汽车行业周报：享界S9亮相华为开发者大会，问界新M7Ultra大定突破3万台

行业研究 2024年6月24日 行业周报 标配享界S9亮相华为开发者大会，问界新M7Ultra大定突破3万台 ——汽车行业周报（2024/06/17-2024/06/23） 证券分析师： 黄涵虚S0630522060001 汽车 hhx@longone.com.cn 相关研究 1.新能源乘用车5月零售同比+39%，混动市场延续高增长——汽车行业周报（2024/06/10-2024/06/16） 2.首批智能网联汽车准入和上路通行试点名单公布，L3级智能驾驶产业化提速——汽车行业周报 （2024/06/03-2024/06/09） 3.新能源车企公布5月交付数据，比亚迪持续攀升，蔚来、极氪创新高— —汽车行业周报（2024/05/27-2024/06/02） 投资要点： 本周汽车板块行情表现：本周沪深300环比下跌1.30%；汽车板块整体下跌0.09%，涨幅在 31个行业中排第5。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动4.29%、-0.13%、8.06%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.31%、-2.51% -1.06%、-1.35%、0.22%；（3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-7.64%、-2.14%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.85%、5.56% 乘联会预计6月新能源汽车零售同比+33%，渗透率49.1%。据乘联会，6月1-11日乘用车零售63.4万辆，同比-13%，批发61.9万辆，同比-20%；新能源汽车零售31.4万辆，同比+14%批发33.5万辆，同比+28%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售175万辆，同比-8%，新能源 汽车零售86万辆，同比+33%，渗透率49.1%。乘用车市场零售分化，新能源汽车渗透率环比持续提升，比亚迪、吉利、长安、奇瑞等自主品牌车企受益于具备竞争力的价格策略以及混动平台新车型的集中上量，或延续强势销量表现。 享界S9亮相华为开发者大会，问界新M7Ultra大定突破3万台。近期享界S9在华为开发者大会2024亮相，享界S9是华为与北汽在鸿蒙智行模式下合作的首款车型，定位于全景智慧旗舰轿车，预计售价45-55万元，在北京车展首次亮相后已在5月末开启预定，8月将正 式上市。新车型长/宽/高/轴距为5160/1987/1486/3050mm，将采用家族化设计语言，并搭载流媒体后视镜、华为途灵平台、后排零重力座椅、车规级投影巨幕、电动遮阳帘等配置5月底问界新M7Ultra上市，四款车型定价28.98-32.98万元，升级CDC连续可变阻尼减振器、192线激光雷达、舒云座椅等配置，截至6月21日大定已突破3万台；6月11日华为与奇瑞合作的第二款车型智界R7发布官图，将定位于轿跑SUV，主打内部大空间和华为智能黑科技，计划于9月上市。 华为ADS即将进入3.0时代，有望强化车型竞争力。今年4月华为发布包括乾崑ADS、乾崑 车控、乾崑车云等在内的乾崑智能汽车解决方案，其中ADS3.0将于享界S9车型中首发搭载，问界车型也可由ADS2.0升级至ADS3.0。目前问界等车型搭载的ADS2.0发布于去年4月，采用BEV和GOD网络，实现了不依赖于高精地图的高速NCA和城区NCA功能，并能够识别白名单以外的异形障碍物。ADS3.0基于GOD大网，不再区分白名单障碍物，向场景理解进一步升级，并采用PDP网络，通过预决策和规划一张网实现类人化的决策和规划。在功能上，ADS3.0升级全向防碰撞系统CAS3.0，首发车位到车位智驾领航NCA，并支持离车即走功能，ADS3.0的上车有望进一步强化华为车型在智能驾驶方面的竞争力。 