机械设备行业第20期周观点：传统油气将继续发挥关键压舱石作用，前两月缝纫机出口额同比增长37%

——第20期周观点 每周一新：《“十四五”现代能源体系规划》印发，传统油气将发挥关键压舱石作用 。国家发改委、能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。《规划》中强调可再生能源的重要性，也对现代能源体系建设提出了新的目标和要求。规划指出对于能源保障要更加的安全有力，传统油气将发挥关键的压舱石作用，在油气方面要求加强储气设施建设，落实页岩油、致密气税收优惠，明确了油气领域重点改革任务。投资建议方面，推荐【迪威尔】、【杰瑞股份】、【中海油服】，关注【博迈科】、【海油工程】等。 本周行业及公司动态：1）光伏设备：本周产业链需求仍保持旺盛，各环节价格均有上升趋势。3月25日晚，隆基股份再次上调单晶硅片价格，高测股份近日与晶科能源子公司晶科能源（玉山）有限公司、晶科能源（鄱阳）有限公司签订了光伏切割设备买卖合同，金额合计为人民币1.41亿元；2）半导体设备：本周国内主要晶圆厂开标21台工艺设备，SEMI预计2022年全球前端晶圆厂设备支出达1070亿美元；3） 锂电设备：3月中旬来，车企集体宣布旗下新能源车型涨价，涨幅少则3000元，多则3万元，涨价幅度较大、执行速度较快，动力电池价格上涨已经最终传导落地到整车端；4）油服：《“十四五”现代能源体系规划》印发，强调十四五能源低碳转型与保障供给协同推进；5）激光及通用自动化：工信部征集增材制造典型应用场景，面向但不限于工业、医疗等领域，征集一批技术水平先进、应用效果显著、复制推广价值突出的典型场景；6）缝制设备:本周中国缝制机械协会发布《2022年1-2月缝制机械行业进出口简报》，1-2月我国缝制机械产品累计出口额5.35亿美元，同比增长15.15%。其中，工业缝纫机出口量85万台，出口额2.89亿美元，同比分别增长18.33%和37.30%。 本周组合核心标的：建议关注具备高景气的成长赛道与高弹性、拐点向上的周期板块投资机会，油服板块推荐【迪威尔】、【中海油服】、【杰瑞股份】，锂电设备板块推荐【杭可科技】、【先导智能】，光伏设备推荐【奥特维】、【帝尔激光】，通用自动化方面推荐【锐科激光】、【汇川技术】，船舶板块建议关注【中国船舶】。 风险提示：1、锂电厂商扩产进度不及预期；2、船舶行业复苏不及预期；3、推荐公司业务增长不及预期。 行业相关股票 1.每周一新：《“十四五”现代能源体系规划》印发，传统油气将发挥关键压舱石作用 能源低碳转型与保障供给协同推进期，国家发改委、能源局印发《“十四五”现代能源体系规划》。《规划》中强调可再生能源的重要性，指出，近五年来，可再生能源提供了全球新增发电量的约60%。碳中和目标下，全球能源结构低碳化转型正加速推进。而全球能源供需版图也面临深度调整，进一步呈现消费重心东倾、生产重心西移的态势。“十四五”期间能源低碳转型的路径进入了重要的窗口期。在2030年前实现碳达峰，必须协同推进能源低碳转型与供给的保障。另一方面，国家能源安全进入固根基、扬优势、补短板、强弱项阶段。国家发改委、国家能源局近日印发的《“十四五”现代能源体系规划》对现代能源体系建设提出了新的目标和要求。 规划指出对于能源保障要更加的安全有力，传统油气将发挥关键的压舱石作用。到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上（较2021年43.3亿吨标准煤+6.2%），原油年产量回升并稳定在2亿吨水平（2021年为1.99亿吨），天然气年产量达到2300亿立方米以上（较2021年2053亿立方的年产量增长+12%）。为达到十四五规划目标，一方面，国家将积极扩大非常规资源勘探开发，加快页岩油、页岩气、煤层气开发力度。另一方面，要加强中西部地区和海域风险勘探，强化东部老区精细勘探。加快推进四川盆地“气大庆”、塔里木盆地“深层油气大庆”、鄂尔多斯亿吨级“油气超级盆地”等标志性工程。 