电动化与国际化双轮驱动，叉车增长确定性强

行业研 究机械 电动化与国际化双轮驱动，叉车增长确定性强 2024年05月12日 行业周报 看好/维持 机械 走势比较 报告摘要 20% 10% 23/5/12 太 0% 平 (10%) 洋 (20%) 证 (30%) 券 股 份有 限 公 23/7/23 23/10/3 23/12/14 24/2/24 机械沪深300 子行业评级 推荐公司及评级 本期（5月6日-5月10日），沪深300上涨1.7%，机械板块上涨2.5%，在所有一级行业中排名14。细分行业看，叉车涨幅最大，上涨13.9%；半导体设备跌幅最大，下跌4.1%。 24/5/6 本周观点 电动化与国际化双轮驱动，叉车增长确定性强 事件：近期，据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2024年 3月当月销售各类叉车137342台，同比增长11.6%。其中国内96657台 司相关研究报告 证 券证券分析师：温晓 究 研电话：18115160102 E-MAIL：wenxiao@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523070001 报 告证券分析师：崔文娟 电话：021-58502206 E-MAIL：cuiwj@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190520020001 同比增长5.19%；出口40685台，同比增长30.3%。叉车的国内以及出口 均呈现增长的态势，其中，出口的同比增速更高于国内。而根据2024年 3月份叉车销售数据，出口已经占到总数的29.6%。 龙头公司业绩高增，叉车电动化与国际化双轮驱动。此前，根据杭叉集团公告，2023年度实现营业收入162.72亿，同比增长12.90%，实现归母净利润17.20亿，同比增长74.16%；2024年一季度实现营业收入41.72亿同比增长6.17%，实现归母净利润3.79亿，同比增长29.68%。根据安徽合力公告，2023年度实现营业收入174.71亿，同比增长11.47%，实现归母净利润12.78亿，同比增长41.36%；2024年一季度实现营业收入43.05亿，同比增长3.67%，实现归母净利润3.90亿，同比增长48.41%。随着叉车电动化与国际化双轮驱动，且国内需求改善，叉车增长的确定性较强。 出口高增带动净利率上行，国内市场景气度恢复。对比海外厂商，国产叉车出口具备电池产业链以及性价比优势，在交付、服务响应上亦更加及时， 有望实现弯道超车。叉车出口毛利率高于国内，出口高增将带动净利率上行。随着海外渠道的逐步完善，叉车出口确定性强。内需方面，叉车内需已经有显著回暖迹象，叉车下游应用场景与制造业关系紧密，随着国内经济恢复，叉车需求持续性亦有望继续上调。建议投资者关注叉车板块的投资机会。 投资建议： 建议关注以下方向：叉车板块重点推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份。 风险提示 宏观经济波动，外部需求波动。 目录 一、行业观点及投资建议5 二、行业重点新闻5 三、重点公司公告12 (一)经营活动相关12 (二)资本运作相关14 四、板块行情回顾16 五、风险提示18 图表目录 图表1：中信所有一级行业本周涨跌幅17 图表2：细分行业周度涨跌幅17 一、行业观点及投资建议 周核心观点： 电动化与国际化双轮驱动，叉车增长确定性强 事件：近期，据中国工程机械工业协会对叉车主要制造企业统计，2024年3月当月销售各类叉车137342台，同比增长11.6%。其中国内96657台，同比增长5.19%；出口40685台，同比增长30.3%。叉车的国内以及出口均呈现增长的态势，其中，出口的同比增速更高于国内。而根据2024年3月份叉车销售数据，出口已经占到总数的29.6%。 龙头公司业绩高增，叉车电动化与国际化双轮驱动。