房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖

2024年6月24日 行业报告 房地产 看好/维持 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 市场行情：本周A股地产板块表现弱于大盘、H股地产板块表现弱于大盘。本周（6.17-6.21）A股房地产指数（801180.SL）涨幅-5.76%（上周-1.47%）， A股中证A股指数（930903.CSI）涨幅-1.66%（上周-0.09%）；H股（6.17-6.21）恒生地产及物业管理指数（HSPDM.HK）涨幅-3.71%（上周-3.61%），H股恒生指数（HSI.HK）涨幅0.48%（上周-2.31%）。 行业销售：新房销售持续弱势。从数据来看，20城商品房年内累计销售面积 （1.1~6.22）同比增速为-33.89%，对应前值（1.1~6.15）为-34.39%。其中一线城市(4城)年内累计销售面积（1.1~6.22）同比增速为-30.68%，对应前值 （1.1~6.15）为-31.47%。20城商品房销售面积本月至今（6.1~6.22）同比增速为-32.63%，上月（5.1-5.31）整月同比增速为-28.87%。其中一线城市(4城)本月至今（6.1~6.22）同比增速为-27.71%，上月（5.1-5.31）整月同比增速为-27.80%。 二手房销售回暖。从数据来看，10城二手房年内累计销售面积（1.1~6.23）同比增速为-4.17%，对应前值（1.1~6.16）为-6.71%。其中一线城市(2城)年内累计销售面积（1.1~6.23）同比增速为-7.39%，对应前值（1.1~6.16）为-10.12%。 10城二手房销售面积本月至今（6.1~6.23）同比增速为14.92%，上月 （5.1-5.31）整月同比增速为1.51%。其中一线城市(2城)本月至今（6.1~6.23）同比增速为16.31%，上月（5.1-5.31）整月同比增速为4.45%。 未来3-6个月行业大事： 2024年7月中旬，统计局公布6月房地产数据。 资料来源：国家统计局、东兴证券研究所 行业基本资料占比% 股票家数1172.55% 行业市值(亿元)11066.041.34% 流通市值(亿元)10184.881.54% 行业平均市盈率-65.7/ 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业指数走势图 房地产 沪深300 24.8% 12.1% -0.6% -13.2% -25.9% -38.6% 6/269/2412/233/226/20 资料来源：恒生聚源、东兴证券研究所 行业要闻：央行行长表示推出房地产支持政策组合，住建部提出开展收购已建 成存量商品房用作保障性住房工作。6月19日，央行行长潘功胜在2024陆家 嘴论坛上表示，推出房地产支持政策组合，包括降低个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快推动存量商品房去库存。6月21日，住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议。会上，住房城乡建设部明确表示，各地要推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建成存量商品房用作保障性住房工作。 投资建议： 我们认为，中长期看，地产板块的持续性行情需要楼市出现真实复苏的信号。而楼市的整体复苏，我们认为需要看到核心城市房价企稳，改善当前居民对房价的悲观预期。短期来看，我们认为，4月是政策和情绪的低点，当前的政策 力度和行业基本面情况，都较4月份有一定的改善。中长期来看，我们认为市场的复苏依赖于核心城市的率先复苏，核心城市市场的好转，将利好重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、绿城中国、贝壳等有望受益。 风险提示：盈利能力继续下滑的风险、销售不及预期的风险、资产大幅减值的风险。 分析师：陈刚 021-25102897chen_gang@dxzq.net.cn 执业证书编号：S1480521080001 行业研究 东兴证券股份有限公司证券研究报告 恒生能源业指数 2.61% 恒生公用事业指数 -2.47% 恒生金融业指数 1.76% 恒生非必需性消费业 -2.69% 恒生电讯业指数 1.12% 恒生地产及物业管理 -3.71% 恒生原材料业指数 1.02% 恒生医疗保健业 -4.39% 恒生资讯科技业指数 0.40% 恒生物业服务及管理 -5.43% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 P2东兴证券行业报告 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 1.市场行情 表1：本周A股地产板块与大盘涨跌幅 本周涨幅(2024/06/21)上周涨幅近12周累计涨幅 房地产(801180.SL)中证A股(930903.CSI)沪深300(000300.SH) -5.76%-1.47%-0.08%-1.66% -0.09% -0.04% -1.30% -0.91% -0.01% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表2：本周A股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/06/21)本周板块跌幅前五(2024/06/21) 电子 1.86% 综合 -4.46% 通信 1.28% 食品饮料 -5.01% 建筑装饰 0.52% 传媒 -5.12% 石油石化 0.36% 商贸零售 -5.16% 汽车 0.34% 房地产 -5.76% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表3：本周A股房地产板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/06/21)本周板块跌幅前五(2024/06/21) *ST中迪 大名城深振业A三湘印象 沙河股份 10.41% 8.82% 7.53% 5.99% 铁岭新城 华夏幸福绿地控股金地集团 我爱我家 -10.26% -10.56% -12.17% -12.65% -10.09% 27.89% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表4：本周H股地产板块与大盘涨跌幅 