汽车：车路云一体化试点公布，产业迎来规模化发展机遇

行业事件： 7月3日，工信部联合公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部发布通知，公布了20个智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，名单涵盖北京、上海、广州、深圳等国内主要城市。 “车路云一体化”首批试点城市名单正式公布 此次“车路云一体化”应用试单城市申报超过30个，最终20个城市进入首批试点名单。名单包括北上广深等核心城市，还包括武汉、杭州、成都、合肥、济南等省会城市，以及十堰、鄂尔多斯等地级市，实现了不同层级、不同类型的城市覆盖，有助于推动“车路云一体化”更广泛的应用，为其在全国其他城市推广和复制提供实践经验和数据支持。此次“车路云一体化”首批试点城市名单的公布意味我国智能网联车路云规模化建设有望正式启动，标志着“车路云一体化”进入规模化落地发展的新阶段。 “车路云一体化”规模化建设有望催生近千亿市场 随着“车路云一体化”首批试点名单的公布，相关城市的车路云一体化项目建设规模有望近千亿元。近期，北京、武汉、福州、鄂尔多斯等地密集开启“车路云一体化”项目建设，北京项目招标金额接近百亿，湖北武汉车路云一体项目备案金额达170亿元。我们预计，上海、深圳等超一线城市车路云项目规模也有望接近百亿，而其他十几个较小规模的城市车路云一体化项目金额略低，假设其他十几个城市项目规模平均三十亿元左右，则首批二十个城市车路云项目整体规模接近千亿，项目规模可观。 “车路云一体化”相关产业链有望迎来投资机遇 “车路云一体化”相关产业链包括智能网联汽车、智能化路侧基础设施、云控平台以及相关基础支撑，我们认为“车路云一体化”相关基础设施有望率先迎来建设热潮。“车路云一体化”试点城市规模建设有望打破早期“碎片化、烟囱式”的示范区“单点”建设模式，推动更大规模、更广范围的建设。相关产业链也有望迎来投资机遇，其中智能化路侧基础设施有望成为智能网联汽车产业增速最快的板块；随着试点车辆的增加，云端需求也有望保持稳定增长；相关基础支撑方面，网络建设需求高增，车路云一体化安全重要性凸显。 投资建议 随着国内“车路云一体化”相关利好政策的出台，加上产业技术的快速迭代升级，我们看好“车路云一体化”相关产业的发展前景，给予“强于大市”评级。1）整车方面，智能驾驶功能领先且具备L3级别功能试点资格的整车厂有望充分收益。重点推荐比亚迪、宇通客车、长安汽车、理想汽车、小鹏汽车、吉利汽车、上汽集团、长城汽车等。2）零部件方面，重点推荐核心智能化零部件标的，重点推荐电连技术、伯特利、德赛西威、经纬恒润、华域汽车、保隆科技、华阳集团、星宇股份、中鼎股份等优质零部件企业。3）车载通信方面，建议关注V2X通信模组领域，主要包括广和通、移远通信、美格智能。4）路侧基础设施方面，路侧单元（RSU）等设备弹性较大，建议关注金溢科技、万集科技、千方科技、高新兴。 风险提示：政策落地不及预期，项目落地不及预期，行业竞争加剧风险。