此前，根据杭叉集团公告，2023年度实现营业收入162.72亿，同比增长12.90%，实现归母净利润17.20亿，同比增长74.16%；2024年一季度实现营业收入41.72亿，同比增长6.17%，实现归母净利润3.79亿，同比增长29.68%。根据安徽合力公告，2023年度实现营业收入174.71亿，同比增长11.47%，实现归母净利润12.78亿，同比增长41.36%； 2024年一季度实现营业收入43.05亿，同比增长3.67%，实现归母净利润3.90亿，同比增长48.41%。随着叉车电动化与国际化双轮驱动，且国内需求改善，叉车增长的确定性较强。 出口高增带动净利率上行，国内市场景气度恢复。对比海外厂商，国产叉车出口具备电池产业链以及性价比优势，在交付、服务响应上亦更加及时，有望实现弯道超车。叉车出口毛利率高于国内，出口高增将带动净利率上行。随着海外渠道的逐步完善，叉车出口确定性强。内需方面，叉车内需已经有显著回暖迹象，叉车下游应用场景与制造业关系紧密，随着国内经济恢复，叉车需求持续性亦有望继续上调。建议投资者关注叉车板块的投资机会。 投资建议： 建议关注以下方向：叉车板块重点推荐安徽合力、杭叉集团、诺力股份。 二、行业重点新闻 【工程机械】中国智造实力出圈！中联重科精彩亮相2024年中国品牌博览会 5月10日，第八个中国品牌日来临之际，2024年中国品牌博览会在上海世博展览馆隆重举办。作为中国装备制造企业代表，中联重科惊艳亮相，彰显出领秀行业的品牌影响力。2024年中国品牌日系列活动由国家发展改革委联合国务院国资委、市场监管总局、国家知识产权局举办，今年的活动主题是“中国品牌，世界共享；国货潮牌，品筑未来”，活动通过线上线下相结合模式开展。中联重科作为地方推 荐企业，以独立展位参展，同时也在湖南“湘品新高，湘耀未来”主题展馆中亮相。走进中联重科展位，一系列精美新颖的故事展板映入眼帘，画面中，各类中联重科装备在国内外重大工程施工，尽展“小绿军团”英姿。展台上，7款装备模型作为“硬核国货”尤为吸睛，包括工程起重机、塔式起重机、挖掘机、混凝土泵车、拖拉机等，吸引了到场观众近距离欣赏。其中，全球最大吨位全地面起重机等3款“大国重器”成为打卡合影的热点。极致的产品也传递出中联重科打造国际一流品牌的雄心壮志。近年来，中联重科始终秉持“思想构筑未来”的品牌理念，持续深化国际化、本地化步伐，全球品牌影响力和美誉度再上新台阶。2023年，中联重科多次登上央视新闻联播、央视财经、人民日报等主流媒体，多次获华尔街日报、金融时报、美联社、彭博社、CNN财经等全球知名媒体报道，在全球传递出中国装备智造企业的品牌强音。 同时，中联重科也积极通过IP打造、跨界联名等多元化方式，进一步释放品牌活力，以年轻化、活泼化的品牌形象实现广泛“圈粉”。2024年央视龙年春晚上，伴着《星辰大海》的壮美歌声，中联重科“机械天团”霸气列阵、燃情助演，一句“我们造的”尽显骄傲和自豪，向全球观众展示了中国先进装备制造企业的实力底气。这一高光时刻也充分展示了行业发展信心：中国制造的未来会更好！ 【工程机械】山推建友稳定土拌合站改造再添新标杆 近日，在新疆工地，客户稳定土拌合站顺利完成改造，升级为山推建友W3S-800稳定土拌合站，搅拌效率大幅提升，改造设备收获客户一致好评。此次改造是在客户原有搅拌站的基础上进行了核心部件的升级，增加搅拌主机、现场实现二次搅拌功能，拌合效果更好，大大满足了客户高标准的施工要求。此外，山推建友还根据客户的要求，增加了粉料计量系统，其电子秤计量、变频调速控制，实现了粉料二次计量，让物料配比的精度更高。稳定土拌合站改造后，成为筑路利器，完全满足了客户的施工要求，为当地公路建设提供了优质的路基材料，让施工更简单。 【工程机械】瞄准轮挖等市场，潍柴发布2024款工程机械动力新产品！ 5月9日上午，新质动力，极致节油，潍柴2024款工程机械动力新产品发布会在江苏扬州举行，现场正式发布WP3.6N工程机械用发动机、潍柴进军轮挖、挖掘装载机、叉车等，工程机械市场再添新利刃。