汽车与零部件行业周报（2024.7.15-2024.7.19）：7月初车市批发走势较弱，多地“车路云一体化”建设部署推进

证7月初车市批发走势较弱，多地“车路云一体 券化”建设部署推进 研 究——汽车与零部件行业周报（2024.7.15-2024.7.19） 报 告增持（维持）行情回顾 行业:汽车 汽车板块涨跌幅-2.29%，子板块中商用车表现较好。过去一周 日期: 2024年07月23日 （2024.7.15-2024.7.19），沪深300涨跌幅为+1.92%，申万汽车涨跌幅 为-2.29%，在31个申万一级行业中排名第25。子版块中，商用车- 分析师:仇百良 E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003 联系人:刘昊楠 E-mail:liuhaonan@shzq.comSAC编号:S0870122080001 最近一年行业指数与沪深300比较 汽车沪深300 % % % 07/2310/2312/2302/2405/2407/24 7 3 0 行-4% 业-8% 周-12% 报-15% -19% -23% 相关报告： 《Robotaxi商业化提速，助推L4智能驾驶技术落地》 ——2024年07月17日 《萝卜快跑武汉运营引关注，Robotaxi商业化拐点或至》 ——2024年07月16日 《预计6月乘用车零售销量环比微增，政策催化“车路云一体化”发展》 ——2024年07月11日 0.30%、乘用车-0.50%、摩托车及其他-2.37%、汽车零部件-3.51%、汽车服务-6.45%。 行业涨幅前五位公司为华阳变速、同心传动、动力新科、安凯客车、金龙汽车，涨幅分别为+54.76%/+20.20%/+16.24%/+15.38%/+14.71%； 行业跌幅前五位公司为凯龙高科、广汇汽车、东箭科技、大地电气、文灿股份，跌幅分别为-19.79%/-18.75%/-17.37%/-16.13%/-14.89%。 本周关注 行业端，7月初车市批发走势弱。根据乘联分会数据，7月1-14日，全国乘用车厂商批发44.9万辆，同比-23%，环比-15%，主要系部分企业传统燃油车产能充裕，燃油车市场萎缩压力下的去库存特征明显。 需求侧，上半年持续增强的大幅促销，扰乱了车市正常的价格走势，终端价格修复需要一段时间适应，加上二季度超强的促销力度对下半年购车客户的消费产生透支效应，7月以价换量的效果有可能减弱。 政策端，多地“车路云一体化”部署推进。7月15日，无锡市政府召开全市“车路云一体化”建设部署推进会。7月16日，据坪山发布官微消息，今年，深圳坪山区将完成车路云一体化项目基础设施的主体建设，深圳市交通局有关负责人表示，在坪山建设成为深圳车路云网图先行示范区后，将逐步向其他区域拓展。7月16日，漳州智能网联车路云一体化应用示范项目获福建省发改委备案批准。同日，长春市宣布已启动“车路云一体化”建设，计划未来三年投入127亿元。我们认为，政策催化下，智能网联产业链有望进入快速发展期。 车企方面，小米上调24年销量目标。7月19日，雷军的第五次年度演讲中称，面对超预期的订单需求，小米汽车将全年销量目标调整为保底10万辆，冲击12万辆，并在6月开始实施双班制生产，官方预计小米SU7全年10万辆的交付目标在11月就可以提前完成。 此外，小米SU7UltraPrototype正式全球首发，该车型将于2024年10月正式征战纽北。据了解，小米SU7UltraPrototype与小米SU7双车同源，采用同一纯电平台架构开发。 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车； 2）零部件建议关注： 行业周报 ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾4 2行业数据跟踪6 2.1周度日均汽车零售/批发量6 2.2原辅材料价格6 3近期行业/重点公司动态8 3.1近期行业主要动态8 3.2近期重点公司动态8 4近期上市新车10 5投资建议10 6风险提示10 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较4 图2：国内热轧市场价格（元/吨）6 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）6 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）7 图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）7 图6：国内天然气市场价格（元/吨）7 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况5 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆）6 表5：近期上市新车10 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2024.7.15-2024.7.19，下同），沪深300涨跌幅为 +1.92%，申万汽车涨跌幅为-2.29%，在31个申万一级行业中排名第25，总体表现位于下游。 -2.29% 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，商用车跌幅最小，汽车服务跌幅最大。商用车 -0.30%、乘用车-0.50%、摩托车及其他-2.37%、汽车零部件 -3.51%、汽车服务-6.45%。 