汽车及汽车零部件行业研究：华为发布问界M7 Ultra&享界S9开启预售：大定再超预期，持续关注华为系机会

行业事件与点评

华为发布新品：

• 问界M7 Ultra：外观、内饰、底盘及智驾系统进行全面升级，新增星际蓝配色、施罗德散射高音单元、舒云座椅等配置，同时配备M9同款192线激光雷达。售价保持不变，五座版后驱/四驱售价分别为28.98/30.98万元，六座版后驱/四驱则为30.98/32.98万元。上市首日大定突破6000台，预计6月交付超4000辆，全年交付有望超2万辆。
• 享界S9：定位为纯电行政级轿车，预售价45-55万元，8月正式上市交付。预计配备两个零重力座椅、多个音响单元及后排投影。

销售情况：

• 鸿蒙智行销售火爆，问界M5上市一个月大定突破2万辆；智界S7在4月交付量位列30万以上纯电轿车市场的第三名；问界M9上市五个月大定超90000辆。

事件点评：

1. 新M7定价符合预期，大定再超预期。产品力进一步增强，大定超预期带动品牌向上，预计6月销量超4万。
2. 享界S9空间广阔，凭借华为品牌力，有望复刻问界M9的成功。
3. 2024年新车周期：华为开启新一轮新车周期，具备成长性和爆发性，建议持续关注相关车企，如江淮汽车、赛力斯，边际关注北汽蓝谷。

投资建议：

持续看好竞争格局好的赛道龙头以及国际化方向。整车端，华为汽车是智能化整车板块的核心推荐方向。建议重点关注华为智选及相关车企。

风险提示：

市场竞争加剧、销量不及预期的风险。

行业投资评级：

• 买入：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘15%以上。
• 增持：预期未来3-6个月内行业上涨幅度超过大盘5%-15%。
• 中性：预期未来3-6个月内行业变动幅度相对大盘-5%-5%。
• 减持：预期未来3-6个月内行业下跌幅度超过大盘5%以上。