东方战略周观察：关注伊朗后续局势变化

东方战略周观察：关注伊朗后续局势变化 研究结论 战略动向复盘：2024年5月20日，伊朗总统莱希乘坐的直升机在东阿塞拜疆省发生硬着陆，总统莱希与外长阿卜杜拉希扬、东阿塞拜疆省省长拉赫马提等多名高级官员遇 难。莱希是伊朗保守派政治家，当选总统前曾接受正统宗教教育并在司法系统任要职，因其深厚的宗教资历与已故领袖霍梅尼和现任领袖哈梅内伊关系密切，2021年任总统后积极开展与叙利亚、俄罗斯的外交活动，并在2023年10月巴以冲突爆发后对以色列态度强硬。 政权平稳交接是伊朗当务之急，中东事务的参与度预计将在短期内减弱。伊朗最高领袖 哈梅内伊宣布批准第一副总统穆赫贝尔代行总统职责和权力，另经伊朗政府内阁批准，伊朗外交部政治事务副部长阿里·巴盖里被任命为代理外交部长。根据宪法，伊朗须在50天内举行总统大选，莱希作为保守派与伊朗改革派势力存在路线之争，在最高领袖哈梅内伊的支持下预计延续保守派主导趋势，第一副总统穆赫贝尔由莱希本人亲自任命并深受信任，曾承诺坚持莱希政府的内外政策，获选成为新任总统的可能性较大。伊朗拥有“宗教+世俗”两套权力体系，最高领袖哈梅内伊掌握国家最高决策权，国家权力的平稳过渡在教权下得以保障，但选出令民众信服、受领袖信任的新总统对伊朗政局长期稳 宏观经济|动态跟踪 报告发布日期2024年05月27日 孙金霞021-63325888*7590 sunjinxia@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515070001 曹靖楠021-63325888*3046 caojingnan@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520010001 王仲尧021-63325888*3267 wangzhongyao1@orientsec.com.cn执业证书编号：S0860518050001香港证监会牌照：BQJ932 彭楚榕pengchurong@orientsec.com.cn 东方战略周观察：中俄合作新起点2024-05-22 定的意义重大，否则国家易陷入派系斗争与分裂中。鉴于稳定国内局势的优先性，伊朗短期内对中东地区冲突的参与度预计将减弱。 新任政府预计延续现有内外政策，过渡期有利于团结民众提升投票参与率。莱希执政期间伊朗与沙特实现和解，并加入上海合作组织与金砖国家机制，通过加深与叙利亚、伊拉克、土耳其、俄罗斯等国家的经济联系构建“抵抗型经济”体系，但国内的通货膨胀 问题持续严重，新任政府预计巩固抵抗型经济的内外建设。2024年3月伊朗举行议会选举，民众投票参与率仅占41%，与2020年相比下降1.5%并达到历史低点，莱希遇难后伊朗全国哀悼提供政府团结民众的机会，新任总统选举预计获得更高民众参与率。 美以联盟裂痕显现后欧盟的中东政策也出现分化。2024年5月20日，国际刑事法院检察官卡里姆·汗以战争罪对以色列总理内塔尼亚胡及其国防部长加兰特申请逮捕令，国际刑事法院虽然无法以直接方式部署逮捕，但根据《罗马规约》所有签署国有义务实施批 捕，这将导致内塔尼亚胡与加兰特离开以色列的自由受限，特别是访问西方盟友时在法律意义上面临被捕风险，后续观测要点如下： （1）国际刑事法院《罗马规约》的124个签署国中不包含美国和以色列，但由于巴勒斯坦在联合国具有观察员地位，意味着巴勒斯坦在法律上有权起诉战争中的犯罪行为，并根据国际法院裁决要求谈判甚至停火。 （2）两党为保护以色列可能达成合作，加剧民主党党内分裂与拜登的大选劣势。特朗普政府曾于2020年因阿富汗战争问题制裁国际刑事法院部分高级官员，近期共和党针对逮捕令再次提出反制措施以保护其核心盟友，国务卿布林肯表示拜登可能与国会共和党合 作通过立法，对国际刑事法院实施制裁。民主党内进步人士支持国际刑事法院的逮捕令，部分以色列支持者与共和党合作恐加剧党内分裂，并动摇中间选民对拜登的支持。 （3）欧洲国家反应分化。