Apple：2024Q2业绩交流会纪要-20240508

公司发布2024Q2财报，24Q2实现营业收入$90.75B，YoY-4.31%，高于市场预期$299.27M；实现归母净利润（non-GAAP）为$23.63B；实现EPS（non -GAAP）为$1.53，YoY-29.81%，高于市场预期$0.02。 一、业绩情况TimCook 谢谢大家，下午好。感谢你们的问题，也祝贺这个季度取得的出色成绩。今天 ，苹果报告了第二季度销售额为908亿美元，创下每股收益1.53美元的纪录。我们在超过十个国家和地区创下了销售纪录，其中包括拉丁美洲和中东等地区 ，以及加拿大、印度、西班牙和土耳其等。我们还在印度尼西亚取得了有史以来的销售纪录，这是我们继续看到巨大潜力的许多市场之一。 在服务方面，我们创下了有史以来的销售纪录，同比增长14%。请记住，正如我们在上次电话会议上所描述的，去年同期的三月季度，我们能够补充iPhone的渠道库存，并满足由于去年12月份的COVID相关供应中断对iPhone14Pro和14ProMax造成的显著需求。我们估计，去年这一次性影响使三月季度的收入增加了近50亿美元。如果我们从去年的结果中剔除这一部分，我们今年三月季度的总公司收入仍将增长。尽管受到这一影响，我们仍然取得了我所描述的纪录。 当然，过去的这个季度，我们很高兴推出了AppleVisionPro，并听到了使用者体验空间计算魔法的人们的声音。他们描述着不可能变为可能，就在他们眼前，他们分享着对现在能做的事情的惊奇和情感，无论是重温他们最珍贵的回忆，还是在自己的客厅中享受电影院般的体验。企业市场的热情也是令人振奋的。例如，超过一半的《财富》100强公司已经购买了AppleVisionPro设备，并正在探索使用它进行以前不可能的创新。这只是开始。展望未来 ，我们正为下周令人兴奋的产品发布做准备，我们相信我们的客户会喜欢。而下个月，我们将举办全球开发者大会，已经引起了开发者们的极大热情。我们迫不及待地想要展示我们的新产品。我们对生成式人工智能的机会感到非常乐观。我们正在进行重大投资，期待与客户分享一些非常令人兴奋的事情。我们相信人工智能的变革力量和承诺，并且我们相信我们拥有的优势将使我们在这个新时代中与众不同，其中包括苹果独特的无缝硬件、软件和服务整合、突破性的苹果硅芯片，以及我们业界领先的神经引擎和我们对隐私的始终关注，这支撑着我们所创建的一切。随着我们推动创新前进，我们继续在不稳定的宏观经济环境中审慎而谨慎地管理，并始终把用户放在我们做的一切事情的中心。 现在让我们来看看三月季度各产品类别的业绩，首先是iPhone。三月季度的iPhone收入为460亿美元，同比下降了10%。由于我之前提到的50亿美元的影响 ，我们面临着与去年同期的艰难比较。然而，我们在一些市场上仍然看到了iPhone的增长，包括中国大陆在内。根据Kantar的数据，在这一季度，中国城市的两款最畅销智能手机分别是iPhone15和iPhone15ProMax。 最近，我在中国，我有机会与正在使用iPhone做出卓越成就的开发者和创作者会面。就在几周前，我访问了越南、印度尼西亚和新加坡，看到了顾客和社区使用我们的产品和服务做出惊人成就的各种方式，无论我去哪里，人们对苹果 都有着极大的喜爱，这是我对未来如此乐观的许多原因之一。转向Mac。三月季度的收入为75亿美元，同比增长了4%。我们在三月初推出了新的13英寸和15英寸MacBookAir，这是世界上最受欢迎的。 转向零售业，我们的商店继续成为连接和创新的重要空间。我很高兴能够亲临上海参加我们最新旗舰店的开业。顾客们的活力和热情真是令人难以置信。在美国，我们不可思议的零售团队一直在向顾客展示VisionPro，并让他们对首次使用它的深刻和情感体验感到高兴。无论我们在哪里经营，无论我们做什么，我们都以丰富用户生活和让世界比我们发现时更美好的使命为指导，无论是通过新的剧本功能让Apple播客更易接触，还是通过新的保护措施保护iMessage用户的隐私，以抵御量子计算的进步。