北交所策略专题报告：北交所周观察：成电光信和太湖远大北交所上会，72家公司调入新三板创新层

北交所策略专题报告 北交所周观察：成电光信和太湖远大北交所上会，72家公司调入新三板创新层 2024年06月16日 ——北交所策略专题报告 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 《智能照明“小巨人”，布局智能家居领域拓展业务边界—北交所首次覆盖报告》-2024.6.14 《北交所新质生产力后备军筛选系列三，本期可关注维天信、和普威视等—北交所策略专题报告》-2024.6.12 《光伏头部集中化，焊带“小巨人”技术发展领域扩张—北交所首次覆盖报告》-2024.6.12 72家公司调入新三板创新层，2024年前四批共有370家公司调入 2024年6月14日，全国股转公司公布2024年第四批调入创新层的挂牌公司 名单，共计72家公司调入创新层。截至6月14日，新三板挂牌公司共计 6136家，其中创新层2148家，基础层3988家。本批进层公司完成进层后， 2024年新三板累计进层公司将达370家，作为北交所上市“后备军”的新三板创新层，再迎扩容并壮大。从数据来看，第四批进层公司中，71家公司拟依据净利润或营业收入标准进层，其中41家符合北交所上市财务条件，22家为国家级专精特新“小巨人”企业；长城信息1家公司拟根据研发投入标准进 层，属于信息技术行业，近两年研发支出合计超3亿元，超过北交所上市公司平均水平。此外，包括长城信息、东方红、中兵航联、康居人等4家公司 2023年归母净利润超过5000万元。整体来看，新三板2024年累计新进层公司体现出三个特点：一是盈利能力突出。2023年平均营业收入3.80亿元、平 均归母净利润3830.25万元，分别为新三板市场平均水平的1.44倍、3.83倍； 相关研究报告 20家公司净利润过亿元，79家公司净利润超5000万元。二是成长性良好。营业收入近两年复合增长12.52%，高出新三板市场平均水平9.17个百分点；净利润近两年复合增长19.74%，显著高于新三板市场平均水平。三是创新属性明显。国家级专精特新“小巨人”企业达114家。 北证A股整体PE估值回升到20X，日均成交额回落到25亿元 本周，北证A股、创业板和科创板整体PE估值都有所回升，其中北证A股整 体PE由19.28X回升到19.56X，创业板整体PE由28.76X回升到29.21X，科创板整体PE由36.02X回升到36.90X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率回落到2.18%，科创板日均换手率2.53%，创业板日均换手率4.25%。指数来看，创业板、科创50和北证50指数本周上涨、沪深300指数下跌，北证50指数PETTM30X。 2024年新上市公司首日涨幅均值115%，本周无新上市公司 2023年1月1日至2024年6月14日，87家上市企业（本周无家公司上市） 的发行市盈率均值为16.82X、中值为15.99X；首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%，2024年10家上市公司首日涨幅均值115%。 本期2家公司审核信息更新至已问询，下周两家公司北交所上会 按最新审核状态分类，2024年6月10日-2024年6月14日更新信息：太湖远 大和瑞克科技2家公司更新审核状态至已问询；安美勤1家公司更新审核状态至终止。时隔四个月，北交所重启上市审核。根据北交所官网，北交所上市委定于6月20日上午召开审议会议，审议发行人为浙江太湖远大新材料股份有限公司，6月17-21日一周之内安排两场审议会议。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、72家公司调入新三板创新层，2024年前四批共有370家公司调入3 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回升到20X5 3、北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值115%7 4、北交所IPO审核一览：本期太湖远大和瑞克科技2家更新问询9 5、风险提示10 图表目录 图1：2024年新三板累计进层公司将达370家3 图2：北证A股整体PE估值回升到20X5 图3：北证A股本周日均成交额25亿元（-18.03%）6 图4：北证A股本周日均换手率2.18%（-0.56pcts）6 图5：北证50指数PETTM30X6 图6：北证50指数报744.96点，周度上涨1.55%6 图7：科创50、创业板指指数周度上涨、沪深300下跌6 图8：2023年初至今87家上市企业的发行市盈率均值为16.82X9 图9：2023年初至今87家上市企业的首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%9 表1：72家公司调入新三板创新层3 表2：2023年1月1日到2024年6月14日北交所共有87家企业新发上市7 表3：近期申报企业财务信息（更新时间：2024.6.10~2024.6.14）9 1、72家公司调入新三板创新层，2024年前四批共有370家公司调入 2024年6月14日，全国股转公司公布2024年第四批调入创新层的挂牌公司名 单，共计72家公司调入创新层。截至6月14日，新三板挂牌公司共计6136家，其 中创新层2148家，基础层3988家。本批进层公司完成进层后，2024年新三板累计 进层公司将达370家，作为北交所上市“后备军”的新三板创新层，再迎扩容并壮大。 图1：2024年新三板累计进层公司将达370家 250 200 150 100 50 0 第一批第二批第三批第四批 数量（家） 数据来源：北交所官网、开源证券研究所 从数据来看，第四批进层公司中，71家公司拟依据净利润或营业收入标准进层，其中41家符合北交所上市财务条件，22家为国家级专精特新“小巨人”企业；长城信息1家公司拟根据研发投入标准进层，属于信息技术行业，近两年研发支出合 计超3亿元，超过北交所上市公司平均水平。