态4 （一）城中村改造4 （二）保障房建设5 （三）“平急两用”基础设施建设8 二、住房“以旧换新”最新动态8 三、城投化债最新动态9 （一）城投化债相关政策9 （二）地方层面城投化债最新进展10 四、信用债一二级市场情况11 （一）一级发行：城投债净融资额小幅提升，产业债净融资额小幅降低11 （二）二级成交：城投债及产业债收益率下行，信用利差收窄13 五、风险提示16 图表目录 图表1：广州安居集团正加快推进13个项目6 图表2：广州安居集团推进配售型保障房布局规划原则6 图表3：知识城集团纳入黄埔区第一批商品住宅“以旧换新”名单的三大项目9 图表4：城投债发行与到期11 图表5：产业债发行与到期12 图表6：3年AA城投债收益率变化13 图表7：AA城投债各期限表现13 图表8：3年期AA级城投债利差分解14 图表9：3年AA产业债收益率变化14 图表10：AA产业债各期限表现14 图表11：3年期AA级产业债利差分解15 图表12：信用债成交量15 一、三大工程最新动态 （一）城中村改造 农发行大连市分行首笔城中村改造专项借款成功落地。 据中国金融新闻网，近日，农发行大连市分行首笔城中村改造专项借款成功落地，目前已投放8040万元，支持大连普兰店区太平街道九七片区城中村改造项目建设。位于大连市普兰店区的老城区太平街道九七片区，居民住宅陈旧，布局分散凌乱，居住环境欠佳。为改善九七片区居住环境，大连市普兰店区政府积极推动城中村改造工作。农发行大连市分行市县两级行主动与市区两级政府、项目借款人、实施主体等各方展开积极沟通、宣讲政策，抽调业务骨干、组建工作专班，提供专业的融资规划和辅导建议，依托政银企紧密关联的工作机制，为城中村改造专项借款的顺利发放以及后续项目的推进提供了及时有力的金融服务保障。 该项目总投资6.36亿元，融资需求5亿元。项目总面积58.57公顷，拟改造建 筑面积11.14万平方米。此次专项借款的发放，将加快普兰店区城中村改造项目的进程，有力改善当地人居环境。 株洲13个城中村改造项目预计年底前开工。 据株洲日报，7月11日，市委副书记、市长陈恢清主持召开城中村改造工作专题调度会。今年2月，经省政府批准并报住建部，株洲市被纳入城中村改造政策支持范围，是全省除长沙外唯一向住建部申报支持的城市。5月30日，经省级层面评审后，我市申报的13个项目被省政府纳入全省第二批城中村改造专项借款，已获住 建部和财政部批准。经摸底和踏勘，株洲市城区共有162个城中村，占地面积1211万平方米，涉及17141户、54139人、14147栋房屋，主要位于老工业区周边、铁路枢纽沿线和湘江两岸。申报的城中村改造项目，除了具有民生纾困排危特征，更具有促进老工业基地焕新颜，构建生态、生产、生活融合发展的特点。 目前，株洲市城中村改造已进入实施阶段，下一步将密切关注最新政策，督促指导13个项目抓紧开工，按既定实施方案颁发征拆公告，确保今年底开工。 （二）保障房建设 山东聊城拟征集已建成存量商品房用作保障性住房。 7月8日，据聊城市住房和城乡建设局，发布《聊城市住房和城乡建设局关于征集已建成存量商品房用作保障性住房的公告》。房源征集范围及条件：（一）征集范围。聊城市主城区、茌平区、临清市、冠县、莘县、阳谷县、东阿县、高唐县行政区域内已建成存量商品房项目。（二）房源条件。1.房源所属项目已取得竣工验收备案证明。2.房源为单套建筑面积120平方米及以下的商品住房，单套建筑面积70平方米及以下的公寓、商业办公。3.房源权属清晰且可交易。4.房源所属项目周边交通便利、配套设施完善，满足一定车位配比。5.优先选取整栋或整单元未售、可实现封闭管理的楼栋或整院。 上海“十四五”新增保租房目标已完成八成。 7月10日，据观点网，截至2024年6月底，上海在“十四五”期间已累计建设筹措保障性租赁住房（保租房）37.6万套，完成规划新增总量的80%，在全国一线城市中表现突出。加上“十四五”之前筹措供应的房源，累计建设筹措约51.3万套、供应31.9万套，分别占“十四五”期末规划总量的86%和80%。为实现“十四五”目标，上海以规划为引领，坚持供需匹配、职住平衡理念，重点在市郊五个新城等人口导入区域、商业商务集聚区、产业园区及周边、轨道交通站点附近进行布局。 杭州已筹集保障性租赁住房项目126个、房源6.01万套（间）。 7月10日，据杭州住保房管消息，七堡停车场、池华街公交站、振华路停车场 3个公交场站和九堡中心单元1个地铁TOD项目复合建设保障性租赁住房项目获得立项批复，预计建成后可新增筹集保障性租赁住房约2000套（间），进一步扩大“小户型、低租金”保障性租赁住房供给。