投资建议：（1）整车：政策暖风叠加新车周期，国内车企竞争力或持续强化，关注具备定价优势的行业龙头，以及受益电动化转型的传统自主品牌、具备新车型增量的新势力车企， 相关标的包括比亚迪、长安汽车、吉利汽车、理想汽车等。（2）汽车零部件：关注销量弹性较大、积极培育本土供应商实现共同成长的小米、华为、理想零部件供应链，以及线控底盘、域控制器、空气悬架、汽车座椅、轻量化等主机厂重点增配方向，相关标的包括拓普集团、伯特利、科博达、保隆科技、继峰股份、爱柯迪等。 风险提示：汽车销量不及预期的风险；原材料成本波动的风险；行业政策变动的风险等。 正文目录 1.投资要点4 2.二级市场表现5 3.行业数据跟踪7 3.1.乘联会周度数据7 3.2.原材料价格7 3.3.新车型跟踪8 4.上市公司公告9 5.行业动态9 5.1.行业政策9 5.2.企业动态9 6.风险提示10 图表目录 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%）5 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%）6 图9乘用车当周日均零售销量（万辆）7 图10乘用车当周日均批发销量（万辆）7 图11钢材现货价格（元/吨）7 图12铝锭现货价格（元/吨）7 图13塑料粒子现货价格（元/吨）7 图14天然橡胶现货价格（元/吨）7 图15纯碱现货价格（元/吨）8 图16正极原材料价格（元/吨）8 表1本周新车型配置参数8 表2本周上市公司公告9 1.投资要点 乘联会预计6月新能源汽车零售同比+33%，渗透率49.1%。据乘联会，6月1-11日乘用车零售63.4万辆，同比-13%，批发61.9万辆，同比-20%；新能源汽车零售31.4万辆， 同比+14%，批发33.5万辆，同比+28%。乘联会预计，6月狭义乘用车零售175万辆，同比-8%，新能源汽车零售86万辆，同比+33%，渗透率49.1%。乘用车市场零售分化，新能源汽车渗透率环比持续提升，比亚迪、吉利、长安、奇瑞等自主品牌车企受益于具备竞争力的价格策略以及混动平台新车型的集中上量，或延续强势销量表现。 享界S9亮相华为开发者大会，问界新M7Ultra大定突破3万台。近期享界S9在华为开发者大会2024亮相，享界S9是华为与北汽在鸿蒙智行模式下合作的首款车型，定位于全景智慧旗舰轿车，预计售价45-55万元，在北京车展首次亮相后已在5月末开启预定，8月将正式上市。新车型长/宽/高/轴距为5160/1987/1486/3050mm，将采用家族化设计语言， 并搭载流媒体后视镜、华为途灵平台、后排零重力座椅、车规级投影巨幕、电动遮阳帘等配置。5月底问界新M7Ultra上市，四款车型定价28.98-32.98万元，升级CDC连续可变阻尼减振器、192线激光雷达、舒云座椅等配置，截至6月21日大定已突破3万台；6月11日华为与奇瑞合作的第二款车型智界R7发布官图，将定位于轿跑SUV，主打内部大空间和华为智能黑科技，计划于9月上市。 华为ADS即将进入3.0时代，有望强化车型竞争力。今年4月华为发布包括乾崑ADS、乾崑车控、乾崑车云等在内的乾崑智能汽车解决方案，其中ADS3.0将于享界S9车型中首发搭载，问界车型也可由ADS2.0升级至ADS3.0。目前问界等车型搭载的ADS2.0发布于去年4月，采用BEV和GOD网络，实现了不依赖于高精地图的高速NCA和城区NCA功能，并能够识别白名单以外的异形障碍物。ADS3.0基于GOD大网，不再区分白名单障碍物，向场景理解进一步升级，并采用PDP网络，通过预决策和规划一张网实现类人化的 决策和规划。在功能上，ADS3.0升级全向防碰撞系统CAS3.0，首发车位到车位智驾领航NCA，并支持离车即走功能，ADS3.0的上车有望进一步强化华为车型在智能驾驶方面的竞争力。 2.二级市场表现 本周沪深300环比下跌1.30%；汽车板块整体下跌0.09%，涨幅在31个行业中排第5。