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 1.92% 2.23% 12.08 1.30 汽车 -2.29% 0.42% 22.49 1.98 乘用车 -0.50% 4.53% 26.92 2.49 商用车 -0.30% 4.04% 34.53 2.27 汽车零部件 -3.51% -2.57% 18.88 1.80 零部件及其他 汽车服务 -6.45% 4.82% 59.04 0.73 摩托车及其他 -2.37% 0.19% 28.00 2.14 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业涨幅前五位公司为华阳变速、同心传动、动力新科、安凯客车、金龙汽车，涨幅分别为+54.76%/+20.20%/+16.24%/ +15.38%/+14.71%；行业跌幅前五位公司为凯龙高科、广汇汽车、 东箭科技、大地电气、文灿股份，跌幅分别为-19.79%/-18.75%/ -17.37%/-16.13%/-14.89%。 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 华阳变速 54.76% -24.94 3.85 凯龙高科 -19.79% -49.53 1.48 同心传动 20.20% 43.36 2.91 广汇汽车 -18.75% -97.11 0.17 动力新科 16.24% -2.76 1.20 东箭科技 -17.37% 30.34 2.68 安凯客车 15.38% -33.63 5.27 大地电气 -16.13% 110.42 1.94 金龙汽车 14.71% 91.29 2.38 文灿股份 -14.89% 68.78 2.34 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1周度日均汽车零售/批发量 7月8-14日日均汽车批发量表现较弱。7月8-14日乘用车日 均零售量4.33万辆，同环比分别-1%/+4%；日均批发量3.63万辆， 同环比分别-22%/-10%。7月1-14日乘用车日均零售量4.13万辆， 同环比分别+3%/+6%；日均批发量3.21万辆，同环比分别-23%/-15%。 表3：一周乘用车日均零售/批发量（辆） 日均零售量 1-7日 8-14日 15-21日 22-28日 29-31日 1-14日 全月 24年 39,189 43,330 41,260 23年 36,825 43,606 51,630 72,318 113,977 40,216 57,180 同比 6% -1% 3% 环比 9% 4% 6% 日均批发量 24年 27,877 36,276 32,077 23年 37,479 46,267 55,315 93,278 145,401 41,873 66,535 同比 -26% -22% -23% 环比 -21% -10% -15% 资料来源：乘联会，上海证券研究所 2.2原辅材料价格 据Wind数据，截至2024年7月19日，国内热轧、铝锭、镁锭、顺丁橡胶、天然气价格分别为3610、19350、19360、15000、4623元/吨，较2024年7月12日分别变化-1.63%、-2.37%、 -0.67%、-0.99%、1.96%。 图2：国内热轧市场价格（元/吨）图3：国内铝锭市场价格（元/吨） 热轧板铝锭 4,600 4,400 4,200 4,000 3,800 3,600 3,400 3,200 3,000 2023-072023-102024-012024-042024-07 21,000 20,500 20,000 19,500 19,000 18,500 18,000 17,500 17,000 16,500 16,000 2023-072023-102024-012024-042024-07 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨） 镁锭顺丁橡胶 28,000 26,000 24,000 22,000 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 2023-072023-102024-012024-042024-07 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 2023-072023-102024-012024-042024-07 资料来源：Wind，上海证券研究所资料来源：Wind，上海证券研究所 图6：国内天然气市场价格（元/吨） 天然气 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 2023-072023-102024-012024-042024-07 资料来源：Wind，上海证券研究所 3近期行业/重点公司动态 3.1近期行业主要动态 1）上半年上海外港海关监管出口国产汽车逾60万辆 据上海海关所属上海外高桥港区海关发布的统计数据，今年上半年，外港海关共监管出口中国国产汽车61.32万辆，同比增长27.73%，出口量保持全国各关区首位。今年上半年，外港海关共计监管468艘次外贸滚装轮，同比增长19%，每天超3000辆汽车 从这里“出海”，去往全球100多个国家和地区。（盖世汽车）2）商务部汽车“以旧换新”信息平台已收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份 7月15日，国家统计局新闻发言人表示，设备更新和消费品 “以旧换新”需求正在逐步释放。截至6月25日12时，商务部汽 车“以旧换新”信息平台已收到汽车报废更新补贴申请约11.3万份，申请量呈现加快增长态势。（财联社） 3）长春、漳州等地为“车路云一体化”先行探路 7月17日，记者获悉，漳州智能网联车路云一体化应用示范 项目于7月16日获福建省发改委备案批准。福建省投资项目在线审批监管平台显示，该项目（法人）单位为漳州兴政信息科技有限公司。工商信息表明，后者为福建地方国资全资子公司。同日，长春市宣布已启动“车路云一体化”建设，计划未来三年投入127亿元。（财联社） 4）第二十七届成都国际车展将于8月30日开幕 7月18日，第二十七届成都国际汽车展览会组委会宣布，第 二十七届成都国际车展将于2024年8月30日至9月8日在四川省成都市“中国西部国际博览城”举行。官方表示，2024年作为全球汽车产业转型至关重要的一年，本届成都国际车展将深度聚焦新能源与智能网联汽车领域，全景呈现汽车工业尖端科技