零售周观点：1-4月义乌市出口总额同比+20%，培育钻石产业峰会在郑州召开

社零数据：4月社零总额同比+2.3%。24年4月社会消费品零售总额同比+2.3%，前值+3.1%，限额以上企业消费品总额同比+0.9%。分品类看：1）高频必选消费品中，烟酒类零售额同比+8.4%，饮料类，粮油、食品类，日用品类零售额分别同比+6.4%、+8.4%与+4.4%；2）高频可选消费品中，服装鞋帽针织纺品零售额同比-2.0%，化妆品类零售额同比-2.7%；3）低频可选消费品中，金银珠宝零售额同比-0.1%，汽车类零售额同比-5.6%，通讯类器材类、家用电器和音像器材类、家具类零售额分别同比+13.3%、+4.5%与+1.2%。 零售：1-4月义乌市出口总额同比+19.9%，义乌市出口景气度持续。1-4月，义乌市进出口总值达2010.6亿元，同比+22.0%；其中出口1763.8亿元，同比增长19.9%；进口246.8亿元，同比+39.5%，进出口、出口和进口值占全省份额分别为12.3%、14.7%和5.6%，占比分别+1.6、1.7和1.2pct。从贸易模式看，市场采购出口贡献突出，占总出口额八成。1-4月，义乌市通过市场采购贸易方式出口1429.9亿元，同比+28.1%，占义乌市出口总值的81.1%，拉动义乌市出口+29.4pct；通过一般贸易进出口452.8亿元，同比+2.7%。对“一带一路”国家进出口额同比增速超过全市增速。1-4月，义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口357.2亿元、322.8亿元和209.1亿元，同比+19.0%、+34.9%、+38.7%。对印度、沙特阿拉伯进出口107.0亿元、51.8亿元，同比+23.8%、+25.2%。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口1277.1亿元，同比+26.5%。 培育钻石：中国培育钻石产业峰会与四方达璨然珠宝“中国钻·天选蓝”品牌发布会召开，推动产业链协同发展。1）5月17日，“新质·新生态”2024中国培育钻石产业峰会暨郑州国际培育钻石展在郑州国际会展中心盛大开幕，惠丰钻石、华晶金刚石、力量钻石、沃尔德、黄河旋风、豫园珠宝时尚集团旗下品牌露璨等近三十家企业参与集中签约仪式。2）5月18日，四方达功能性金刚石链式发展主题峰会暨中国钻·天选蓝品牌发布会召开。四方达已形成从MPCVD设备研制、CVD金刚石合成与加工、钻石首饰设计、钻石切磨、培育钻石品牌构建、培育钻石营销等环节的全产业链的发展模式。天选蓝是由四方达旗下璨然珠宝出品的蓝色培育钻石品牌，成功填补了国内彩色培育钻石市场的空白，汇聚了上下游资源，构筑协作紧密、运行高效的一体化产业链体系。天璇功能性金刚石超级工厂，采取自主研发的设备及金刚石合成工艺，项目自2023年9月开工建设，历时8个月，现已完成设备调试，天璇功能性金刚石超级工厂正式投产。 投资建议：①美妆板块，推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、润本股份、上海家化、青松股份。②零售板块，推荐小商品城、华凯易佰、重庆百货、丽尚国潮； 推荐明月镜片、博士眼镜，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③培育钻石板块，建议关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。④珠宝板块，推荐周大生、老凤祥、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。⑤医美板块，推荐爱美客、锦波生物、昊海生科、朗姿股份、美丽田园，建议关注普门科技。 风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化，终端需求不及预期等。 重点公司盈利预测、估值与评级 1本周观点（2024.5.13-2024.5.17） 1.1社零数据：4月社零总额同比+2.3% 4月社零总额同比增长2.3%。