细分行业中，（1）整车：综合乘用车、商用载货车、商用载客车子板块分别变动4.29%、-0.13%、8.06%。（2）汽车零部件：车身附件及饰件、底盘与发动机系统、轮胎轮毂、其他汽车零部件、汽车电子电气系统子板块分别变动-2.31%、-2.51%、-1.06%、-1.35%、0.22%； （3）汽车服务：汽车经销商、汽车综合服务子板块分别变动-7.64%、-2.14%。（4）其他交运设备：其他运输设备、摩托车子板块分别变动-1.85%、5.56%。 图1本周申万一级行业指数各板块涨跌幅（%） -0.09 3 2 1 0 -1 -2 -3 -4 -5 -6 电子通信 石油石化 银行汽车 交通运输建筑装饰有色金属非银金融机械设备 煤炭环保计算机 公用事业基础化工电力设备国防军工美容护理家用电器 钢铁医药生物 综合社会服务农林牧渔纺织服饰建筑材料食品饮料轻工制造商贸零售 传媒 房地产 -7 资料来源：同花顺，东海证券研究所 图2本周申万三级行业指数各板块涨跌幅（%） 8.06 5.56 4.29 0.22 -0.13 -1.06 -1.35 -1.85 -2.14 -2.31-2.51 -7.64 10 8 6 4 2 0 -2 -4 -6 -8 -10 资料来源：同花顺，东海证券研究所 个股方面，本周索菱股份（+61.03%）、奥联电子（+30.34%）、金麒麟（+22.03%）涨幅较大；广汽汽车（-21.43%）、金杯汽车（-10.41%）、西菱动力（-9.52%）跌幅较大。 图3乘用车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图4商用载货车子板块个股本周涨跌幅情况（%） 赛力斯北汽蓝谷长城汽车长安汽车比亚迪上汽集团海马汽车广汽集团 -0.94 -1.75 -2.18 -2.97 5.01 3.32 9.73 13.51 江淮汽车东风汽车一汽解放中集车辆中国重汽 4.80 1.68 -0.74 -0.97 -2.07 -3.19 -3.60 -4.98 *ST汉马江铃汽车福田汽车 -10-5051015-10-50510 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图5商用载客车子板块个股本周涨跌幅情况（%）图6汽车零部件子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中通客车 宇通客车 *ST亚星金龙汽车安凯客车ST曙光 -4.15 8.45 5.93 3.96 3.31 11.81 索菱股份奥联电子金麒麟标榜股份华锋股份斯菱股份贝斯特鑫宏业西菱动力金杯汽车 -8.76 -9.31 -9.44 -9.52 -10.41 30.34 22.03 15.21 10.86 61.03 -10-5051015-30-1010305070 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 图7汽车服务子板块个股本周涨跌幅情况（%）图8摩托车及其他子板块个股本周涨跌幅情况（%） 中汽股份阿尔特德众汽车国机汽车中国汽研北巴传媒浩物股份上海物贸申华控股广汇汽车 -21.43 -0.30 -1.09 -1.15 -2.30 -3.50 -4.65 -4.85 -6.87 12.18 信隆健康力帆科技涛涛车业久祺股份九号公司新日股份上海凤凰绿通科技中路股份永安行 -1.59 -1.72 -4.70 -5.98 -7.57 11.85 10.10 9.11 21.84 20.94 -30-20-1001020-15-551525 资料来源：同花顺，东海证券研究所资料来源：同花顺，东海证券研究所 3.行业数据跟踪 3.1.乘联会周度数据 据乘联会，6月1-16日，乘用车市场零售63.4万辆，同比-13%，较上月同期-14%， 批发61.9万辆，同比-20%，较上月同期+0%；新能源汽车市场零售31.4万辆，同比+14%， 较上月同期-4%，批发33.5万辆，同比+28%，较上月