北交所策略专题报告：北交所周观察：8月2家公司启动发行，北交所已连续三周安排上会

北交所策略专题报告 北交所周观察：8月2家公司启动发行，北交所已连续三周安排上会 北交所研究团队 诸海滨（分析师） 赵昊（分析师） 2024年08月18日 ——北交所策略专题报告 zhuhaibin@kysec.cn 证书编号：S0790522080007 zhaohao@kysec.cn 证书编号：S0790522080002 《北交所新质生产力后备军筛选系列九，本期可关注美德乐、佑威新材等—北交所策略专题报告》-2024.8.16 《新能源车与传统车业务双箭齐发，二期募投竣工为新能源车布局提速—北交所信息更新》-2024.8.16 《航空蜂窝+新能源汽车电机带动业绩增长，新型功能纸基材料项目正式封顶—北交所信息更新》-2024.8.16 周专题：“920第三股”成电光信招股，已连续三周安排北交所上会 2024年8月16日，“920第三股”成电光信启动招股，新股代码为 “920008”，其发行价格确定为10元/股，拟发行股份920万股，发行市盈率 为14.82倍，将于8月20日实施申购，8月23日公布发行结果。此外，2024 年8月23日将会审议科拜尔公司的北交所IPO申请，这已经是8月连续第三周安排北交所公司进行上会，北交所新股常态化发行开启。整体来看，2024年8月共2家北交所公司启动发行，其中线缆用高分子材料“小巨人”太湖远 大发行完毕，其中网上发行获配户数为29,484户，网上获配股数为6,935,000股，网上获配金额为1.18亿元，网上获配比例为0.09%，网上有效申购倍数为1,106.27倍；发行战略配售股份实际获配146万股，战略配售募集资金金额 2482万元。2024年8月20日成电光信将会启动发行，成电光信是从事网络总 相关研究报告 线产品和特种显示产品的研发、生产及销售的“小巨人”企业，主要产品包括FC网络数据通信卡、FC网络数据仿真及监控系统、LED球幕视景系统等，产品目前应用于国防军工领域。公司下游客户主要是中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型军工集团下属单位。根据公司招股书，预计2024年全年实现营收2.71亿元，同比增长26%；净利润5145万元，同比增长14%。 周观点：政治局会议明确培育壮大新兴和未来产业，北交所特点突出 北交所市场正聚集一批新质生产力的专精特新企业，一是半导体复苏和国产替 代链条中，包括凯德石英、华岭股份、五新隧装等；二是设备更新和机器人产业链条中，包括克莱特、基康仪器、天罡股份、纳科诺尔、朗鸿科技、苏轴股份等；三是智能网联产业链中，包括奥迪威、易实精密、威贸电子等；四是算力服务产业链中，包括并行科技、广脉科技、海达尔等；五是新材料产业链中，包括锦波生物、美邦科技、天力复合、康普化学、天马新材等。此外，本周20家公司披露2024年半年度报告，其中7家公司（长虹能源、易实精密、雅葆轩、汉维科技、新威凌、驰诚股份、则成电子）扣非净利润增长超过30%。目前共有29家公司披露半年报，共有12家公司扣非净利润增长超过 30%，占比41%。建议关注中报业绩优质+低估值高利润质量公司。 市场情况：北证A股整体PE回落到18.5X，日均成交额回落到29亿元 本周，科创板和北证A股整体PE有所回落，科创板整体PE由33.25X回落到 33.05X，北证A股整体PE由18.70X回落到18.50X。创业板整体PE有所回升，由25.98X回升到26.06X。从流动性表现来看，北证A股日均换手率2.50%，科创板日均换手率1.19%，创业板日均换手率3.88%。指数来看，创 业板、北证50和科创50本周下跌，沪深300上涨，北证50PETTM28X。 新股情况：瑞华技术提交注册+聚星科技过会，科拜尔下周北交所上会 2024年8月12日-2024年8月16日：瑞华技术1家更新审核状态至提交注 册；聚星科技1家更新审核状态至上市委会议通过，科拜尔、汇兴智造、控汇 股份和晶华光学技4家更新审核状态至已问询；潜阳科技1家更新审核状态至终止。根据北交所官网，下周将审议科拜尔1家公司的北交所IPO申请。 风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险 北交所研究 北交所策略专题报告 开源证券 证券研究报 告 目录 1、周观点：“920第三股”成电光信招股，已连续三周安排北交所上会3 2、北交所市场表现：北证A股整体PE估值回落到18.5X7 3、北交所上市情况：2024年新上市公司首日涨幅均值115%8 4、北交所IPO审核一览：本周共4家公司进行问询更新11 5、风险提示11 图表目录 图1：2023年成电光信实现营收2.16亿元，归母净利润4504.47万元4 图2：北证A股整体PE估值回落到18.5X7 图3：北证A股本周日均成交额28.89亿元（-5.31%）7 图4：北证A股本周日均换手率2.50%（-0.25pcts）7 图5：北证50指数PETTM28X8 图6：北证50指数报675.74点，周度下跌1.98%8 图7：科创50和创业板指指数周度下跌、沪深300上涨8 图8：2023年初至今87家上市企业的发行市盈率均值为16.82X10 图9：2023年初至今87家上市企业的首日涨跌幅均值为63.60%，首日涨跌幅中值为34.66%10 表1：北交所上市流程从受理到上会到注册批复再到启动发行环节已恢复常态化3 表2：29家公司发布2024年半年报4 表3：“315”指标公司+产业链优质公司组合6 表4：2023年1月1日到2024年8月16日北交所共有87家企业新发上市8 表5：近期申报企业财务信息（更新时间：2024.8.12~2024.8.16）11 1、周观点：“920第三股”成电光信招股，已连续三周安排北交所上会 2024年8月16日，“920第三股”成电光信启动招股，新股代码为“920008”， 其发行价格确定为10元/股，拟发行股份920万股，发行市盈率为14.82倍，将于8 月20日实施申购，8月23日公布发行结果。