潍柴WP3.6N工程机械用发动机，基于高端平台开发，高爆压、高强度设计，整机更可靠；丰富可选的多种配置，满足机械式及全液压轮挖不同结构需求，配套更便捷；发动机采用四气门机构，结合专属控制策略，油耗较竞品低15%；整机噪声优于竞品2dB(A)，更静音更舒适。发布会现场，还展示潍柴全系列2024款工程机械动力新产品。新产品在动力性、可靠性、节油性上实现多项升级，具有人有我全、安全可靠、高效省油、智能电控等多项竞争优势，助推工程机械行业转型升级，赢得与会嘉宾广 泛赞誉。 【工程机械】柳工“绿色联盟”公益活动落地非洲 5月7日，柳工南非子公司在当地举办了柳工“绿色联盟”首期水井公益项目签约暨非洲首台电动土方机械发布仪式。摩西·科塔尼市市长恩克图·恩科茨维、中国驻约翰内斯堡总领事潘庆江、南中经贸协会会长张朝阳、南中经贸协会常务副会长张广珠、柳工非洲大区总经理李翊、柳工南非经销商BurGersEquipment首席执行官TiaanBurger，地方政府官员和企业代表等近百人出席了活动。仪式上，李翊向到场来宾讲述了柳工电动设备的发展历程，以及建立“绿色联盟”以支持非洲公益项目的目的和意义，表达了柳工践行可持续发展的决心。李翊表示，希望通过多方持续合作，为非洲人民打造更美好生活环境。针对导入非洲市场首台856HE电动装载机，柳工已提供了维护保养及操作知识全面培训，以保证设备在不同工况的高出勤率，提高客户满意度。最后，在全场近百人的见证下，柳工与BurGerSEquipment、关键客户、当地市政进行了水井签约，柳工“绿色联盟”公益活动正式揭幕。 【机器人】重载、智能、高效！达明推出TM30S协作机器人 近日，台湾机器人制造商达明（Techman）推出了用于码垛的TM30S重载协作机器人。TM30S是达明TMAI协作机器人系列的扩展，也凭借创新的AI视觉系统、卓越的负载能力，为制造业带来了全新的自动化解决方案。协作式机器人与传统的工业机器人最大的区别在于，它们能与人类安全共事，这一点对于需要人机协作的复杂制造环节尤为重要。Techman的TM30S正是基于这一理念打造的。它最大负载能力高达35公斤，工作范围达1702毫米，与同级机型相比实现了极佳的臂展重量比，可胜任包括码垛、装配、搬运在内的各种重载应用场景。此外，TM30S内置了先进的人工智能视觉系统。通过集成3D摄像头和AI识别算法，机器人能精准检测目标物品的尺寸和位置信息，消除了对第三方相机的依赖。这一智能化设计使得TM30S在执行拾取、放置等动作时游刃有余，还能自主处理复杂场景如物品倾斜、贴合或缠绕等情况，无需人工预先设定码垛模式，有效提高了生产灵活性和效率。以半导体行业为例，芯片的制造工艺极为复杂，需要大量重复性的高精密作业。此前，这些高风险的单调重复工作往往由人工操作完成。而TM30S的投入不仅提高了生产自动化程度，还避免了工人长期从事高强度劳动的隐患。半导体生产商可利用TM30S的人机协作能力，将机器人部署在芯片装卸、存储及检测等关键环节，与工人安全协作，大幅提升生产效率和精准度。汽车制造业同样可从TM30S的高自动化能力中获益。汽车总装生产线是典型的需要人机密切协作的场景。TM30S可安全地与工人协同工作，助力零部件拆装和物料搬运等劳动密集型环节的自动化升级，提高生产效率，降低生产成本。而在机加工行业，TM30S的高效AI混合码垛功能可为企业创造全新的自动化价值。智能码垛不仅降低人力投入，更可极大缩减出错率，确保生产效率和产品质量。与此同时，TM30S也完美契合了智能物流、智能仓储等新兴领域的需求，为制造业的现代化转型注入了强大动力。 【机器人】4亿！机器人全资子公司引入战投，国家队出手 5月9日，机器人（沈阳新松机器人自动化股份有限公司，股票代码300024）在深交所发布公告，宣布其全资子公司沈阳新松半导体设备有限公司（以下简称“新松半导体”）在北京产权交易所公开挂牌，引入9家战略投资者，合计增资4亿元人民币。而最引人瞩目的，当属大咖云集的豪华股东阵容。细数参与方，既有“国字头”力量组团入场，也有半导体上下游龙头企业