零售周观点：5月义乌市出口额同比增长28.7%，景气度持续

义乌市出口数据持续亮眼。据义乌市海关，24年1-5月，义乌市进出口总值达2645.0亿元，同比增长22.0%。其中出口2340.4亿元，同比增长21.9%；进口304.6亿元，同比增长22.6%。进出口总值和出口值均居全省县域第一。分月度看，5月份的出口额达到576.6亿元，同比增长28.7%，占全国总出口额2.69%。 从贸易方式来看，市场采购贸易模式表现抢眼，占总出口额八成。24年1-5月，义乌市通过市场采购贸易方式出口1900.5亿元，同比增长30.3%，占义乌市出口总值的81.2%，拉动义乌市出口增长23pct；通过一般贸易进出口593.9亿元，同比增长2.3%。 其中，5月份义乌通过市场采购贸易方式出口470.6亿元，同比增长37.7%。 对“一带一路”国家进口额同比增长25%，占义乌市进出口总额六成。24年1-5月，义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口467.7亿元、429.8亿元和278.6亿元，分别增长16.4%、34.1%和45.4%。对印度、沙特阿拉伯分别进出口135.7亿元、64.8亿元，分别增长24.3%、22.7%。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口1665.2亿元，增长25.4%，占同期义乌市进出口总值的63%。 从出口产品来看，劳密产品与机电产品占出口总额79.2%。24年1-5月，劳密产品出口968.2亿元，增长29.7%，占义乌市出口总值的41.4%，对全市出口增长贡献率为52.8%；其中，塑料制品出口266.0亿元，增长30.5%；箱包及类似容器出口100.1亿元，增长30.9%。同期，机电产品出口883.2亿元，增长16.9%，占义乌市出口总值的37.7%；其中，家用电器出口68.9亿元，增长54.9%；汽车零配件出口29.3亿元，增长34.7%。体育用品及设备出口41.0亿元，增长44.4%。 投资建议：①美妆板块，推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、润本股份、上海家化、青松股份。②零售板块，推荐小商品城、乐歌股份、华凯易佰、赛维时代、重庆百货；推荐明月镜片、博士眼镜，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③培育钻石板块，建议关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。④珠宝板块，推荐周大生、老凤祥、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。⑤医美板块，推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。 风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化、终端需求不及预期等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点（2024.6.11-2024.6.14） 1.1义乌市1-5月出口数据：义乌市出口额同比增长21.9%，发展前景良好 事件：24年1-5月，义乌市进出口总值达2645.0亿元，同比增长22.0%。 其中出口2340.4亿元，同比增长21.9%；进口304.6亿元，同比增长22.6%。 进出口总值和出口值均居全省县域第一。分月度看，5月份的出口额达到576.6亿元，同比增长28.7%，占全国总出口额2.69%。 从贸易方式来看，市场采购贸易模式表现抢眼，占总出口额八成。24年1-5月，义乌市通过市场采购贸易方式出口1900.5亿元，同比增长30.3%，占义乌市出口总值的81.2%，拉动义乌市出口增长23pct；通过一般贸易进出口593.9亿元，同比增长2.3%。其中，5月份义乌通过市场采购贸易方式出口470.6亿元，同比增长37.7%。 对“一带一路”国家进口额同比增长25%，占义乌市进出口总额六成。