2024年4月社会消费品零售总额同比+2.3%，前值+3.1%，限额以上企业消费品总额同比+0.9%。 分品类看：1）高频必选消费品中，烟酒类零售额同比+8.4%，饮料类，粮油、食品类与日用品类零售额分别同比+6.4%、+8.4%与+4.4%；2）高频可选消费品中，服装鞋帽针织纺品零售额同比-2.0%，化妆品类零售额同比-2.7%；3）低频可选消费品中，金银珠宝零售额同比-0.1%，汽车类零售额同比-5.6%，通讯类器材类、家用电器和音像器材类、家具类零售额分别同比+13.3%、+4.5%与+1.2%。 24年1-4月，社会消费品零售总额156026亿元，同比增长4.1%。其中，除汽车以外的消费品零售额141396亿元，同比增长4.3%。1）按经营单位所在地分，4月，城镇消费品零售额31026亿元，同比增长2.1%；乡村消费品零售额4673亿元，同比增长3.5%。1-4月，城镇消费品零售额135307亿元，同比增长4.0%；乡村消费品零售额20719亿元，同比增长4.8%。2）按消费类型分，4月，商品零售31784亿元，同比增长2.0%；餐饮收入3915亿元，增长4.4%。1-4月份，商品零售138666亿元，增长3.5%；餐饮收入17360亿元，增长9.3%。 3）按零售业态分，1-4月，限额以上零售业单位中专业店、便利店、超市零售额同比分别增长5.7%、4.8%、1.8%，百货店、品牌专卖店零售额分别下降3.5%、0.6%。1-4月，全国网上零售额44110亿元，同比增长11.5%。其中，实物商品网上零售额37356亿元，增长11.1%，占社会消费品零售总额的比重为23.9%； 在实物商品网上零售额中，吃类、穿类、用类商品分别增长19.2%、10.5%、9.8%。 图1：社零数据 1.2零售：1-4月义乌市出口总额同比增长19.9%，义乌市出口景气度持续 事件：1-4月，义乌市进出口总值达2010.6亿元，同比增长22.0%；其中出口1763.8亿元，同比增长19.9%；进口246.8亿元，同比增长39.5%，进出口、出口和进口值占全省份额分别为12.3%、14.7%和5.6%，占比分别提升1.6、1.7和1.2个百分点。 从贸易模式看，市场采购出口贡献突出，占总出口额八成。1至4月，义乌市通过市场采购贸易方式出口1429.9亿元，同比增长28.1%，占义乌市出口总值的81.1%，拉动义乌市出口增长29.4个百分点；通过一般贸易进出口452.8亿元，同比增长2.7%。 对“一带一路”国家进出口额同比增速超过全市增速。1至4月，义乌对非洲、拉丁美洲和东盟分别进出口357.2亿元、322.8亿元和209.1亿元，分别增长19.0%、34.9%和38.7%。对印度、沙特阿拉伯分别进出口107.0亿元、51.8亿元，分别同比增长23.8%、25.2%。同期，对共建“一带一路”国家合计进出口1277.1亿元，同比增长26.5%。 从出口商品看，劳密产品和机电产品出口总额79.1%。1至4月，劳密产品出口727.2亿元，同比增长27.9%，占义乌市出口总值的41.2%，对全市出口增长贡献率为54.3%；其中，塑料制品出口200.8亿元，同比增长29.9%；箱包及类似容器出口73.1亿元，同比增长29.7%。同期，机电产品出口669.1亿元，同比增长14.9%，占义乌市出口总值的37.9%；其中，家用电器出口51.5亿元，同比增长52.1%；汽车零配件出口22.3亿元，同比增长33.0%。体育用品及设备出口31.0亿元，同比增长45.6%。 从进口商品来看，美护商品进口额增速突出。1至4月，义乌市进口消费品145.5亿元，同比增长45.0%，占全市进口总值的59.0%；其中，进口美容化妆品及洗护用品29.6亿元，同比增长75.6%。 1.3培育钻石：中国培育钻石产业峰会与四方达璨然珠宝“中国钻·天选蓝”品牌全球发布会召开，推动产业链协同发展 事件1：培育钻石产业峰会暨郑州国际培育钻石展召开。