此外，根据北交所上市委审议会议结果，聚星科技符合发行条件、上市条件和信息披露要求，这是上周科力股份过会后8月又一家过会的北交所公司。此外，8月23日将会审议科拜尔公司的北交所IPO 申请，这已经是8月连续第三周安排北交所公司进行上会，北交所新股常态化发行开启。 启动发行 更新日期受理日期最新审核状态 净利润/万元 亿元 2023年营收/2023年归母 市值/亿元 Wind行业 简称 代码 表1：北交所上市流程从受理到上会到注册批复再到启动发行环节已恢复常态化 831490.NQ成电光信信息技术5.582.164504.472024-08-162023-11-30启动发行 提交注册 872869.NQ瑞华技术工业11.703.9411392.752024-08-162022-12-29提交注册 上市委会议通过 874021.NQ聚星科技工业0.006.037675.622024-08-162023-09-28上市委会议通 过 资料来源：Wind、北交所官网、开源证券研究所注：数据截至2024.8.16 2024年8月有2家北交所公司启动发行，其中线缆用高分子材料“小巨人”太 湖远大发行完毕，其中网上发行获配户数为29,484户，网上获配股数为6,935,000股，网上获配金额为117,895,000.00元，网上获配比例为0.09%，网上有效申购倍数为1,106.27倍（启用超额配售选择权后）；发行战略配售股份实际获配1,460,000 股，战略配售募集资金金额合计2482万元，主要包含9家机构。 2024年8月20日，军用网络总线与特种显示龙头企业成电光信将会启动发行，成电光信是从事网络总线产品和特种显示产品的研发、生产及销售的“小巨人”企业，主要产品包括FC网络数据通信卡、FC网络数据仿真及监控系统、LED球幕视景系统等，产品目前应用于国防军工领域。公司下游客户主要是中航工业、中国船舶、中国电科等国内大型军工集团下属单位。根据公司招股书，预计2024年全年实现营收2.71亿元，同比增长26%；净利润5145万元，同比增长14%。 图1：2023年成电光信实现营收2.16亿元，归母净利润4504.47万元 数据来源：Wind、开源证券研究所 本周20家公司披露2024年半年度报告，其中7家公司（长虹能源、易实精密、雅葆轩、汉维科技、新威凌、驰诚股份、则成电子）扣非净利润增长超过30%，占比35%。目前共有29家公司披露半年报，包含上周5家公司，共有12家公司扣非净利润增长超过30%，占比41%。 表2：29家公司发布2024年半年报 证券代码 名称 2024H1营业总收入(万元) 2024H1归属母公司股东的净利润(万元) 2024H1扣非后归属母公司股东的净利润(万元) 证监会行业 本期 上年同期 (调整后) 增长 率(%) 本期 上年同期 (调整后) 增长率 (%) 本期 上年同期 (调整后) 增长率(%) 873703.BJ 广厦环能 34416.80 26529.02 29.73 9515.33 7204.06 32.08 9212.62 7002.06 31.57专用设备 制造业 836239.BJ 长虹能源 162840.16 118636.04 37.26 8630.94 -8158.08 205.80 7561.49 -9341.00 电气机械 180.95和器材制 造业 836208.BJ 青矩技术 34306.63 33771.25 1.59 6532.89 6435.44 1.51 5968.06 5967.85 0.00专业技术 服务业 834033.BJ 康普化学 19624.08 22068.44 -11.08 5982.61 7283.87 -17.87 5707.02 7136.36 化学原料 -20.03和化学制 品制造业 835438.BJ 戈碧迦 32238.50 37151.64 -13.22 4788.64 4818.26 -0.61 4752.13 4632.39 2.58非金属矿 物制品业 833394.BJ 民士达 18566.87 17374.96 6.86 4429.70 4002.65 10.67 3925.10 3147.81 24.69纺织业 832419.BJ 路斯股份 35112.94 33919.79 3.52 3464.18 4001.80 -13.43 3373.58 3675.49 -8.21农副食品加工业 836221.BJ 易实精密 15532.71 11070.46 40.31 3184.66 1860.67 71.16 3054.97 1649.71 85.18汽车制造业 832023.BJ 田野股份 23597.50 22198.33 6.30 2674.70 1957.35 36.65 2427.02 1688.00 43.78农副食品加工业 836395.BJ 朗鸿科技 6408.11 5007.25 27.98 2496.19 1779.66 40.26 2342.42 1495.94 计算机、 56.59通信和其他电子设 备制造业 870357.BJ 雅葆轩 17826.96 16668.18 6.95 2438.83 2526.79 -3.48 2055.40 1331.19 54.40计算机、通信和其 他电子设备制造业 836247.BJ 华密新材 19056.14 18973.35 0.44 2059.20 2353.91 -12.52 1902.28 2202.10 -13.61橡胶和塑 料制品业 872931.BJ 无锡鼎邦 20824.69 20313.92 2.51 1910.75 2052.46 -6.90 1878.30 2006.88 -6.41专用设备制造业 833751.BJ 惠同新材 10337.76 8868.63 16.57 18