恒生指数(HSI.HK) 0.48% -2.31% 0.09% 恒生地产及物业管理(HSPDM.HK) -3.71% -3.61% 0.02% 本周涨幅(2024/06/21)上周涨幅近12周累计涨幅 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 表5：本周H股各板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/06/21)本周板块跌幅前五(2024/06/21) P3 东兴证券行业报告 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 表6：本周H股恒生地产及物业管理板块周涨跌幅前5位 本周板块涨幅前五(2024/06/21)本周板块跌幅前五(2024/06/21) 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 嘉里建设 2.04% 雅居乐集团 -10.53% 碧桂园 0.00% 绿城中国 -10.53% 鼎丰集团汽车 0.00% 美的置业 -11.35% 华润置地 -0.37% 金辉控股 -13.31% 长实集团 -0.68% 绿城管理控股 -14.41% 2.新房销售 表7：跟踪城市商品房成交面积 年内日累计同比 (截至6月22日)(截至6月15日) 月同比 (2024-6-1~2024-06-22)(2024-5) 20城其中：4个一线城市 -33.89% -34.39%-31.47% -32.63% -28.87%-27.80% -30.68% -27.71% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图1：跟踪城市商品房成交面积：日累计(万平方米)图2：跟踪城市商品房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图3：跟踪城市商品房成交面积：月同比图4：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P4东兴证券行业报告 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 图5：跟踪一线城市商品房成交面积：日累计同比图6：跟踪一线城市商品房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 3.二手房销售 表8：跟踪城市二手房成交面积 年内日累计同比 (截至6月23日)(截至6月16日) 月同比(2024-6-1~2024-06-23)(2024-5) 10城其中：2个一线城市 -4.17% -6.71% -10.12% 14.92% 1.51%4.45% -7.39% 16.31% 资料来源：iFinD、东兴证券研究所 图7：跟踪城市二手房成交面积：日累计(万平方米)图8：跟踪城市二手房成交面积：日累计同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 P5 东兴证券行业报告 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 图9：跟踪城市二手房成交面积：月同比图10：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计(万平方米) 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 图11：跟踪一线城市二手房成交面积：日累计同比图12：跟踪一线城市二手房成交面积：月同比 资料来源：iFinD，东兴证券研究所资料来源：iFinD，东兴证券研究所 4.行业要闻(2024.6.10~2024.6.16) 表9：本周主要地产要闻梳理 日期 要闻发布主体机构 要闻内容 要闻类型 2024/6/17 贵阳市住 《进一步促进贵阳市房地产市场平稳健康发展若干措施》提出，推进存量商品房 综合政策 房和城乡 去化。鼓励国有企业以合理价格按照“以需定购”原则收购商品房用作保障性住 建设局 房、安置房，大力推行“房票”安置，加快推进未建成交付安置房清零。 2024/6/18 苏州市住房公积金 江苏苏州优化住房公积金贷款家庭住房套数认定标准，所购住房所在县（市）区无自住住房，或所购住房所在县（市）区仅有1套住房且已在挂牌出售，执行首 公积金贷款 中心 套房贷款政策。 2024/6/18 南昌市住房公积金 江西南昌调整住房公积金贷款政策，落实“认房不认贷”。自7月1日起（含7月1日），南昌市借款人及共同借款人在购房所在地购买唯一住房的，执行住房公积 公积金贷款 管理中心 金首套住房贷款政策；购买第二套住房，执行住房公积金二套住房贷款政策。 2024/6/18 中山市住房公积金 广东中山提高个人住房公积金贷款最高额度，一名缴存人最高贷款额度从50万元调整为60万元，两名或以上缴存人共同申请的最高贷款额度从90万元调整为120 公积金贷款额 P6东兴证券行业报告 房地产周报20240624：新房销售偏弱，二手房销售回暖 管理中心 万元。 2024/6/19 中国人民 央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛上表示，推出房地产支持政策组合，包括降低 政策指引 银行 个人住房贷款最低首付比例、取消个人房贷利率下限、下调公积金贷款利率，并设立保障性住房再贷款，用市场化方式加快推动存量商品房去库存。 2024/6/20 横琴粤澳 横琴粤澳深度合作区执行委员会印发《关于促进横琴粤澳深度合作区房地产市场 限购&限售 深度合作 平稳健康发展的若干措施》的通知，在合作区范围内购买商品住房，不再审核购 区执行委 房人资格，同步取消商品住房限售年限。 员会 2024/6/21 住房和城 住房城乡建设部召开收购已建成存量商品房用作保障性住房工作视频会议。会上， 存量商品房 乡建设部 住房城乡建设部明确表示，各地要推动县级以上城市有力有序有效开展收购已建 收购 成存量商品房用作保障性住房工作。要坚持以需定购，准确摸清需求，细致摸排本地区保障性住房需求底数和已建成存量商品房情况，合理确定可用作保障性住房的商品房房源，提前锁定保障性住房需求。 2024/6/21 兰州市人 甘肃兰州印发《进一步优化房地产政策措施》，取消限购、限售、价格备案等限制 限购&限售& 民政府办 措施，阶段性上调公积金实际可贷额度，阶段性放宽公积金贷款首套房认定标准， 公积金