我们的环保工作是创新和价值观结合的又一个很好的例子。在我们努力实现2030年在所有产品上达到碳中和的目标时，我们为了更好地为客户提供更多，同时从地球上获取更少而感到自豪。 自2015年以来，苹果的总排放量已经减少了一半以上，而同一时期的营收增长了近65%。我们现在在产品中使用的回收材料比以往任何时候都要多。今年春天初，我们推出了首款使用50%回收材料的新款M3动力MacBookAir。 我们还在美国和欧洲投资新的太阳能和风能，既为我们不断增长的业务提供动力，也为我们用户的设备提供动力。我们还与印度和美国的合作伙伴合作，在最需要的地方补充我们使用的100%水资源，目标是在未来20年内提供数十亿加仑的水资源。通过我们的恢复基金，苹果已承诺向自然基础碳去除项目投入2亿美元。上个月，我们欢迎了两家供应商合作伙伴成为新的投资者，他们将共同向该基金额外投资高达8000万美元。无论我们是在全球各地丰富用户的生活，还是在全球做出我们的一份贡献，我们都以苹果的深深使命感来做一切。我为我们在一个充满创新的年度的中途点上已经取得的影响感到自豪。对于我们未来的发展，我感到非常兴奋，这将由我们团队的想象力和创新以及我们产品和服务在人们生活中的持久重要性推动。 LucaMaestri 谢谢，蒂姆，大家下午好。三月季度的营收为908亿美元，同比下降4%。外汇对我们的业绩产生了140个基点的负面影响。产品收入为669亿美元，同比下降10%，主要是由于蒂姆之前提到的iPhone的挑战性比较，部分被Mac的强劲表现所抵消。由于我们无与伦比的客户满意度和忠诚度，以及许多新客户使用我们产品，我们的活跃设备已经达到了历史最高水平，涵盖所有产品和所有地理部门。 服务收入创下了239亿美元的历史新高，同比增长14%，在发达市场和新兴市场均有表现。公司毛利率为46.6%，环比增长70个基点，受益于成本节约和有利于服务的良好组合，部分抵消了杠杆效应。产品毛利率为36.6%，环比下降280个基点，主要是由于季节性杠杆和混合带来的损失，部分抵消了有利的成本 。服务毛利率为74.6%，较上一季度提高了180个基点，原因是组合更有利。 营业费用为144亿美元，处于我们提供的季度范围的中点，同比增长5%。净收入为236亿美元，摊薄每股收益为1.53美元，创下了三月季度的纪录，经营现金流量强劲，达到了227亿美元。现在让我为每个收入类别提供更多细节。iPh one收入为460亿美元，同比下降10%，这主要是由于蒂姆之前提到的近50亿美元的影响。如果调整这一次性影响，iPhone收入将与去年相比基本持平。我们的iPhone活跃设备安装基数在总体上和在每个地理片段上都达到了历史新高 。在三月季度，我们看到了许多iPhone型号在全球范围内成为畅销智能手机。实际上，根据Kantar的调查，iPhone在美国、中国、澳大利亚、英国、法国、德国和日本的销量排名第一。iPhone15系列仍然深受客户喜爱。451Research最近在美国测得的客户满意度为99%。 Mac收入为75亿美元，同比增长4%，受到新款搭载M3芯片的MacBookAir强劲表现的推动。客户对最新款MacBookAir和MacBookPro型号的令人难以置信的人工智能表现爱不释手。我们的Mac活跃设备安装基数达到历史最高水平，季度内购买MacBookAir的一半顾客是新用户。此外，最近有报道称，美国Mac的客户满意度为96% 。 iPad实现了56亿美元的营收，同比下降17%。iPad继续面临与去年M2iPadPro和iPad第十代推出的比较的挑战。与此同时，iPad的活跃设备安装基数继续增长，创历史新高，因为在季度内购买iPad的客户中，有一半以上是新用户 。此外，451Research最新的报告显示，美国iPad的客户满意度为96%。 