加强储气设施建设，落实页岩油、致密气税收优惠，明确油气领域重点改革任务。“十四五”期间将积极提升天然气储备和调节能力，统筹推进地下储气库、液化天然气（LNG）接收站等储气设施建设。到2025年，全国集约布局的储气能力达到550亿～600亿立方米，占天然气消费量的比重约13%。另一方面，将持续落实相关税收优惠政策，加大对低品位难动用油气储量、致密油气田、页岩油开发利用等支持力度。此外，国家将继续放开上游勘查开采市场，全面实施矿业权竞争性出让，推动油气地质资料汇交利用。通过推动工程技术、工程建设和装备制造业务专业化重组，作为独立市场主体参与竞争。 投资建议：“十四五”绿色低碳与能源安全并重，油服行业将协同发挥能源压舱石作用。重点推荐【迪威尔】：全球深海锻造领先企业，一方面受益于全球深海开发高景气以及公司自身供应链的拓展，一方面受益于国内压裂设备的增长。 推荐【杰瑞股份】：全球压裂设备龙头，国内能源保供+全球竞争力突出，新型压裂设备市场广阔。推荐【中海油服】：油田技术服务高盈利，钻井平台在高油价下体现业绩弹性。此外关注【博迈科】、【海油工程】等。 2.组合核心标的：杭可科技、奥特维、迪威尔、先导智能、帝尔激光、锐科激光 【杭可科技】全球电动化大趋势不可阻挡，锂电池设备厂商产能稀缺。公司在国内新客户及新技术方面屡获突破。随着LG、SK分拆上市的逐步推进，持续上调的扩产计划也将有序推进。韩系电池厂供应链体系较为封闭，公司已打入大客户体系有望深度受益韩系大客户扩产进程。预计2021-2023年归母净利润为 4.2、8.3、14亿元，对应PE 57、29、17倍。 【奥特维】光伏组件串焊机龙头，产品定位领先，市占率维持高位。大尺寸换机尚未结束，HJT、TOPCon等技术催生SMBB低温串焊机迭代，有望保障未来串焊机订单增长。依托自动化、焊接、视觉检测等底层技术拓展半导体（键合机）、锂电（模组+PACK）、光伏（串焊机、分选机、划片机、单晶炉、退火炉），构建平台化设备公司，半导体键合机及单晶炉有望开启第二成长曲线。预计2021-2023年归母净利润为3.6、5.5、7.2亿元，对应PE 60、40、30倍。 【迪威尔】公司是油气开采设备核心零部件领域的专精特新“小巨人”，深度受益深海设备供应链向亚太转移。一方面，公司以锻造工序为起点向产业链延伸，正逐步覆盖高附加值生产环节；另一方面，公司深耕多向模锻技术，进一步提高公司批量化精密专用件的生产能力，来巩固技术优势。目前已成为亚洲领先的油气开采设备核心零部件供应商。预计2021-2023年归母净利润为0.4、1.5、2.5亿元，对应PE 133、33、20倍。 【先导智能】公司是全球领先的锂电装备制造商，致力于打造成为平台型专用高端设备龙头。受益于全球电动化的大趋势，国内、海外电池厂已进入扩产新周期，公司新接订单持续高增。费用前置影响已逐步消化，业绩弹性将逐季显现。 预计2021-2023年归母净利润为15.7、24.6、33.9亿元，对应PE 57、37、27倍。 【帝尔激光】技术壁垒高，光伏激光设备市占率超8成，近6年归母净利润CAGR达+111.3%。公司TOPCon布局硼掺杂、激光转印、特殊浆料开槽等工艺，单GW投资有望达PERC阶段4-5倍，激光转印整线设备推动公司设备从提效走向工艺必备，近期有头部客户交付预期。公司HJT布局激光修复+激光转印换机等工艺，IBC、钙钛矿均有设备出货，换机+单GW投资提升双重逻辑，有望推动公司订单、估值双升，多技术均衡布局保障公司长远发展。预计2021-2023年归母净利润为4.1、5.2、7亿元，对应PE 61、48、35倍。 【锐科激光】国内光纤激光器龙头，享有技术领先、上游产业链完善等优势，在切割传统应用中，品牌效应不断增强，规模效应逐渐释放；在焊接、清洗、超快等盈利能力更强的新应用方面，卡位精准，处行业领先地位，业绩弹性有望充分释放。预计2021-2023年归母净利润为5.2、7.4、9.8亿元，对应PE 37、26、20倍。 3.