24年1-5月，义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口467.7亿元、429.8亿元和278.6亿元，分别增长16.4%、34.1%和45.4%。对印度、沙特阿拉伯分别进出口135.7亿元、64.8亿元，分别增长24.3%、22.7%。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口1665.2亿元，增长25.4%，占同期义乌市进出口总值的63%。 从出口产品来看，劳密产品与机电产品占出口总额79.2%。24年1-5月，劳密产品出口968.2亿元，增长29.7%，占义乌市出口总值的41.4%，对全市出口增长贡献率为52.8%；其中，塑料制品出口266.0亿元，增长30.5%；箱包及类似容器出口100.1亿元，增长30.9%。同期，机电产品出口883.2亿元，增长16.9%，占义乌市出口总值的37.7%；其中，家用电器出口68.9亿元，增长54.9%； 汽车零配件出口29.3亿元，增长34.7%。体育用品及设备出口41.0亿元，增长44.4%。 从进口产品来看，美妆与洗护产品进口额显著增长。24年1-5月，义乌市进口消费品184.9亿元，增长35.4%，占全市进口总值的60.7%；其中，进口美容化妆品及洗护用品35.9亿元，增长47.0%。 总体来看，义乌市进出口业务增长迅速，数据亮眼，为当地经济增长和贸易合作提供了有力支持。同时全面参与共建“一带一路”，开辟内外发展新空间，搭建发展新平台，培育发展新动能，促进了国际贸易的发展。 图1：义乌市出口额（亿元）及yoy 2本周市场回顾（2024.6.11-2024.6.14） 2.1行业表现 2.1.1本周各板块涨跌幅：上证指数下跌1.62%，商业贸易下跌4.11%，纺织服装下跌0.53%，美容护理下跌3.98% 本周各主要指数：上证指数板块下跌1.62%，深证成指板块下跌3.32%，创业板指板块下跌4.21%，沪深300板块下跌2.58%，商业贸易板块下跌4.11%，纺织服装板块下跌0.53%，美容护理板块下跌3.98%，恒生指数板块下跌0.01%。 表1：重点板块本周涨跌幅一览（2024.6.11-2024.6.14） 本周31个申万一级行业：商贸零售板块(-1.09%）和美容护理板块（-3.72%）在31个申万一级行业中分别排名第17位和第31位。本周涨幅最大的板块是环保（6.01%），跌幅最大的板块为美容护理（-3.72%）。 图2：商贸零售板块和美容护理周涨跌幅分别排名第17位和第31位（2024.6.11-2024.6.14） 本周商贸零售各细分板块：商业物业经营板块下跌2.82%，贸易板块上涨4.46%，专业连锁板块下跌0.05%，多业态零售上涨2.25%，超市板块下跌2.15%，百货板块下跌2.65%，电商服务板块下跌2.69%，跨境电商板块上涨0.6%。 图3：商业物业经营板块下跌2.82%，跨境电商上涨0.6%（2024.6.11-2024.6.14） 本周美容护理各细分板块：化妆品板块下跌1.25%，个护用品板块下跌1.43%，医疗美容板块上涨2.63%。 图4：化妆品板块下跌2.13%，医疗美容板块下跌5.90%（2024.6.11-2024.6.14） 2.1.2本周个股涨幅龙虎榜：国光连锁上涨11.35%，奥园美谷上涨11.22% 商业贸易涨幅前五：国光连锁（11.35%）、中成股份（10.52%）、汉商集团（9.95%）、ST美讯（9.78%）、永辉超市（9.38%）； 商业贸易跌幅前五：ST商城（-14.71%）、鹏都农牧（-9.89%）、ST大集（-7.35%）、美凯龙（-6.53%）、重庆百货（-5.75%）。 表2：本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2024.6.14） 医美美妆涨幅前五：奥园美谷（11.22%）、华熙生物（6.63%）、华业香料（1.66%）、丸美股份（0.81%）、拉芳家化（0.45%）； 医美美妆跌幅前五：爱美客（-7.06%）、科思股份（-5.87%）、水羊股份（-3.08%）、青松股份（-2.96%）、青岛金王（-1.49%）。 