可穿戴设备、家庭和配件收入为79亿美元，同比下降10%，主要是由于推出比较困难。去年，我们在AirPodsPro第二代、WatchSE和第一代WatchUltra的推出持续受益。AppleWatch继续吸引新客户，季度内购买AppleWatch的客户中有近三分之二是新用户，将AppleWatch的活跃设备安装基数推至历史新高，客户满意度最近在美国测得为95% 。在服务方面，正如我提到的，总收入达到了239亿美元的历史新高，同比增长14%，我们的活跃设备安装基数继续以良好的速度增长。这为未来服务业务的增长奠定了坚实基础，因为我们继续看到客户对我们生态系统的增加参与度 。交易账户和付费账户均创下历史新高，付费账户同比增长两位数。我们的平台上有超过10亿美元的付费订阅，是四年前的两倍以上。我们继续改进当前服务的广度和质量，从在Arcade上创建新游戏，到在TV+上推出精彩的新节目，再到为ApplePay推出更多的国家和合作伙伴。 转向企业市场，我们的客户继续投资于苹果产品，以提高生产力和创新能力。我们看到越来越多的企业客户接受Mac。在医疗保健领域，全球最大的电子医疗记录提供商EpicSystems最近为Mac推出了其原生应用程序，使得像EmoryHealth这样的医疗机构更容易地将成千上万台PC 转换为用于临床用途的Mac。 自上季度推出VisionPro以来，许多领先的企业客户一直在投资这款令人惊叹的新产品，将空间计算应用程序和体验带入生活中。我们看到了许多引人注目的用例，从荷兰皇家航空公司（KLMAirlines）的飞机发动机维护培训，到保时捷（Porsche）的实时团队协作赛车 ，再到Lowe's的沉浸式厨房设计。我们对企业中的空间计算机会感到非常兴奋 。 回顾一下，当我们看到本财年上半年的表现时，尽管在该期间销售时间减少了 一周，并且受到了一些外汇风险的影响，但我们的总公司营收与去年大致持平 。我们特别高兴的是，我们在新兴市场的强劲势头，我们在几个国家和地区创下了上半年的营收纪录，包括拉丁美洲、中东、印度、印度尼西亚、菲律宾和土耳其。这些成绩，加上服务业务的两位数增长和较高水平的毛利率，使我们的上半年摊薄每股收益达到了3.71美元，比去年增长了9%。 现在让我转向我们的现金状况和资本回报计划。我们季度结束时持有1620亿美元的现金和可流通证券。我们偿还了32亿美元到期债务，商业票据与上季度持平，使我们的总债务达到1050亿美元。因此，季末净现金为580亿美元。 在季度内，我们向股东返还了超过270亿美元，包括37亿美元的股息和等效物 ，以及通过开市回购了1300万股苹果股票的235亿美元。鉴于我们对当前和未来业务的持续信心，我们的董事会今天授权再增加1100亿美元用于股票回购，以实现我们随时间逐步实现净现金中性的目标。 我们还将股息提高4%，每股普通股为0.25美元，并继续计划在未来年度增加股息，就像过去12年一直做的那样。这项现金股利将于2024年5月16日支付给截至2024年5月13日的股东。 随着我们进入六月季度，我想回顾一下我们的展望，其中包括苏哈西尼在通话开始时提到的前瞻性信息的类型。我们今天提供的信息假设宏观经济前景不会比我们对本季度的预期恶化。 我们预计我们的六月季度总公司营收将同比增长个位数，尽管外汇头寸将约为2.5个百分点。我们预计我们的服务业务将以与本财年上半年相似的速度实现两位数增长。而我们预计iPad营收也将实现两位数增长。 我们预计毛利率将在45.5%至46.5%之间。我们预计运营费用将在143亿美元至145亿美元之间。我们预计Ol&E将在5000万美元左右，不包括任何潜在的少数投资的账面价值调整的影响，而我们的税率将约为16%。 二、Q&AQ：嗨，下午好。非常感谢提问。我有两个问题，首先是关于六月季度的展望 。关于低个位数增长的营收展望，我想知道一些产品方面的假设情况，比如 iPhone，你们对此有何信心？然后在服务业务的势头方面，本季度有哪些方面表