本周行业及公司动态 3.1.光伏设备：隆基股份再次上调硅片价格，高测股份与晶科签订1.41亿元切割设备订单 根据SOLARZOOM最新光伏产业链价格汇总，本周产业链需求仍保持旺盛，各环节价格均有上升趋势。3月25日晚，隆基股份再次上调单晶硅片价格，根据价格公示，单晶硅片P型M6 165μm厚度（166/223mm）价格为5.55元/片，与3月7日报价相比，上涨0.1元/片,上调1.8%;单晶硅片P型158.75/223mm 165μm厚度价格为5.35元/片，与3月7日报价相比，上涨0.1元/片,上调1.9%； 单晶硅片P型M10 165μm厚度(182/247mm)6.70元/片，维持不变。 据高测股份微信公众号显示，高测股份近日与晶科能源子公司晶科能源（玉山）有限公司、晶科能源（鄱阳）有限公司签订了光伏切割设备买卖合同，金额合计为人民币1.41亿元（含税）。据公众号披露，高测股份拿下了晶科能源鄱阳项目此次招标的全部切片机设备订单。此前，另一光伏龙头—晶澳曲靖的最新招标项目，高测股份包揽了当次招标全部的切片机设备订单和磨床订单。 3.2.半导体设备：本周国内主要晶圆厂开标21台工艺设备，SEMI预计2022年全球前端晶圆厂设备支出达1070亿美元 根据中国国际招标网数据，3.13-3.18，国内主要晶圆厂开标21台工艺设备，其中上海积塔17台（8台炉管设备、7探针台、1台刻蚀设备、1台涂胶显影设备）、时代电气4台检测、测试设备。国内厂商中，山东阅芯中标时点电气1台后道测试设备。 国际半导体产业协会 （SEMI） 公布全球晶圆厂预测报告 （WorldFab Forecast），预估今年全球前端晶圆厂设备支出总额将较去年成长18%，达1070亿美元，创历史新高，已连续3年成长。 3.3.锂电设备：动力电池原材料价格上涨已全面向电动车市场传递 据高工锂电，3月中旬来，车企集体宣布旗下新能源车型涨价，涨幅少则3000元，多则3万元，且涨价幅度、执行速度前所未有。仅过去一周内，包括小鹏、几何、零跑、威马、长城欧拉、广汽等车企接连发布涨价通知，涨幅最高达3.26万元。如特斯拉仅3月已经连续3次提价，分别在3月10日、15日、17日对旗下全系国产车型上调价格，累计涨幅达到1.4-3万元。小鹏汽车亦启动2022第二次涨价，3月21日旗下在售车型价格上调1.01-3.26万元，涨幅看齐特斯拉。比亚迪更在涨价公告发布仅十分钟后生效，旗下王朝网和海洋网车型整体调价3000-6000元，DMi系列普遍上涨3000元，EV车型涨幅则为6000元。 这一轮新能源汽车涨价凶猛来袭的直接驱动因素是，动力电池价格上涨已经最终传导落地到整车端。电池企业2021年已经硬扛及消化了大部分原材料成本上涨压力。2022年原材料紧缺及价格涨势不但没有抑制，反而愈演愈烈，电池企业成本压力巨大，向下传导至终端也是无奈之举。目前来看，电池涨价潮已经从数码、小动力向动力、储能，二三线企业向头部企业全面推进，并向终端市场全面传递。即便是规模大、议价能力强的头部电池企业，其长单锁价、原材料锁定能力优势也无法匹配原材料涨价速度。 3.4.油服：《“十四五”现代能源体系规划》印发，强调十四五能源低碳转型与保障供给协同推进 据中石油新闻中心，3月22日，国家发改委、国家能源局发布关于印发《“十四五”现代能源体系规划》的通知。“十四五”时期现代能源体系建设的主要目标如下： 1、能源保障更加安全有力。到2025年，国内能源年综合生产能力达到46亿吨标准煤以上，原油年产量回升并稳定在2亿吨水平，天然气年产量达到2300亿立方米以上，发电装机总容量达到约30亿千瓦，能源储备体系更加完善，能源自主供给能力进一步增强。重点城市、核心区域、重要用户电力应急安全保障能力明显提升。 2、能源低碳转型成效显著。单位GDP二氧化碳排放五年累计下降18%。到2025年，非化石能源消费比重提高到20%左右，非化石能源发电量比重达到39%左右，电气化水平持续提升，电能占终端用能比重达到30%左右。 3、能源系