5月17日，“新质·新生态”2024中国培育钻石产业峰会暨郑州国际培育钻石展在郑州国际会展中心盛大开幕。惠丰钻石、华晶金刚石、力量钻石、沃尔德、黄河旋风、豫园珠宝时尚集团旗下品牌露璨等近三十家企业参与集中签约仪式。 全球天然钻石生产商、培育钻石生产商及时尚珠宝品牌积极布局培育钻石零售领域，培育钻石品牌相继出现。本次组委会邀请业内领袖与专业学者组成评审团，基于市场表现、品牌传播力、品牌创新力、品牌持续性的四个维度，共推选包括露璨、华晶HUAJEW、殊色、ZND、璨然、碳为、宝娅尼、超钻等品牌为TOP20培育钻石新锐品牌。 事件2：功能性金刚石链式发展主题峰会暨中国钻·天选蓝品牌发布会召开。 5月18日，四方达携手河南省超硬材料协会共同主办的功能性金刚石链式发展主题峰会暨中国钻·天选蓝品牌全球发布会于郑州开幕。峰会期间，行业专家就功能性金刚石的行业发展趋势、制备技术及应用前景等方面发表精彩演讲，分享了功能性金刚石领域的最新研究成果和技术进展，为与会者提供了丰富的行业知识和前沿信息，推动产业链上下游企业的深度合作与交流，共同促进了产业链的协同发展。 四方达已形成从MPCVD设备研制、CVD金刚石合成与加工、钻石首饰设计、钻石切磨、培育钻石品牌构建、培育钻石营销等环节的全产业链的发展模式。 本次峰会迎来了四方达旗下璨然珠宝“中国钻·天选蓝”品牌全球发布会，天选蓝是由CRITI RORA璨然珠宝出品的蓝色培育钻石品牌，不仅成功填补了国内彩色培育钻石市场的空白，更汇聚了上下游资源，构筑了协作紧密、运行高效的一体化产业链体系。此外，天璇功能性金刚石超级工厂，采取自主研发的设备及金刚石合成工艺，项目自2023年9月开工建设，历时8个月，现已完成设备调试，天璇功能性金刚石超级工厂正式投产。 2本周市场回顾（2024.5.13-2024.5.17） 2.1行业表现 2.1.1本周各板块涨跌幅：上证指数下跌0.02%，商贸零售上涨0.68%，纺织服装上涨1.30%，美容护理下跌0.72% 本周各主要指数：上证指数板块下跌0.02%，深证成指板块下跌0.22%，创业板指板块下跌0.70%，沪深300板块上涨0.32%，商业贸易板块上涨0.68%，纺织服装板块上涨1.30%，美容护理板块下跌0.72%，恒生指数板块上涨3.11%。 表1：重点板块本周涨跌幅一览（2024.5.13-2024.5.17） 本周31个申万一级行业：美容护理板块（-0.72%）和商贸零售板块(0.68%）在31个申万一级行业中分别排名第21位和第10位。本周涨幅最大的板块是房地产（12.65%），跌幅最大的板块为家用电器(-2.36%）。 图2：美容护理和商贸零售板块周涨跌幅分别排名第21位和第10位（2024.5.13-2024.5.17） 本周商贸零售各细分板块：百货板块上涨2.36%，商业物业经营板块上涨1.54%，电商服务板块上涨0.70%，多业态零售经营板块上涨0.39%，贸易板块下跌0.13%，跨境电商板块下跌0.53%，专业连锁板块下跌1.24%，超市板块下跌2.01%。 图3：百货板块上涨2.36%，超市板块下跌2.01%（2024.5.13-2024.5.17） 本周美容护理各细分板块：医疗美容用品板块上涨1.52%，个护用品板块涨幅0.47%，化妆品板块下跌2.68%。 图4：医疗美容板块上涨1.52%，化妆品板块下跌2.68%（2024.5.13-2024.5.17） 2.1.2本周个股涨幅龙虎榜：德必集团上涨30.27%，华业香料上涨3.18% 商业贸易涨幅前五：德必集团（30.27%）、新华都（27.79%）、锦和商业（16.91%）、美凯龙（7.95%）、ST美讯（7.34%）； 商业贸易跌幅前五：莱绅通灵（-11.65%）、汉商集团（-6.77%）、国芳集团（-4.92%）、东方银星（-4.45%）、永辉超市（-4.3%）。 表2：本周商业贸易板块A股个股涨幅龙虎榜（截至2024.5.17） 医美美妆涨幅前五：华业香料（3.18%）、嘉亨家化（2.69%）、丸美股份（1.80%）、华熙生物（1.75%）、爱美客（1.46%）； 医美美妆跌幅前五：青松股份（-5.7