行业周报摘要
家居行业分析：
- 618促销策略：家居企业聚焦整家定制，促销力度总体平稳。欧派、索菲亚、尚品宅配、志邦家居、顾家家居、喜临门和慕思等企业展示了不同的套餐和优惠策略。
- 欧派家居：主打衣柜、橱柜定制套餐，提供29800元至19800元的优惠方案。
- 索菲亚：推出19800元全屋定制套餐，橱柜定制套餐保持原有价格策略。
- 尚品宅配：推出活力长辈房套餐，聚焦特定人群需求。
- 志邦家居：提供多元橱柜定制套餐，活动力度保持稳定。
- 顾家家居：所有产品均参与活动，优惠券种类丰富。
- 喜临门：聚焦床垫业务，推出多款优惠套餐。
- 慕思股份：床垫产品与李佳琦合作，提供优惠。
大宗纸行业分析：
- 浆价趋势：浆价持续上行，文化纸、白卡纸价格预计低位震荡，浆纸系吨盈利可能下滑。
- 成本压力：浆价上涨导致成本压力，但需求端表现偏弱，影响纸价走势。
- 特纸企业：仙鹤股份、华旺科技成本红利有望延续，受益于浆价超预期上涨。
消费行业分析：
- 618表现：百亚益生菌新品上市，电商平台销售表现良好。
- 瑞尔特：新品周期叠加渠道变革，自主品牌的高增长有望持续。
- 宠物主粮：市场增势强劲，弗列加特和麦富迪位列天猫猫狗主粮的TOP3、TOP4。
出口行业分析：
- 4月出口数据：出口金额同比增长1.5%，家具及其零件累计同比增长8.7%。
- 公司动态：恒林股份、永艺股份、匠心家居等公司订单稳健增长，关注公牛集团、百亚股份等公司。
包装行业分析：
- 永新股份：经营稳健，薄膜业务逐步修复。
- 裕同科技：收入、利润超预期，主要得益于3C板块复苏。
市场行情回顾：
关键数据概览：
- 家居：地产竣工下滑、销售同比下滑。
- 造纸：成本攀升，纸价淡季回落。
- 消费：社会消费品零售总额累计增长。
- 包装：延续弱复苏趋势。
风险提示：
重点推荐：
- 家居：顾家家居、欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌厨柜、森鹰窗业、喜临门、慕思股份、敏华控股。
- 出口：恒林股份、永艺股份、匠心家居、嘉益股份、哈尔斯、建霖科技、共创草坪、致欧科技、浩洋股份、涛涛车业、家联科技、浙江自然、久祺股份、盈趣科技、乐歌股份等。
- 包装：公牛集团、百亚股份、倍加洁、博士眼镜、明月镜片、康耐特光学、乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份、依依股份、天元宠物、齐心集团、豪悦护理、可靠股份、爱玛科技、九号公司等。
资料来源：Wind、国盛证券研究所。
图表目录：
- 家居促销活动图
- 浆价走势图
- 消费表现图
- 出口数据图
- 包装企业经营状况图
相关研究：
- 轻工制造：地产政策频发，家居预期修正，重视长久期资产低位配置机会
- 轻工制造：出口持续改善，内需结构分化
- 轻工制造：美国降息预期推迟，内需企稳修复，布局结构成长机会
风险提示：
- 消费复苏不及预期风险、地产超预期下滑风险、浆价波动风险。
分析师：姜文镪
邮箱：jiangwenqiang1@gszq.com