表3：本周医美美妆板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2024.6.14） 2.2资金动向 商业贸易净买入前五：永辉超市（2.27亿元）、小商品城（0.85亿元）、翠微股份（0.36亿元）、厦门国贸（0.32亿元）、国光连锁（0.29亿元）； 商业贸易净卖出前五：ST大集（-3.9亿元）、南纺股份（-1.44亿元）、天音控股（-21.38亿元）、安孚科技（-0.85亿元）、汉商集团（-0.79亿元）。 表4：商业贸易板块A股个股资金净流入龙虎榜（2024.6.11-2024.6.14） 医美美妆净买入前五：珀莱雅（0.99亿元）、华熙生物（0.2亿元），奥园美谷（0.12亿元），锦盛新材（0.05亿元），华业香料（0.05亿元）； 医美美妆净卖出前五：爱美客（-2.2亿元）、科思股份（-1.6亿元）、贝泰妮（-0.64亿元）、水羊股份（-0.4亿元）、上海家化（-0.13亿元）。 表5：美护板块A股个股资金净流入龙虎榜（2024.6.11-2024.6.14） 3本周行业资讯（2024.6.11-2024.6.14） 3.1跨境电商：美国线上购物网站ebay推出ebaymag，提供ebay站点商品库存同步、物流配置等功能 3.1.1行业资讯 1.美国线上购物网站ebay推出ebaymag，一款免费多站点刊登工具，提供ebay站点商品库存同步、物流配置等功能，助力卖家高效率卖货全球。（亿恩网，6月11日） 2.耐克正开启在欧洲总部实施裁员，预计将有750名员工被解雇。作为消减20亿美元成本计划的一部分，耐克正在全球消减2%的员工，计划也将会分两个阶段进行。（联商网，6月11日） 3.高丝株式会社将在美国开设第一家门店Maison Kose。此店将会采用跨品牌销售日本畅销美容产品。（中妆网，6月11日） 4.逸仙电商向中山大学教育发展基金会捐赠1000万元，在广州设立“中山大学-逸仙电商科研发展基金”，其在未来将会持续在研发领域上发力，通过扎实的科研手段开发出更多优质的差异性产品，助力国货美妆行业进一步发展。 （中妆网，6月12日） 5.中远海运控股有限公司将推出墨西哥快递服务，该服务将部署8艘4000至6000 TEU的船舶。目前中远海运控股目前经营12条到墨西哥的集装箱航线，总运力超过22万TEU。（亿恩网，6月12日） 6.雅诗兰黛集团宣布，自2024年7月1日起，将在中国地区对旗下部分品牌的部分产品进行建议零售价的上调。同时，欧莱雅集团旗下的多个品牌，包括科颜氏、YSL圣罗兰和阿玛尼等，在24年年初也对部分产品的价格进行了上调。（联商网，6月12日） 3.1.2公司重要事项 【郎鸿科技】公司通过回购股份专用证券账户以连续竞价转让方式回购公司股份1,199,823股，占公司总股本0.94%，占预计回购总数量上限的99.99%，最高成交价为6.75元/股，最低成交价为6.44元/股，已支付的总金额为790万元元，占公司拟回购资金总额上限的82.38%。 【采纳股份】采纳科技股份有限公司全资子公司安纳医疗江苏有限公司）于近日收到国家知识产权局颁发的专利证书，为三种实用新型专利。 【豪鹏科技】以公司现有总股本82,184,344股剔除已回购股份2,623,105股后的79,561,239股为基数，向全体股东每10股派送现金4.80元（含税），实际现金分红总额为3818万元元。 【丽人丽妆】两家持股公司丽人及丽秀，自2022年2月18日到2024年6月11日，主动减持公司股份1997万股，及收到被动稀释，丽仁及丽秀合计持有公司股份比例由11.14%减少为6.14%，变动比例为-5.00%。 【科思股份】科思股份经过定期跟踪评级得出结论其信用质量在未来12个月持稳给予其主体信用评级展望为稳定。 【水羊股份】水羊股份公司截至2024年3月31日总股数3.8亿股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1元，合计派发现金红利38,85万元（含税）。 水羊转债债券的转股价格将调整为13.53元/股，每股派送现金红利0.1元，起始日期为2024年6月18日。 3.2医美美妆：Shein将在伦敦IPO，Chanel声明现任创意