车路云一体化行业交流纪要202406181车路云产业现状与前

1.车路云产业现状与前景车路云一体化的发展速度和规模远超低空经济，各省市已进入招投标阶段 。 北京先抛100亿订单，武汉70亿，杭州、上海等地也即将发布。 首批20个试点城市总规模达千亿级别，预计每年持续一千多亿的投入，产业化节奏快，确定性高。 车路云协同项目由地方政府高层牵头，地方政府积极性高，中央政府支持力度大。车路云一体化行业交流纪要20240618 1.车路云产业现状与前景车路云一体化的发展速度和规模远超低空经济，各省市已进入招投标阶段 。 北京先抛100亿订单，武汉70亿，杭州、上海等地也即将发布。 首批20个试点城市总规模达千亿级别，预计每年持续一千多亿的投入，产业化节奏快，确定性高。车路云协同项目由地方政府高层牵头，地方政府积极性高，中央政府支持力度大。 第一批试点城市从原计划的10家扩展到20家，显示出地方政府的强烈参与意愿。 2.行业发展与政策支持车路云协同是自动驾驶的重要分支和补充，市场规模可达万亿级。自动驾驶作为AI的首个应用领域，具备广阔前景。 与ETC相比，车路云项目体量更大、周期更长，预计将持续五年甚至更长时间。 全国一二线城市共有66万个交叉路口，按照单个路口价值150万计算，市场规模可达1万亿。 3.基本面分析与行业体量2024年，20多个城市的项目招标总规模预计超过千亿，招标速度快 ，北京和武汉的订单已经发布，其他核心城市的订单也即将落地。 车路云项目每年体量在1000-1200亿，其中通讯网络和专网占20%以上，云控平台约占20 %以上，路口感知设备占30-40%。 三大运营商、主要云服务提供商和上市公司将成为主要受益者。 4.竞争格局与行业参与者路侧设备竞争激烈，涉及摄像头、雷达、RSU模组等产品，但整体行业需要较高的技术和项目运营能力。 方集、未赛、海康等公司在激光雷达、毫米波雷达和摄像头等设备上具有一定优势。行业内部分公司如方集拥有丰富的试点项目经验，市场竞争格局相对有利。 基建设计参与者包括深中交、华设等，但其市场体量较小。 5.标准化与未来发展行业已发布《车路云一体化规模化建设指南》，规定了系统建设的原则和标准 ，解决了不同城市间接口不融合的问题。 五部委发布的远期发展政策明确了2025年、2030年和2035年的发展目标和新车装配率要求 ，确保了行业的高确定性。 6.投资机会与重点公司全国性布局的方集和区域性公司的高新兴、通行宝、华铭、启明信息等将在各自区域内受益。 整个产业链处于早期挖掘阶段，未来将有更多低估值且有潜力的公司涌现。 除车路云项目外，智慧高速也将在7、8月份全面爆发，体量巨大且集中度高，将为相关公司带来显著收益。 7.结论车路云一体化板块潜力巨大，预计比低空经济更具爆发力，值得持续关注和投资。重点关注的公司包括方集、金溢科技、千方科技等。Q：当前车路云一体化领域的竞争格局是怎样的？A：车路云一体化领域的各个单一产品竞争较为激烈。 例如，激光雷达领域，万集在道路上的表现不错，投入了天量资金，具备一定的领先优势；毫米波雷达领域的竞争更为激烈，有经纬、海康子公司等参与；摄像头领域主要集中在海康、大华、宇视等厂商。RSU模组方面，除了万集、金溢，还有一些通信厂商也参与其中。 虽然单个产品的竞争格局不特别突出，但整体设备的联动和数据融合处理、软件底层能力、专利技术及长期项目的稳定性和运营要求较高，因此具备经验的厂商在行业中有一定优势。Q：行业中有哪些厂商在车路云一体化领域表现较为突出？A：目前在车路云一体化领域，万集的表现较为突出，拥有大量试点项目和成熟经验，各个省都有布局 ，订单拓展确定性高。 此外，高新兴在广东车联网领域有优势，江苏的通行宝、上海的华铭、长春的启明信息、安徽的网新、深圳的深圳交、北京的于方等区域性公司也在各自区域内有显著优势。Q：车路云一体化建设的必要性和经济性如何？A：车路云一体化建设具有较高的必要性，特别是在路口处需辅助单车智能，以实现更高的安全性。经济性方面，未来路口的数据运营可以打包收费，具有一定的经济潜力。 地方政府建设资金来源也无需过度担心，因为会有相应的补贴措施。Q：车路云一体化领域是否有统一的建设标准？A：最新发布的《车路云一体化规模化建设指南》已经详细规定了车路云系统的建设原则、架构和标准 ，确保各城市接口融合，解决了不同城市间标准不统一的问题。Q：车路云一体化领域的未来发展规划是怎样的？A：根据国家五部委发布的远期发展政策，到2025年要实现部分路段的使用，2030年实现广泛应用，2035年全面应用。 试点城市的V2X新车装配率要求逐步提升，行业确定性较高。 短期内，建议持续跟踪行业招投标情况及各厂商的订单获取能力，以选择合适的投资机会。Q：您如何看待整个车路云一体化产业链的发展前景？A：整个车路云一体化产业链还处于早期挖掘阶段，目前市场上主要关注的是龙头企业。未来，整个产业链会逐渐被市场挖掘出来，特别是估值较低且具有潜力的公司。 这为投资者提供了积极挖掘和布局的机会。 此外，智慧高速领域也将在7、8月份全面爆发，市场规模大且有补贴，值得关注。 Q：金亿科技在车路云一体化中的受益情况如何？A：金亿科技受益于两条线的共振，收入和利润弹性较大。随着规模的扩大，规模效应将显著改善其单位盈利。 虽然不方便在此讨论具体盈利数据，但我们预计未来的业绩弹性非常大，行业趋势比2019年更为强劲。 Q：您对投资者有何建议？A：我们建议投资者积极学习和关注车路云一体化板块，特别是核心标的和整个产业链中相对低位的公司。 从一月份起，我们一直强推这个板块，发布了多篇深度报告，并持续跟踪金亿科技和千方科技等公司。建议大家持续交流和关注这一领域。 Q：未来智慧高速领域的市场前景如何？A：智慧高速领域在未来几个月内将全面爆发，市场规模庞大且集中度高。我们对这一板块长期看好，认为其潜力甚至比低空经济更为强劲。