国际刑事法院位于荷兰海牙，本次发布逮捕令的检察官卡里姆·汗来自英国，这是国际刑事法院首次对欧盟支持国家发起的逮捕调查。法国与比利时表示支持并强调对加沙冲突中战争罪行追责的必要性，意大利、捷克与匈牙利等国并 不认同，并指责其将民主国家与恐怖组织归于同等地位。除此之外，欧盟内部分化还表现在以色列支持国与巴勒斯坦建国支持国间的分歧，5月22日挪威、西班牙、爱尔兰三国先后宣布承认巴勒斯坦国后，以色列召回挪威与爱尔兰大使以示不满。 风险提示 美国对中东地区局势控制力度有限，以色列单边行动可能引发多重风险。 东方战略周观察：欧洲之行的几个关键议题前景展望 2024-05-12 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 本周市场复盘 图1：全球股市涨跌幅（2024年5月20日-5月24日）图2：全球国债收益率（10年期）涨跌（BP）（2024年5月 20日-5月24日） 2.00% 1.00% 0.00% -1.00% -2.00% -3.00% -4.00% -5.00% -6.00% 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 -10.00 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 图3：全球主要汇率涨跌幅（2024年5月20日-5月24日）图4：主要商品涨跌幅（2024年5月20日-5月24日） 1.00% 0.50% 0.00% -0.50% -1.00% -1.50% 澳元兑美元美元兑日元欧元兑美元英镑兑美元美元指数 12.0% 10.0% 8.0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% -6.0% 数据来源：Wind，东方证券研究所数据来源：Wind，东方证券研究所 2024年5月20日，伊朗总统莱希乘坐的直升机在东阿塞拜疆省发生硬着陆，总统莱希与外长阿卜杜拉希扬、东阿塞拜疆省省长拉赫马提等多名高级官员遇难。莱希是伊朗保守派政治家，当选总统前曾接受正统宗教教育并在司法系统任要职，因其深厚的宗教资历与已故领袖霍梅尼和现任领袖哈梅内伊关系密切，2021年任总统后积极开展与叙利亚、俄罗斯的外交活动，并在2023年10月巴以冲突爆发后对以色列态度强硬。 政权平稳交接是伊朗当务之急，中东事务的参与度预计将在短期内减弱。伊朗最高领袖哈梅内伊宣布批准第一副总统穆赫贝尔代行总统职责和权力，另经伊朗政府内阁批准，伊朗外交部政治事务副部长阿里·巴盖里被任命为代理外交部长。根据宪法，伊朗须在50天内举行总统大选，莱希作为保守派与伊朗改革派势力存在路线之争，在最高领袖哈梅内伊的支持下预计延续保守派主导趋势，第一副总统穆赫贝尔由莱希本人亲自任命并深受信任，曾承诺坚持莱希政府的内外政策， 获选成为新任总统的可能性较大。伊朗拥有“宗教+世俗”两套权力体系，最高领袖哈梅内伊掌握国家最高决策权，国家权力的平稳过渡在教权下得以保障，但选出令民众信服、受领袖信任的新总统对伊朗政局长期稳定的意义重大，否则国家易陷入派系斗争与分裂中。鉴于稳定国内局势的优先性，伊朗短期内对中东地区冲突的参与度预计将减弱。 表1：伊朗政治派别细分 改革派 传统改革派 主张建立在民主价值观基础上的公民社会,认为只有建立在公正基础上的法治国家才能保持伊斯兰政府的长治久安。 温和派 支持自由市场原则,主张政府干预经济以确保经济的平衡发展,其成员包括农民、技师、工商业者和教师等。 激进派 主张权力多元化和重新分配财富,认为极端的财富不平等将会毁坏宗教信仰和道德价值观。但激进派在社会文化和外交事务上没有统一的观点。 保守派 传统保守派 代表了巴扎商人的利益,因此对经济事务极为关心,主张放松贸易限制,为商人提供优惠贷款,出售国有企业等。在社会文化事务问题上,主张采取措施严格限制公众接触因特网和卫星电视。