实际上，截至6月底，杭州已筹集保障性租 赁住房项目126个、房源6.01万套（间）；新推出保租房项目10个、房源9531套 （间），提前完成年度筹集目标任务和“春雨计划”目标任务。 广州安居集团13个保障房项目集中开工。 7月10日下午，广州安居集团在海珠区新滘西路保障房项目现场举行广州市 2024年保障性住房项目集中开工活动。为筹集市本级配售型保障性住房，广州安居 集团正加快推进13个项目，包括5个存量转化项目、5个新开工建设项目，后续还 将推进3个“按需定建”项目，筹建房源超1万套、总建筑面积约175万平方米， 总投资超170亿元。 图表1：广州安居集团正加快推进13个项目 类别 具体项目 5个存量转化项目 嘉翠苑、鸦岗一期、萝岗和苑一期、萝岗和苑二期、石丰路二期 5个新开工建设项目 天河区奥体新城、番禺区新造二期、白云区马沥站北侧、荔湾区葵蓬南、海珠区新滘西 3个“按需定建”项目 广龙路、广龙路西侧、太和站南侧 资料来源：广州日报，太平洋研究院整理 据了解，接下来广州安居集团将摸清需求、合理选址、科学设计，以“按需定建”为原则推进新项目开工。接下来配售型保障房将如何选址布局？记者了解到，布局规划原则一共包括以下四点： 图表2：广州安居集团推进配售型保障房布局规划原则 原则 具体 交通便利 结合低效轨道站点选址，以45分钟轨道交通通勤距离为半径，覆盖主要就业人口及市中心区域，充分发挥轨道交通优势。 职住平衡 围绕产业平台集聚区域布局，考虑产业发展平台和就业岗位集中区域，强化产城融合与职住平衡。 配套完善 打造未来安居社区，外围成片连片，打造成配套完善、产城融合的综合性小镇，中心城区以零散低效存量用地为抓手，打造高品质未来社区。 功能疏解 以轨道交通轴上职住平衡推动中心城区人口和公共服务等功能疏解，激发外围城区提质增效。 资料来源：广州日报，太平洋研究院整理 云南昆明配售型保障性住房管理办法出台。 7月11日，据昆明市住房和城乡建设局消息，市政府办公室发布《昆明市配售型保障性住房管理办法（试行）》通知。《办法》明确了配售型保障性住房的保障对 象、准入条件、申购配售程序及运营管理等方面内容。据了解，自6月24日申购工 作常态化开展以来，已有5300户申购家庭提交了在线申请。《办法》明确：保障性住房重点针对住房有困难且收入不高的工薪收入群体，以及城市需要引进的人才等群体，以家庭为单位，保障对象只能购买一套保障性住房。享受过房改房、经济适用住房等政策性住房的家庭可以腾退原政策性住房后再申购配售型保障性住房。房少人多的情况下，通过摇号方式，确定选房资格和选房顺序。 山东烟台拟收购存量商品住房用作保障性住房，涉及芝罘区、莱山区。 7月11日，据烟台市住房和城乡建设局，烟台发布关于收购存量商品住房用作保障性住房的征集公告。公告称，为加快推进烟台市收购存量商品住房用作保障性住房，满足群众多样化住房需求，现面向芝罘区、莱山区所有已建成并竣工的房地产项目，发起收购存量商品住房用作保障性住房并纳入房源库征集。 据了解，房源原则上以整幢作为基本收购单位，房源单套建筑面积应符合以下条件：转为保障性租赁住房的建筑面积70平方米以内；转为配售型保障性住房的建 筑面积90平方米为主，最大为120平方米。同时，存量商品住房应为已建成项目，并齐备的开发建设、竣工手续，并搭配适量比例的待售车位。房源位置应具备交通便利、配套设施较齐全等条件。在收购价格方面，以同地段保障性住房重置价格为参考上限。 保障性住房再贷款工具加快投放，央行已审核发放资金超120亿。 7月12日，第一财经从央行获悉，截至二季末，金融机构已经发放近250亿元 租赁住房贷款，人民银行已审核发放再贷款资金超过120亿元。新工具依然采用“先贷后借、按季操作”的模式，即金融机构先发放贷款，下一季度再向央行申请再贷款资金，会有一个季度的时间差，目前看，后续贷款投放有望进一步加快。 不久前，央行创设3000亿元保障性住房再贷款。新工具支持范围扩大，地方政府收购标的由存量住宅商品房扩大到全部商品房，用途由租赁扩大到可租可售。 （三）“平急两用”基础设施建设 十堰、荆州、泸州入选全国第二批“平急两用”公共基础设施建设城市。 7月8日，据湖北日报，十堰市、荆州市成功纳入全国第二批“平急两用”公共 基础设施建设城市名单。全国第二批共23个城市。“平急两用”型设施平时用作旅游、康养等，重大公共事件突发时立即转换为隔离收治设施，能够有效推动大城市转变发展方式，补齐公共卫生防控救治能力建设短板，更好统筹发展和安全。 目前，全国已有54个城市开展3000多个“平急两用”基础设