此外，包括长城信息、东方红、中兵 航联、康居人等4家公司2023年归母净利润超过5000万元。 整体来看，新三板2024年累计新进层公司体现出三个特点：一是盈利能力突 出。2023年平均营业收入3.80亿元、平均归母净利润3830.25万元，分别为新三板 市场平均水平的1.44倍、3.83倍；20家公司净利润过亿元，79家公司净利润超5000万元。二是成长性良好。营业收入近两年复合增长12.52%，高出新三板市场平均水平9.17个百分点；净利润近两年复合增长19.74%，显著高于新三板市场平均水平。三是创新属性明显。国家级专精特新“小巨人”企业达114家。 证券代码 证券简称 营收/亿元 yoy/% 归母净利润/万元 yoy/% 所属行业 主营产品类型打印机、互联网服务、印刷机 874148 长城信息 11.34 -9.92 10,535.89 -9.93 信息技术 械、智能商用设备、专用设备与零部件 834205 东方红 2.98 78.30 6,619.56 193.58 日常消费 调味品、饮料 871295 中兵航联 3.32 -5.72 5,181.56 4.69 信息技术 电子元器件 874120 康居人 4.73 76.01 5,054.34 305.19 医疗保健 雾化器、血压计、制氧机 872299 亚捷科技 3.22 81.64 4,012.05 289.20 工业 锅炉及附属设备 873963 富泰科技 3.17 74.97 3,776.34 174.22 工业 环保机械 873883 容大股份 1.59 11.57 3,572.10 22.15 工业 半导体材料、专用设备与零部 件 874248 天润控制 2.22 3.88 3,479.76 22.94 工业 变电设备、系统集成服务 874101 朝歌科技 9.04 -34.71 3,360.81 -49.67 信息技术 通信终端设备、系统集成服务 873882 八达机电 1.26 0.49 3,281.52 48.34 工业 专用设备与零部件 表1：72家公司调入新三板创新层 证券代码 证券简称 营收/亿元 yoy/% 归母净利润/万元 yoy/% 所属行业主营产品类型 873881 中科英泰 2.81 10.15 3,158.16 56.20 信息技术智能商用设备、专业咨询服务 874307 美思特 3.22 30.41 3,129.21 57.22 信息技术通信线缆、纸包装制品 874219 巨隆股份 3.98 -23.16 2,901.27 -43.88 可选消费专用设备与零部件 836342 正科医药 1.78 -0.29 2,486.45 -30.02 非抗生素类抗感染制剂、抗生医疗保健素类抗感染制剂、抗组织胺类 药及解毒药、神经系统用制剂 873481 相城检测 1.07 44.56 2,467.34 -11.10 工业专业咨询服务 873973 碧盾科技 1.37 7.16 2,447.46 11.22 工业专用设备与零部件 870264 奥瑞拓 2.42 21.13 2,444.94 -15.18 能源海洋石油工程服务、钻井设备 及配件 836823 华佳丝绸 3.39 -2.72 2,443.75 -13.19 可选消费衣着用纺织品 873656 通涛股份 1.23 48.19 2,392.06 112.49 工业建筑型材 832917 惠洲院 1.03 29.40 2,362.56 12.83 工业重型建筑工程机械、专业咨询 服务 874131 绩迅科技 6.78 12.14 2,265.62 -38.15 工业印刷品及印刷器材 870319 鼎信通达 1.53 3.53 2,220.73 9.67 信息技术接入设备、系统集成服务、专 业咨询服务 831952 华图股份 8.80 27.27 2,200.69 267.53 工业其他物流 874358 泰来科技 1.49 -21.28 2,025.11 7.08 信息技术信息技术服务 870130 益健堂 1.54 84.69 2,010.77 60.89 医疗保健医用辅助设备 838103 红一种业 0.95 6.29 1,995.37 -0.59 日常消费种子 874177 鲁新股份 1.83 0.67 1,980.03 21.27 工业工程施工 874116 托普轮胎 2.15 40.96 1,933.14 247.18 可选消费轮胎 832538 远方装备 1.52 77.59 1,909.60 237.33 工业专用设备与零部件 838949 恒远药业 1.04 -6.46 1,896.45 -20.06 医疗保健医药中间体 831462 友泰电气 1.20 -9.15 1,863.58 -8.41 工业继电保护及调度自动化 873450 西格医学 0.69 30.08 1,800.53 2.93 医疗保健专业咨询服务 838190 笑果科技 3.66 -22.06 1,766.01 -36.66 电脑外围设备、防火墙软件、信息技术互联网服务、移动通讯设备与 配件、专用设备与零部件 874244 惠尔顿 2.61 19.92 1,720.37 44.81 可选消费车身及外观设备 836507 纽迈分析 1.43 36.80 1,708.70 67.15 信息技术电子测试和测量仪器 835187 中汇股份 1.03 13.56 1,686.51 -13.15 工业专业咨询服务 873909 海多硅材 1.83 -18.01 1,684.46 -40.00 材料有机化工原料 831779 卓越信通 1.02 4.84 1,657.16 -16.19 工业电子设备及加工、交换设备、 专业咨询服务 831660 富深协通 1.43 6.82 1,627.41 -53.65 信息技术系统集成服务 8