在外交上支持与他国关系的正常化,但美国和以色列除外。 原教旨主义者 不关心政策层面的问题,专注于伊朗伊斯兰政府的性质，认为所谓自由民主、人民主权等是西方观点,其传播会使宗教失去真正的保护,因此媒体是其关注的重要领域,防止美国等西方价值观的传入成为其主要任务。 务实派 主张对保守派的思想进行现代化的改革,以吸引更多的民众支持,复兴保守派的政治力量。这些务实派除了提出内部改革的主张外,还主张合作,寻求国家范围的一致和获得年轻一代的谅解,在社会文化事务上放松对年轻人的限制。 注：根据伊朗权力结构，最高领袖可动用宪法监事会的人事筛选制度，影响各政治派别的候选人获得参选资格。数据来源：西南大学伊朗研究中心，东方证券研究所 新任政府预计延续现有内外政策，过渡期有利于团结民众提升投票参与率。莱希执政期间伊朗与沙特实现和解，并加入上海合作组织与金砖国家机制，通过加深与叙利亚、伊拉克、土耳其、俄罗斯等国家的经济联系构建“抵抗型经济”体系，但国内的通货膨胀问题持续严重，新任政府预 计巩固抵抗型经济的内外建设。2024年3月伊朗举行议会选举，民众投票参与率仅占41%，与 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2020年相比下降1.5%并达到历史低点，莱希遇难后伊朗全国哀悼提供政府团结民众的机会，新任总统选举预计获得更高民众参与率。 美以联盟裂痕显现后欧盟的中东政策也出现分化。2024年5月20日，国际刑事法院检察官卡里姆·汗以战争罪对以色列总理内塔尼亚胡及其国防部长加兰特申请逮捕令，国际刑事法院虽然无法以直接方式部署逮捕，但根据《罗马规约》所有签署国有义务实施批捕，这将导致内塔尼亚胡与加兰特离开以色列的自由受限，特别是访问西方盟友时在法律意义上面临被捕风险，后续观测要点如下： （1）国际刑事法院《罗马规约》的124个签署国中不包含美国和以色列，但由于巴勒斯坦在联合国具有观察员地位，意味着巴勒斯坦在法律上有权起诉战争中的犯罪行为，并根据国际法院裁决要求谈判甚至停火。 （2）两党为保护以色列可能达成合作，加剧民主党党内分裂与拜登的大选劣势。特朗普政府曾于2020年因阿富汗战争问题制裁国际刑事法院部分高级官员，近期共和党针对逮捕令再次提出反制措施以保护其核心盟友，国务卿布林肯表示拜登可能与国会共和党合作通过立法，对国际刑事法院实施制裁。民主党内进步人士支持国际刑事法院的逮捕令，部分以色列支持者与共和党合作恐加剧党内分裂，并动摇中间选民对拜登的支持。 （3）欧洲国家反应分化。国际刑事法院位于荷兰海牙，本次发布逮捕令的检察官卡里姆·汗来自英国，这是国际刑事法院首次对欧盟支持国家发起的逮捕调查。法国与比利时表示支持并强调对加沙冲突中战争罪行追责的必要性，意大利、捷克与匈牙利等国并不认同，并指责其将民主国家与恐怖组织归于同等地位。除此之外，欧盟内部分化还表现在以色列支持国与巴勒斯坦建国支持国间的分歧，5月22日挪威、西班牙、爱尔兰三国先后宣布承认巴勒斯坦国后，以色列召回挪 威与爱尔兰大使以示不满。 海外政要本周动态 表2：海外政要本周动态（2024年5月20日-5月24日） 人物 职务 日期 动态 拜登 美国总统 2024/5/25 美国总统拜登宣布批准缅因州、内布拉斯加州和西弗吉尼亚州的重大灾难声明，并下令联邦资金用于支持这些州近日受恶劣天气影响的恢复工作。 2024/5/20 在白宫举行的“美国犹太裔传统月”活动上，拜登明确表示，美国拒绝国际刑事法院对以色列领导人发出逮捕令的申请。同日，国际刑事法院检察官卡里姆·汗宣布他正在申请对以色列总理内塔尼亚胡、国防部长加兰特以及哈马斯的三位领导人发出逮捕令，理由是他们涉嫌战争罪。 普京 俄罗斯总统 2024/5/24 俄罗斯总统普京表示，俄罗斯愿意与乌克兰方面重启和谈，但谈判须基于“常识”和“当下事实”。他同时质疑乌克兰总统泽连斯基“作为国家元首的合法性”，指责泽连斯基的合法任期已经于当地时间5月20日结束。 2024/5/23 俄罗斯