公用事业及环保产业行业研究：1-5月电源投资完成额同比提升6.5%

行业周报概览

市场表现

• 6月24日至6月28日期间，上证综指下跌1.03%，创业板指下跌4.13%。
• 公用事业板块上涨1.72%，环保板块下跌1.92%，煤炭板块下跌1.34%，碳中和板块下跌0.53%。

发电数据

• 截至2024年5月底，全国累计发电装机容量约为30.37亿千瓦，同比增长14.1%。
• 其中，太阳能发电装机容量约6.91亿千瓦，同比增长52.2%；风电装机容量约4.61亿千瓦，同比增长20.5%；核电装机容量约0.58亿千瓦，同比增长2.3%；火电装机容量约14.01亿千瓦，同比增长3.7%；水电装机容量约4.26亿千瓦，同比增长2.2%。

设备投资与厂用电率

• 1-5月份，全国发电设备累计平均利用1372小时，较上年同期减少59小时。
• 1-5月，全国主要发电企业电源工程完成投资2578.0亿元，同比增长6.5%；电网工程完成投资1703.0亿元，同比增长21.6%。
• 1-5月，全国发电累计厂用电率为4.5%，环比减少0.1%。其中，火电发电累计厂用电率为5.6%，水电发电累计厂用电率为0.6%。

政策与市场动态

• 6月24日，浙江省瑞安市发布政策，推动设备更新和消费品以旧换新，强调退役动力电池的梯次利用，探索风电光伏设备残余寿命评估，并计划淘汰2蒸吨及以下生物质锅炉。
• 6月26日，广州市推出《数字广州建设2024年工作要点》，聚焦网络、算力和融合应用，推动5G网络深度覆盖、5G-A部署，以及车联网、低空智联网、智能电网和智慧充电桩等基础设施建设。

行业与公司建议

• 火电板块：关注布局在电力供需紧张、发电竞争良好的地区的企业，如浙能电力、皖能电力。
• 水电板块：推荐水电龙头长江电力。
• 核电板块：推荐核电巨头中国核电。
• 新能源板块：推荐综合能源运营商南网能源。

风险与挑战

• 电力板块：面临新增装机容量不足预期、下游需求低迷、用电量减少导致利用率下降、电力市场化进程滞后、煤价高企影响盈利、补贴退坡等问题。
• 环保板块：面临环境治理政策执行力度不及预期的风险。

数据跟踪

• 煤炭价格、天然气价格、碳市场等关键指标持续监测。

新闻与事件

• 碳中和政策、电力投资进展、市场交易动态、政策发布等信息更新。

股市动态

• 上市公司股权质押、大股东增减持、未来限售股解禁等重要事件提示。

结论

本周市场整体呈现下跌趋势，公用事业板块相对抗跌。发电数据显示行业持续增长，但设备利用率有所下降。政策层面鼓励设备更新与数字化转型，对环保与碳中和提出具体措施。电力板块面临多重挑战，而环保板块则面临政策执行风险。重点关注政策导向与公司基本面分析，以应对市场不确定性。