汽车行业周报：享界S9上市3天大定突破4800辆，Figure02多方面取得关键突破

核心观点与关键数据

• 鸿蒙智行享界S9上市3天大定突破4800辆：享界S9定位鸿蒙智行首款行政级豪华旗舰轿车，有S9 Max及S9 Ultra两个版本，售价分别为39.98/44.98万。上市3天订单突破4800辆，显示市场对该车型的认可。
• 鸿蒙智行合作品牌尊界进入测试生产阶段：江淮汽车与华为合作的鸿蒙智行品牌命名为尊界，首款产品现已进入整车试验验证阶段，计划今年底下线、明年上半年上市。
• 新能源汽车月销量超过传统燃油车：7月国内乘用车零售172.0万辆，其中新能源车零售87.8万辆，同比增长36.9%，渗透率51.1%，首次超过传统燃油车。
• 自主品牌国内零售份额持续提升：7月自主品牌零售106万辆，同比+13%，国内零售份额为61.8%，同比增长8.5个百分点。1-7月自主品牌累计份额57%，同比增长7.2个百分点。
• Figure 02发布，取得多方面关键突破：Figure 02在人工智能、计算机视觉、电池、电子设备、传感器和执行器方面均取得关键突破，配备2.25KWh电池组，增加50%续航时间，拥有3倍的计算能力和AI推理能力。
• Figure 02进工厂进行实训：国外方面，Figure 02于2024年6月进入宝马工厂进行实训；国内方面，优必选工业版人形机器人Walker S进入蔚来工厂进行实训，并在极氪5G智慧工厂协同员工执行搬运任务。

研究结论与投资建议

• 鸿蒙智行有望复制问界M9成功经验：享界S9的推出有望复制问界M9成功切入高端行政级轿车市场，建议首选关注成功切入中国豪华车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。
• 人形机器人市场节奏与Optimus落地进度高度重合：重点关注Optimus进厂进度以及成效，这将决定国内整车厂是否入局、何时入局。Optimus对国内人形机器人市场的影响力可参考FSD对国内厂商智驾影响力。
• 投资机会：
  • 整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等。
  • 汽车零部件：关注成长性赛道：①轻量化：文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技、双林股份；③智能汽车：中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：双环传动、精锻科技、贝斯特。
  • 北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
• 风险提示：汽车产业生产和需求不及预期、智能化进展不及预期、自主品牌崛起不及预期、地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻、人形机器人进展不及预期、北交所交易量下滑、推荐关注公司业绩不达预期。